Повний посібник із стратегій стоп-лоссу: як обрати між обмеженим стоп-лоссом і ринковим стоп-лоссом для зменшення втрат від проскальзування

Як трейдер, активний на спотовому ринку, ви часто стикаєтеся зі складною проблемою: коли ринок погіршується, як зафіксувати втрати, не потрапивши під зіткнення через проскальзування? Це стосується двох найпоширеніших інструментів автоматизованого управління ризиками – ринкових стоп-лос-ордерів та лімітних стоп-лос-ордерів. Хоча назви схожі, вони дуже відрізняються за механізмами виконання, ризиками прослизання та відповідними сценаріями. Освоєння їхніх відмінностей дозволяє приймати більш точні торгові рішення в різних ринкових умовах.

Ринкові стоп-ордери: ціна швидкого виконання

Основна логіка ринкового стоп-ордера — швидкість перш за все. Ви встановлюєте тригерну ціну (тобто стоп-ціну), і коли ціна активу досягає цієї точки, система одразу конвертує його у ринковий ордер і заповнює за поточною найкращою доступною ціною — зазвичай миттєво.

Цей механізм має явну перевагу: він гарантує виконання транзакції. У стрімко падаючому ринку не потрібно хвилюватися, що замовлення так і не будуть виконані. Однак ціна швидкого виконання часто полягає у невизначеності ціни. Оскільки ринок змінюється дуже швидко, а ліквідності може бути недостатньою, фактична ціна угоди може легко відхилитися від очікуваної стоп-лосової ціни. Особливо в середовищах з низькою ліквідністю або високою волатильністю ця проблема «ковзання» ще більш виражена — вас можуть змусити вийти за ціною значно нижчою за очікувану.

Limit Stop Order: Обмінюйте впевненість на швидкість

Натомість лімітні стоп-ордери мають подвійний механізм захисту. Вона містить два ключові цінові параметри:Стоп-лос ціна(стан тригера) таГранична ціна(Умови угоди).

Конкретний процес такий: ціна спочатку торкається стоп-ціни для активації ордера, але замовлення не виконується одразу, а конвертується у лімітний ордер. Це означає, що угода має відповідати встановленим вами лімітним умовам — ціна або досягає, або перевищує ваш лімітний рівень, або ордер завжди перебуває на ринку, чекаючи на можливість.

Для тих, хто торгує на надзвичайно волатильних або неліквідних ринках, цей метод ефективний для уникнення різкого проскальзування. Можна прямо сказати: «Я готовий втратити гроші за таку ціну, але не менше». Поки ринок не опускається нижче вашого прибутку, ваш основний капітал захищений. Недоліком є те, що якщо ринок швидко впаде нижче лімітової ціни, ваші замовлення можуть взагалі не бути виконані, і управління ризиками зазнає невдачі.

Порівняння основних відмінностей між двома типами стоп-лосс ордерів

Особливості ринкових стоп-ордерів:

• Одразу конвертується у ринковий ордер після тригеру, з ймовірністю виконання майже 100%
• Низька цінова визначеність і потенціал прослизання
• Особливо легко «прорізати» найгіршу ціну, коли ліквідності недостатньо
• Підходить для ситуацій, коли ринок є точним і терміново потрібно залишити ринок

Особливості лімітних стоп-ордерів:

• Після запуску він перетворюється на граничний наряд, який має відповідати встановленим умовам ліміту перед тим, як його можна буде заповнити
• Висока цінова впевненість, що дозволяє користувачам точно контролювати найгіршу ціну транзакції
• Може бути неможливо виконати в екстремальних ринкових умовах, і потрібно нести ризик невиконання
• Він більше підходить трейдерам із стабільним мисленням і точними точками стоп-лоссу

Як обирати у справжньому бою

Сценарії вибору ринкового стоп-ордера: Якщо у вас явно неправильне судження і ви повинні негайно зупинитися, ринковий стоп-лос ордер може гарантувати вихід. Особливо коли розмір позиції невеликий і вартість прослизання прийнятна, впевненість у виконанні зазвичай важливіша за оптимізацію ціни.

Сценарії вибору лімітного стоп-ордера: Коли ви торгуєте з низькою ліквідністю або перебуваєте в періоді надзвичайно високої волатильності, встановлення розумної лімітної ціни може ефективно захистити ваш основний капітал. Такий підхід підходить для професійних трейдерів, які терплячі та готові керувати ризиками під час очікування.

Ключові аспекти для встановлення стоп-лоссу та лімітних цін

Незалежно від обраного формату, встановлення цін потрібно аналізувати з урахуванням поточного стану ринку. Вам слід зосередитися на:

• Технічне представлення рівнів опори та тиску
• Поточний настрій на ринку та загальний напрямок ринку
• Рівень волатильності активу та історичні характеристики ліквідності
• Максимальна сума, яку ви можете дозволити собі втратити

Багато досвідчених трейдерів поєднують інструменти технічного аналізу, визначення ключового рівня цін і аналіз волатильності для визначення цих двох параметрів, а не приймають рішення, спираючись на почуття.

Попередження про ризики: зсув і невизначеність у виконанні

Навіть при правильному встановленні ці два типи стоп-лосс є ризикованими в екстремальних ринкових умовах. Цінові розриви, різкі краши або несподівані події можуть призвести до виконання ордерів за значно нижчою ціною, ніж очікувалося, або взагалі не виконання. Цей ризик особливо помітний на ринку криптоактивів, де і волатильність, і ліквідність можуть кардинально змінюватися.

Важливо: Стоп-лосс ордери — це не інструмент усунення ризиків, а лише інструмент управління ризиками. Обережність потрібна при використанні в умовах високої волатильності.

Просунуте відповідання на запитання

Як визначити оптимальне налаштування стоп-ціни?

Це вимагає технічного аналізу та оцінки ринкових сценаріїв. Аналізуйте рівні підтримки та опору, використовуйте технічні індикатори (наприклад, ковзні середні, індекс відносної сили тощо) та орієнтуйтеся на загальні ринкові настрої та ліквідність активів. Різні стилі торгівлі призводять до різних стратегій встановлення стоп-лоссу.

Які поширені ризики цих двох типів стоп-лоссів?

Під час періодів високої ринкової волатильності або виснаження ліквідності ціни виконання ордерів можуть суттєво відхилятися від очікуваних рівнів. Ринкові стоп-ордери ризикують проскальзування, а лімітні стоп-ордери — ризиком неможливості виконати. Обом потрібно бути обережними в екстремальних ринкових умовах.

Чи можу я використовувати ці інструменти для встановлення і Take Profit, і Stop Loss?

Абсолютно. Багато трейдерів використовують лімітні ордери для встановлення цілей на take profit, а стоп-лос — для обмеження збитків. Це дозволяє чітко визначити співвідношення ризику та вигоди в одній угоді.

Розуміння різниці між стоп-лоссом і лімітною ціною, а також переваг і недоліків ринкових стоп-лос-ордерів і лімітних стоп-лос-ордерів є обов’язковим курсом для самодисциплінованих трейдерів. Вибір правильної комбінації інструментів може суттєво підвищити ефективність управління ризиками.