$150 Мільярд у криптовалютних ліквідаціях у 2025: розуміння реальної історії за межами цифр

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Неймовірні $150 000 000 000 ліквідацій у криптовалюті в 2025 році: чи був це найгірший рік у крипто? Оригінальне посилання: Загальна сума ліквідацій у криптовалюті, що склала $150 мільярдів доларів, спочатку здається катастрофічною. Це значна цифра, емоційно заряджена і легко інтерпретована як доказ того, що ринок пережив жахливий рік у 2025. Однак більш детальний аналіз даних відкриває набагато складнішу картину, яка, чесно кажучи, є менш драматичною, ніж може здатися.

Стан ліквідності у криптовалюті

Огляд ліквідацій свідчить, що загальна сума ліквідацій у 2025 році склала приблизно $154,6 мільярдів, при цьому найбільше щоденне знищення становило близько $19,1 мільярда. Сприйняття спотворюється саме цим спайком. Особливо на ринку, де важелі глибоко закорінені, одна екстремальна подія не характеризує весь рік.

Використання важелів було характерною рисою системи криптовалют вже багато років; воно не стало безвідповідальним лише у 2025. З часом розподіл ліквідацій дає більш ясну картину. Замість постійного системного напруження, ліквідації були порівняно обмеженими більшу частину року, з частими, але м’якими сплесками. Оскільки це було винятком, а не правилом, величезний спайк у жовтні виділяється.

Занадто позичені трейдери були легкими цілями під час цієї події через агресивне позиціонування та різке зростання волатильності. Тобто, замість довгострокового капіталу, важелі були покарані.

Важливість відкритого інтересу

Існує повторюваний патерн при аналізі графіків відкритого інтересу та обсягів: під час бичачих періодів відкритий інтерес зростав разом із ціною, а під час корекцій — зменшувався. Це здорово — це означає, що капітал не тік, а просто перерозподілявся. Зростання обсягів у другій половині року додатково свідчить, що після значних ліквідацій трейдери поверталися, змінювали ризики і продовжували працювати.

Ця теза підтверджується списком найбільших подій ліквідацій. Найбільші втрати були пов’язані з конкретними тригерами, такими як дисбаланс у позиціонуванні, макрошоки, новини політики або регуляторні чутки. Це були стрес-тести, а не випадкові збої ринку. Ринок витримав їх усіх, не порушивши свою структуру.

Отже, чи був 2025 роком жаху? Зовсім ні. Це був рік волатильності, очищення важелів і року, коли управління ризиками стало справді важливим. Ліквідації були ціною позбавлення від зайвого, а не ознакою краху. Це не слабкість для ринку, який дозріває. Дорослішання — це саме так.