Революція роздільних NFT: від висококласних колекцій до масових активів

На початку 2024 року попереду була несподівана статистика: загальна ринкова капіталізація ринку NFT досягла $50,51 мільярда, сегмент фракціонованих NFT (FNFT) становив лише $268 мільйонів. Ця величезна прірва лише ілюструє потенціал зростання розділення NFT. Замість того, щоб стверджувати, що FNFT — це новинка, це демократичний рух у світі NFT — дозволяючи цифровим творам мистецтва, позначеним мільйонами доларів, потрапляти до гаманців звичайних інвесторів за кілька центів.

Як FNFT змінює правила гри для NFT

Традиційні NFT — це як особняки на ринку нерухомості — унікальні та неподільні, і власники можуть похвалитися своєю рідкістю. Але ця нестача стала кошмаром для ліквідності. Розділення NFT — це протилежне: воно розбиває NFT на мільйони торгових частин за допомогою смарт-контрактів.

Уявіть собі NFT на $3 мільйони, розділений на 1 мільйон копій. Кожен може коштувати всього $3, але це відображає ваше право власності на початковий актив. Ось у чому суть магії FNFT —Демократизація。

На технічному рівні цей процес зазвичай слідує трьохшаровому конвертуванню ERC721 →ERC1155→ERC20. Перший крок — перетворити неподільний NFT на стандарт частково передаваного токена; Другий крок — оновлення сумісності; Третій крок — генерація стандартного торгованого токена. Цей процес повністю автоматизований смарт-контрактом, при цьому початковий власник визначає розподілену кількість, ціну одиниці та інші параметри.

Статус ринку: Період переходу від нішевої до мейнстрімної

Хоча розділені NFT ще молоді, їхній вплив прискорюється. 2021 рік став вибуховим для цієї сфери, і хоча наступні роки стали криптозимою, судячи з даних на початку 2024 року, FNFT поступово відновлює свою популярність.

Наразі існує три основні гравці, які керують цим ринком у світі:

• Децентралізована платформа: Розділення та торгівля через модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM)
• Обмін головами: Деякі основні біржі почали інтегрувати функції FNFT, наприклад, запуск фракционізованих продуктів NFT через співпрацю з учасниками протоколу
• Професійний інвестиційний DAO: Ці організації купують цінні NFT, потім розділяють їх і продають спільноті

Чому FNFT такі привабливі для інвесторів

Кінець дилеми ліквідності

Колись був відомий випадок: NFT засновника Twitter Джека Дорсі «First Tweet» продався за рекордні $2,9 мільйона у 2021 році. Через рік продавець намагався продати за $48 мільйонів, і яким був результат? Найвища ставка становила лише $30,000. Ця різниця не пов’язана з тим, що самі NFT не є цінними, а через надто мало покупців — ліквідність висихає.

Розділення може змінити все це. Розділіть важкопродажну колекцію вартістю мільйон доларів на 10 мільйонів копій по кілька центів або доларів кожна, і проблема ліквідності вирішена.

Нижчі бар’єри для входу

NFT від Bored Ape Yacht Club (BAYC) може вимагати 300 000 доларів для володіння. Але при розподілі акцій середній інвестор може тримати невелику частку всього за кілька доларів. Ця демократизація перетворила ринок преміального мистецтва на екосистему, де кожен може брати участь.

Новий механізм оцінки активів

Цікаво, що коли NFT розділяється, ринок переоцінює справжню вартість базового активу на основі обсягу торгівлі та ціни кожного шарду. Це забезпечує більш прозорий механізм ціноутворення, ніж традиційні транзакції з рідкісними предметами.

Безшовна інтеграція з DeFi

Оскільки FNFT зрештою конвертуються у токени стандарту ERC-20, вони можуть безпосередньо потрапити в екосистему DeFi. Це означає, що ви можете торгувати на децентралізованих біржах, займатися ліквідними пулами, брати участь у доходному фармінгу і навіть використовувати їх для кредитування — чого традиційні NFT не можуть зробити.

Класичні кейси: Топові NFT, які стали масовими активами

Шлях до демократизації CryptoPunks

У квітні 2022 року 50 CryptoPunks були розділені на 250 мільйонів токенів «uPunk». Це означає, що кожна звичайна людина може стати членом «панк-племені» всього за кілька копійок. На децентралізованих платформах ці токени торгуються приблизно за $0.046. Символізм цього зсуву набагато більший за фінансове значення — від ексклюзивного символу багатства до активу масової участі.

Демократизація цифрового мистецтва за допомогою Grimes

Канадська музикантка Граймс отримала $6 мільйонів у 2021 році через продажі NFT, але більшість її фанатів не могли дозволити собі таку суму. Внаслідок цього її дві роботи, Newborn 1 і Newborn 3, були розділені на 100 примірників кожна за всього $20 кожен. Цей крок не лише збільшив продажі, а й створив тісніші стосунки між артистом і його фанатами.

Саги про дожів: з 4 мільйонів до 44,6 мільйона

Відомий мем Doge NFT був проданий за $4 мільйони у 2021 році. Його власники, DAO художників і колекціонерів, прийняли сміливе рішення: розділили його на 17 мільярдів $DOG токенів. Результати перевершили очікування — у наступні місяці вони зібрали $44,6 мільйона, продавши уламки. Кожен $DOG токен торгується за $0.0032. Цей випадок ідеально ілюструє, як сплітинг може розблокувати цінність, застрягла в одному високоцінному активі.

Експеримент спільноти мутантних котів

Платформа, керована DAO, застосовує більш агресивний підхід: вона регулярно купує роботи з топових колекцій NFT, таких як Cool Cats, CryptoPunks і BAYC, які потім фрагментуються через її $FISH токен. Власники отримують не лише акції активів, а й права на управління громадою та ексклюзивні аїрдропи — що не трапляється в традиційному володінні активами.

Екосистема торгових платформ: вибір за вами

Децентралізовані платформи стали основним фронтом торгівлі FNFT. Ці платформи часто використовують автоматизовану модель маркет-мейкера, що дозволяє користувачам вільно карбувати, торгувати та управляти фракціонізованими активами. Вони пропонують більшу прозорість і автономію порівняно з централізованими біржами, хоча користувачам потрібно самостійно керувати своїми приватними ключами.

Деякі провідні біржі також випробовують ситуацію. Вони спрощують процес участі, співпрацюючи з розділеними протоколами, щоб надати користувачам популярні торгові пари NFT до спліту — ціною зниження певної автономії.

Справжні проблеми, з якими стикаються інвестори

Розділення NFT — це не безризикова утопія. Перш ніж занурюватися в цю тему, раціональним інвесторам слід врахувати наступне:

Регуляторна сіра зона

FNFT здебільшого перебувають у регуляторному вакуумі. Різні країни та регіони по-різному визначають свою юридичну природу — одні вважають їх цінними паперами, інші — ні. Це означає, що регуляторна політика може змінюватися у будь-який момент, а захист прав інвесторів значно нижчий, ніж у традиційних фінансових продуктах.

Ризики інтелектуальної власності

Здавалося б, легітимний FNFT може мати питання інтелектуальної власності. Перед купівлею дробових токенів переконайтеся, що оригінальний творець дійсно володіє відповідними правами. Хоча метадані на блокчейні можуть надати частковий доказ, вони не є бездоганними.

Кодекс — це пастка закону

Безпека FNFT повністю залежить від якості коду їхніх базових смарт-контрактів. Недолік у дизайні або виявлена вразливість можуть призвести до втрати коштів. Аудиторські звіти важливі, але навіть аудовані контракти можуть піддаватися несподіваним ризикам.

Доля волатильності

Як новий клас активів, волатильність цін FNFT значно перевищує традиційні інвестиційні продукти. У ведмежому ринку ліквідність може знову зникнути, залишивши вас у ситуації, де ринку немає.

Незворотне рішення

Хоча теоретично спільнота може зібрати всі шарди для реорганізації оригінального NFT, на практиці це надзвичайно складно. Після поділу практично нереалістично очікувати відновлення цілісності.

Довгострокові перспективи FNFT

Розділення NFT не буде короткочасною тенденцією. Чи коштуватиме Bitcoin $10,000, чи $1 мільйон, чи є ринок бичачим чи ведмежим — логічна неминучість FNFT як способу структурування активів очевидна.

Що він робить? Переведіть ринок висококласних активів від ексклюзивності до інклюзивності. Ця зміна може зрештою змінити наше розуміння «власності». Не кожному потрібно володіти цілим Пікассо, але, ймовірно, кожен хоче мати його піксель.

Для творців, колекціонерів і звичайних інвесторів FNFT відкриває зовсім нові двері. Можливості та ризики співіснують, але ці двері дійсно відкриті.

Додаткова література

• Розуміти логіку екосистеми DeFi
• Інвестиційна логіка NFT Mystery Box
• Блокчейн-гаманець і безпека активів
• Майбутнє токенізації реальних активів (RWA).
• Різниця між NFT і напіввзаємовзаємозамінними токенами (SFT).