Від NFT до SFT: шлях еволюції токенізованих активів

區塊鏈 і криптовалюти вже давно не є новиною, але інноваційні кроки у сфері цифрових активів все ще прискорюються. Після нероздільних токенів (NFT) на ринок тихо входить новий тип токенізованих активів — напівнезамінні токени (SFT), які змінюють ринковий ландшафт. Для багатьох NFT вже не є незнайомими, тоді як SFT здаються дещо новими. Незалежно від вашого рівня обізнаності, запрошуємо глибше дослідити сутність і застосування цих двох типів токенів.

Від однорідності: розуміння обмінності активів

Щоб по-справжньому зрозуміти нероздільні токени та напівнезамінні токени, потрібно спершу засвоїти ключове поняття “однорідність”.

Однорідність означає, що один актив може бути обміняний на інший у співвідношенні 1:1. Простий приклад: у вас є купюра в один долар, і у вашого друга також є така купюра. Чи можете ви обмінятися цими купюрами без втрати їхньої реальної цінності? Так, можете. Незалежно від того, чи купюра гладка чи зморщена, її номінальна вартість залишається однаковою, і вони є взаємозамінними. Законні гроші та криптовалюти належать до цієї категорії.

На відміну від цього, неоднорідність підкреслює унікальність кожного цифрового активу. Ця характеристика проявляється у нероздільних токенах, які є унікальними цифровими свідченнями, що підтверджують справжнє право власності на актив. Ви не можете обміняти два нероздільні токени між собою у рівних умовах, оскільки вони мають різну рідкість, атрибути, цінність і популярність на ринку.

Коротко: однорідні активи взаємозамінні, неоднорідні — ні.

Визначення та роль нероздільних токенів (NFT)

Нероздільний токен — це актив у блокчейні, який має унікальний цифровий ідентифікатор або свідчення, що підтверджують автентичність і право власності на цифровий актив. Ці активи можуть бути художніми творами, музичними файлами (MP3), зображеннями (JPEG), відеоконтентом (MP4), віртуальною нерухомістю або різноманітними активами у блокчейн-іграх.

“Нероздільний” означає, що навіть якщо два токени мають схожі характеристики або створені одним автором, вони не можуть бути взаємозамінними. Кожен актив є унікальним, навіть якщо вони позначені однаковою ціною на ринку NFT.

Зародження NFT частково пов’язане із потребою захисту робіт цифрових творців — забезпечити можливість легального монетизації їхньої праці та ефективно запобігти піратству. З 2020 року про NFT почали активно писати, і до кінця того року та у 2021-му цей тип активів залучив мільярдні обсяги торгів, досягнувши історичних максимумів.

Історія NFT: від концепції до буму

Багато хто здивується, дізнавшись, що ідея NFT існувала ще до їхнього широкого розповсюдження у 2021 році. Якщо простежити історію, то повернемося до 2012 року, коли Meni Rosenfeld у науковій статті вперше запропонував концепцію “кольорових монет” (Colored Coins), що прагнули реалізувати управління та представлення реальних активів у мережі Bitcoin. Мета полягала у відстеженні прав власності на реальні об’єкти та регулюванні їх використання, надаючи їм унікальні характеристики. Однак через обмеження протоколу Bitcoin і початкові цілі ця ідея не була реалізована у цій мережі, але заклала основу для подальшого розвитку NFT.

Ключові етапи розвитку включають:

• 2014 рік — створення першого справжнього NFT-проекту “Quantum” — піксельного восьмикутника, що змінює колір і має ритмічне стиснення, створеного Кевіном Макою у мережі Namecoin
• 2016 рік — меми почали випускатися у форматі NFT
• 2017-2020 роки — стандарти смарт-контрактів Ethereum отримали широке визнання, і NFT поступово перейшли на цю мережу
• John Watkinson і Matt Hall на основі успіху проекту Rare Pepes запустили Cryptopunks у мережі Ethereum
• Cryptokitties дебютували на найбільшому хакатоні Ethereum, що спричинило справжній бум і піднесення всього ринку NFT
• З’явилися ігри на основі NFT та концепція метавсесвіту (наприклад, Decentraland)
• 2021 рік — висококласні художні NFT почали з’являтися на аукціонах
• Роботи цифрового художника Beeple встановили цінові рекорди
• Зростання обсягів торгівлі NFT сприяло появі нових блокчейнів (Cardano, Solana, Tezos, Flow тощо)
• Попит на NFT у метавсесвіті зріс, особливо у торгівлі віртуальною нерухомістю
• Facebook перейменували на Meta, оголосивши про стратегію розвитку метавсесвіту

З того часу і до сьогодні ринок продовжує еволюціонувати, і з’являються нові інноваційні застосування.

Сучасні сфери застосування NFT

Зараз NFT здебільшого використовуються у сферах ігор, мистецтва та музики. Хоча ці три галузі домінують на ринку, потенціал NFT набагато ширший — теоретично будь-який реальний актив може бути токенізований як рідкісний колекційний предмет, відкриваючи можливості для майже всіх галузей.

Напівнезамінні токени (SFT): новий рівень між двома світами

Напівнезамінний токен — це особливий актив, який може перемикатися між станами однорідного і неоднорідного, являючи собою гібрид двох типів активів і пропонуючи користувачам більшу гнучкість і функціональність.

За своєю суттю, напівнезамінний токен спочатку існує у формі однорідного — його можна обміняти на інший подібний токен у межах однієї категорії. Лише під час фактичного використання він перетворюється у унікальний неоднорідний актив. Якщо цей опис здається незрозумілим, наведемо приклад.

Уявіть, що ви купили квиток на концерт улюбленого артиста. На етапі покупки цей квиток є однорідним — його легко обміняти на інший у тому ж ряді. Але ця можливість зникає одразу після завершення концерту. Чому? Тому що, втративши свою функціональність, він більше не може бути обміняний на дійсний квиток. Він перетворюється на сувенір, пам’ятний знак або постійне свідчення події, стаючи унікальним неоднорідним активом, цінність якого визначається рідкістю і популярністю саме цього концерту.

Напівнезамінні токени створюються на базі стандарту ERC-1155 у мережі Ethereum. Цей стандарт має унікальні переваги — дозволяє одному смарт-контракту керувати кількома напівнезамінними токенами одночасно. Для порівняння, стандарт ERC-20 використовується для однорідних токенів (криптовалюти), а ERC-721 — для нероздільних.

Створення та технічна основа SFT

Напівнезамінні токени створюються відповідно до стандартів екосистеми Ethereum, з використанням стандарту ERC-1155. Цей стандарт поєднує функціональність ERC-20 і ERC-721, забезпечуючи єдине управління різними типами токенів.

Історія та ініціатори SFT

Розробники проектів Enjin, Horizon Games і The Sandbox спільно створили стандарт ERC-1155 для ефективного управління напівнезамінними токенами у ігровому середовищі, використовуючи один смарт-контракт.

Застосування SFT сьогодні

Поки що напівнезамінні токени здебільшого використовуються у галузі блокчейн-ігор. Вони репрезентують кожен внутрішньоігровий актив і мають подвійні характеристики — і однорідні, і неоднорідні. З поглибленням розуміння цієї технології, галузь активно досліджує потенційні застосування у інших сферах.

Новий напрямок: стандарт ERC-404

Стандарт ERC-404 — це інноваційний напрям у мережі Ethereum, який має на меті поєднати властивості ERC-20 і ERC-721 для створення нових напівнезамінних активів. Стандарт, створений розробниками під псевдонімами “ctrl” і “Acme”, дозволяє токенам гнучко перемикатися між станами — працювати як однорідні або як унікальні активи залежно від сценарію. Це відкриває нові можливості для ринку, покращує ліквідність і дозволяє торгувати частками NFT. Такий підхід допомагає подолати проблеми ліквідності, з якими стикаються традиційні аукціонні платформи.

Однак, ERC-404 ще не пройшов офіційне схвалення у процесі EIP. Відсутність офіційного аналізу та аудиту безпеки викликає занепокоєння у галузі щодо потенційних ризиків, таких як rug pull або несподівані наслідки підписних механізмів смарт-контрактів. Попри це, проекти Pandora, DeFrogs і Rug вже почали експериментувати з ERC-404, що свідчить про зростаючий інтерес до гібридних моделей активів і потенційних проривів у цифрових активах.

Три стандарти: ERC-404 проти ERC-721 і ERC-1155

Щоб повністю зрозуміти переваги і недоліки кожного стандарту, розглянемо їх окремо.

Стандарт ERC-721: особливості та обмеження

Цей стандарт домінує на ринку NFT. ERC-721 визначає функціонал і можливості токенів, встановлює правила створення і торгівлі NFT. Створювати нероздільні токени у мережі Ethereum потрібно строго за правилами ERC-721.

Головна перевага — можливість додавання функцій, таких як підтвердження автентичності і походження, що підкреслює унікальність нероздільних активів. Недолік — висока кількість транзакцій: кожен переказ одного NFT — це окрема операція. Для пересилання 50 NFT потрібно 50 окремих транзакцій, що збільшує час, навантаження на мережу і вартість газу.

Стандарт ERC-1155: оптимізація

На відміну від ERC-721, стандарт ERC-1155 (багатопоточний стандарт) поєднує можливості ERC-721 і ERC-20, забезпечуючи гнучкість і багатофункціональність. Напівнезамінні токени — це гібрид, що частково подолав обмеження обох типів активів і одночасно використовує їхні переваги.

Наприклад, однорідні токени мають обмеження — транзакції не можна скасувати. Напівнезамінні токени дозволяють скасувати транзакцію, що важливо при помилках. Щодо обмежень у кількості активів у одній транзакції (коли один смарт-контракт може переслати лише один NFT), стандарт ERC-1155 пропонує рішення — виконувати кілька операцій у межах однієї транзакції, що знижує витрати і навантаження на мережу.

Стандарт ERC-404: новий рівень

ERC-404 — це новий підхід, що поєднує властивості ERC-20 і ERC-721, створюючи гібридний актив. Він дозволяє токенам гнучко перемикатися між станами — працювати як однорідні або як унікальні активи залежно від сценарію. Це відкриває нові можливості для застосувань, підвищує ліквідність і дозволяє торгувати частками NFT. Такий підхід допомагає вирішити проблеми ліквідності, характерні для традиційних аукціонів.

Проте, ERC-404 ще не отримав офіційного схвалення у процесі EIP і не має повного аналізу безпеки. Це викликає занепокоєння щодо потенційних ризиків, таких як rug pull або несподівані наслідки механізмів підпису. Попри це, кілька проектів вже тестують ERC-404, що свідчить про зростаючий інтерес до гібридних моделей.

Порівняльна таблиця стандартів: ERC-404 vs ERC-721 vs ERC-1155

З цим розумінням ви маєте базову картину роботи цих стандартів. Тепер зосередимося на ключових моментах.

NFT працює у блокчейн-середовищі, переважно на Ethereum. Це унікальні цифрові аналоги реальних активів. Вони підтверджують право власності і існують у різних формах. Створені один раз, NFT не можна копіювати. Це дозволяє художникам, контент-мейкерам, музикантам і бізнесам отримувати справедливу винагороду за свою творчість.

Щодо SFT, у іграх можна побачити таку ситуацію: актив спочатку — NFT, що можна збирати і отримувати внутрішньоігрову валюту (однорідну). Ці валюти можна обмінювати з іншими гравцями або витрачати на зброю, яка сама може перетворюватися назад у NFT. З підвищенням рівня гравця цінність зброї зростає. Статус SFT змінюється за допомогою внутрішніх смарт-контрактів, а не зовнішніх правил. Це дозволяє створювати багатокористувацькі ігри з “модифікацією” активів, що дає розробникам більше контролю і можливостей для монетизації. Водночас, один і той самий актив може мати різну цінність — як у вигляді внутрішньоігрової валюти, так і унікального предмета.

Взаємодія SFT і реальних активів (RWA)

Напівнезамінні токени відкривають нові можливості для токенізації реальних активів (RWA). Вони здатні вирішити проблеми, з якими стикаються чисті однорідні або неоднорідні токени. SFT пропонують гнучкий підхід до володіння і торгівлі, починаючи з часткового володіння (наприклад, частки у власності) і здатні перетворюватися у унікальні активи за певних умов, підвищуючи ліквідність і доступність.

Ці токени допомагають децентралізовано ділити право власності на нероздільні активи, знижуючи бар’єри входу для інвесторів. Вони можуть кодувати специфічні права, бонуси або обов’язки, і їх перехід у неунікальні або унікальні стани може бути регульованим і відповідати нормативам. Це створює нові можливості для фінансування і інвестиційних структур, поєднуючи ліквідність і унікальність активів.

Висновки: майбутнє токенізації

Токенізація активів швидко стає ключовою тенденцією, що має широкі застосування. Екосистема NFT вже трансформує багато галузей і отримує все більш широке визнання. Технології блокчейн дозволяють підтверджувати право власності і захищати дані у нових форматах. NFT і SFT сприяють глибокій еволюції, переосмислюючи роль цифрових творців, художників, бізнесу, розробників і гравців, відкриваючи нові можливості для користувачів і фанатів. Хоча SFT наразі зосереджені на ігровій сфері, їх застосування швидко розширюється і може охопити інші галузі економіки.