Так багато типів стоп-ордерів, як обрати між Stop Market і Stop Limit?

做交易最怕的是什么？控制不住风险，眼看着利润变亏损。这时候一份好的风险管理策略就显得特别重要。市面上各种交易平台都提供了不少自动化工具，其中停损单（Stop Order）是最实用的两类：停损市价单（Stop Market Order）和停损限价单（Stop Limit Order）。

这两种单看起来差不多，但用起来差别可大了。如果选错了，在行情波动剧烈的时候，要么滑点惨不忍睹，要么干脆没法成交。那到底该怎么选呢？

停损市价单： швидкий стоп-лосс, але ціна невизначена

停损市价单是一种条件单，它结合了停损和市价单的特点。简单说，就是你设定一个触发价格（叫"停止价格"），当资产价格跌到这个价位，系统会自动以当前市场最优价格成交。

怎麼執行的？

你下單後，這筆單子處於"休眠"狀態，不會立即生效。一旦標的資產觸及你設定的停止價格，觸發器就會啟動，單子瞬間轉化為市價單，以市場最優價格快速成交。

這聽起來很爽——反應快、執行有保障，但這裡有個坑：價格可能會滑點。尤其是在流動性差、波動劇烈的行情下，市場可能沒有足夠的流動性在你的停止價格成交，系統就會自動往下一個有流動性的價位滑去。有時候差個幾個點，有時候差得可不少。

比如你設定BTC跌到35000美元時止損，但實際成交價可能是34950，甚至更低——這就是滑點的代價。

停損限價單： захист ціни, але можливо не виконатися

停損限價單也是一种条件单，但它更"挑剔"。它不仅有停止价格，还加上了一个限价——也就是你能接受的最低卖价（或最高买价）。

怎麼執行的？

當資產價格觸及停止價格時，單子從"休眠"轉變為限價單。此時系統不會立即以市價成交，而是等待價格达到或优于你设定的限价才执行。如果市场始终没有触及限价，单子就会一直挂在那里——可能永远成交不了。

这种单子最大的好处是价格有保障。你能精确控制最坏情况下的成交价。但代价就是执行的确定性下降——在快速行情下，价格可能一閃而過，你的單子根本追不上。

Практичне порівняння: коли використовувати який?

Використання Stop Market Order（停損市價單）的 сценарії：

• Ви цінуєте “обов’язково виконати”, навіть якщо це означає滑點
• Ринок дуже швидкий, немає часу на тонке налаштування
• Ваші активи мають хорошу ліквідність, ризик滑點 відносно контрольований
• Виникла раптова небезпека, потрібно швидко зупинити збитки

Використання Stop Limit Order（停損限價單）的 сценарії：

• Ви маєте чіткий мінімальний рівень ціни, нижче якого не готові продавати
• Ринок з низькою ліквідністю або з високою волатильністю
• У вас є час чекати, не потрібно негайно виконати ордер
• Хочете детально керувати позицією, контролювати найгірший сценарій

Ключові дані для порівняння

Ризикові моменти

Обидва типи ордерів мають спільний ризик: у екстремальних умовах ціна може раптово проскочити. Наприклад, раптове новинне повідомлення може спричинити, що BTC різко впаде з 36000 до 34000 без покупців посередині. У такій ситуації незалежно від типу ордера, ціна може бути зовсім не такою, як ви очікували.

Ще один часто ігнорований ризик — збої біржі або затримки мережі. Якщо в критичний момент система зламається, ваш стоп-ордер може і не активуватись, і тоді доведеться дивитись, як збитки зростають.

Практичні поради

1. Зрозумійте свій стиль торгівлі: ви більш агресивний трейдер, що цінує швидкість, чи обережний, що ставить на стабільність? Перший вибирає Market, другий — Limit.

2. Спостерігайте за ринком: при хорошій ліквідності та помірній волатильності обидва типи працюють добре. Але при низькій ліквідності або високій волатильності будьте обережні.

3. Комбінуйте: не кладіть всі яйця в один кошик. Можна використовувати Stop Market для швидкого зняття ключових позицій, а Stop Limit — для захисту решти.

4. Регулярно аналізуйте: дивіться, як ваші стоп-ордера працювали в минулому, де були успіхи, де — помилки. Дані не обмануть.

Загалом, Stop Market Order дає вам “гарантію виконання”, а Stop Limit — “гарантію ціни”. Не існує абсолютної переваги — все залежить від вашої торгової стратегії. Правильний вибір — це інструмент управління ризиками; неправильний — може вас підставити.

Наостанок: незалежно від обраного типу ордера, найголовніше — це психологічний стан. Не панікуйте при волатильності і не нехтуйте стоп-лоссами. Хороше усвідомлення ризиків і правильний інструмент допоможуть вам довше залишатися у грі.