#通货膨胀与物价 Побачивши останні заяви членів ФРС, я згадав недавні розмови з кількома друзями. Їхні найактуальніші питання зводяться до одного — ціни.

Ставлення Гурсбі дуже цікаве: з одного боку, він оптимістично вважає, що ставки можуть суттєво знизитися наступного року, з іншого — закликає бути обережними, оскільки бізнес і споживачі дуже стурбовані зростанням цін. Ця, здавалося б, суперечлива позиція фактично відображає реальну ситуацію в економіці — інфляція, хоча й має ознаки зменшення, ще далека від стабільної цілі.

Інфляція понад ціль протягом останніх чотирьох з половиною років, зупинка прогресу за останні місяці — що стоїть за цими даними? Це реальне відображення цін на товари у наших кошиках. У такому контексті я рекомендую всім бути більш обережними у розподілі активів:

Перше, не піддавайтеся оптимізму щодо зниження ставок і не йдіть всім одразу. Перехід політики часто запізнюється, і різниця у часі може бути довшою, ніж ви думаєте.

Друге, зберігайте помірну оборонну позицію. Тиск інфляції все ще існує, тому варто переглянути співвідношення у портфелі готівки, облігацій і активів, що захищають від інфляції.

Третє, найважливіший — довгостроковий настрій. Короткострокові коливання ринку зумовлені сигналами політики, але ваші фінансові цілі залежать від часу. Не піддавайтеся шуму — і йдіть далі.

Обачність — це збереження ясності у невизначеності.