Що таке ринок OTC? Повний посібник для інвесторів

Коли йдеться про торгівлю цінними паперами у В’єтнамі, більшість людей зазвичай уявляють собі великі біржі, такі як HOSE, HNX або Upcom. Однак, поряд із цими біржами, ринок OTC все ще існує та активно розвивається, пропонуючи унікальні інвестиційні можливості. То що таке ринок OTC? Чим він відрізняється від традиційних бірж? І чи підходить він до вашої інвестиційної стратегії?

Основне поняття ринку OTC

Термін OTC — це скорочення від “Over-the-counter”, що в перекладі з англійської означає “торгівля через торговельний пункт”. Це не централізована біржа з фіксованим місцезнаходженням, а децентралізована мережа, де інвестори, брокери та фінансові організації безпосередньо ведуть переговори та укладають угоди між собою.

На відміну від механізму фіксованих цін на централізованих біржах, ринок OTC функціонує на основі двосторонніх переговорів. Покупець і продавець узгоджують ціну, яка влаштовує обох сторони. Торгівля може відбуватися у відділеннях банків, брокерських компаніях або цілком онлайн через телефон, електронну пошту, веб-платформи.

У В’єтнамі ринок OTC також називають по-різному: мережева торгівля, ринок вільних цінних паперів або електронний котирувальний ринок. Спочатку він був лише вторинним ринком, але сьогодні став важливою частиною фінансової системи, координується професійними брокерами.

Відмінності між ринком OTC та централізованими біржами

Щоб краще зрозуміти місце ринку OTC, потрібно порівняти основні відмінності:

Щодо формування цін: На централізованих біржах, таких як HOSE або HNX, ціни формуються самими біржами через аукціонний механізм. Навпаки, на OTC брокери та дилери є основними формувальниками та регуляторами цін.

Щодо часу торгів: Централізовані біржі відкриті у визначені години. HOSE працює з 9:00 до 14:45 з понеділка по п’ятницю, HNX — з 9:00 до 15:00 у ті ж дні. Ринок OTC, навпаки, дозволяє торгівлю 24/7 у будь-який час, що надає більшу гнучкість інвесторам.

Щодо типів продуктів: Централізовані біржі здебільшого пропонують акції, що вже пройшли листинг, та індексні ф’ючерси. Ринок OTC пропонує різноманітні продукти, включаючи неперелістингові акції, деривативи, CFD, опціони, індивідуальні контракти відповідно до потреб кожного інвестора.

Щодо формату розрахунків: OTC пропонує більш гнучкі методи оплати, навіть можливість здійснення платежу T+0 у той самий день. Централізовані біржі дотримуються правил розрахунків T+2, тобто через два дні після угоди.

Щодо контрактів: На централізованих біржах усі контракти стандартизовані та незмінні. OTC дозволяє повністю налаштовувати умови відповідно до вимог сторін.

Основні переваги ринку OTC

Розширення інвестиційних можливостей

Ринок OTC пропонує інвесторам величезний набір активів. У той час як у в’єтнамській централізованій біржі переважають акції та індексні ф’ючерси VN30, OTC відкриває доступ до таких продуктів, як деривативи, CFD, опціони та інше. Це дозволяє інвесторам легко диверсифікувати портфель і шукати прибуткові можливості відповідно до своїх уподобань.

Деривативи для підтримки торгівлі

Наприклад, із Bitcoin: з моменту появи деривативних продуктів на Bitcoin у 2017 році їх обсяг торгів зріс значно. Дані показують, що обсяг торгів Bitcoin деривативами зараз становить понад 30% від загальної вартості ринку Bitcoin. Навіть у червні 2021 року обсяг торгів деривативами перевищив обсяг торгів Bitcoin на ринку спот. Ці цифри свідчать про зростаючу популярність деривативних інструментів.

Захищеність та безпека

Ринок OTC наразі оптимізовано, автоматизовано і захищено багаторівневими системами безпеки, що відповідають рівню централізованих бірж. Багато професійних OTC-брокерів мають ліцензії та підлягають контролю з боку авторитетних фінансових регуляторів, що дозволяє інвесторам бути впевненими у безпеці своїх транзакцій.

Збільшення можливостей за допомогою фінансового важеля

На централізованих біржах інвестори зазвичай отримують максимум 2-кратний важіль, і навіть багато акцій не дозволяють використовувати важелі. OTC пропонує значно вищі рівні важеля, що допомагає значно збільшити потенційний прибуток. За високого важеля невеликий капітал може принести прибуток, еквівалентний значним сумам на традиційних біржах.

Стан ринку OTC у В’єтнамі

За даними Державної статистичної служби В’єтнаму, станом на кінець 2020 року в країні діяло близько 683 600 підприємств. Однак лише приблизно 1 575 з них мали акції, що торгуються на трьох великих біржах (HOSE, HNX, Upcom), що становить лише 0,2% від загальної кількості. Цей низький показник створює значний простір для розвитку ринку OTC.

Через суворі вимоги до листингу на офіційних біржах, ринок OTC стає оптимальним шляхом для компаній залучати капітал без необхідності відповідати жорстким умовам. Деякі великі компанії все ще обирають торгівлю на OTC для збереження гнучкості.

Хоча діяльність стала стабільнішою порівняно з минулими роками, акції OTC залишаються привабливим інвестиційним каналом із високою доходністю. Вітчизняний ринок OTC дедалі популярнішає, розвиваючись через онлайн-платформи та мобільні додатки, організовані професійно, подібно до офіційних бірж.

Зараз основними платформами є SanOTC, VN-Direct, Vietstock — це основні вибори. Переваги цих платформ — широкий та стабільний доступ до інформації про OTC-акції. Недолік — вони здебільшого зосереджені на внутрішньому ринку, без міжнародних фінансових продуктів.

Ризики при інвестуванні на OTC

Уникайте торгівлі низьколіквідними продуктами

Низький обсяг торгів — ознака ризику недостатньої ліквідності. При малій кількості угод важко знайти контрагента для купівлі або продажу. Це може призвести до “замороження капіталу”, коли ви не зможете вивести кошти за потреби.

Диверсифікація портфеля для зменшення ризиків

Популярна помилка багатьох інвесторів — вкладати весь капітал у один продукт. Розумніше — розподілити інвестиції між різними активами. Такий підхід зменшує вплив системних ризиків і захищає портфель від великих втрат.

Обережне використання важеля

Хоча важіль може швидко збільшити прибуток, він — “двосічний меч”, оскільки може також збільшити збитки. Надмірне використання важеля без глибокого розуміння продукту або ринку може призвести до “випалювання” рахунку. Тому перед застосуванням важеля потрібно ретельно підготуватися та мати міцне розуміння.

Що таке ринок OTC? Це потенційно вигідний, але й ризикований ринок. З належним знанням, відповідною стратегією та дисципліною інвестор може скористатися перевагами, які він пропонує.