5 основних правил вибору акцій з потенціалом розвитку на основі показника EPS

Знайте, як обчислюється EPS - Початковий крок для інвестора

Коли ви входите на фондовий ринок, перше питання будь-якого інвестора: як визначити, чи є акція справді вартою уваги? Показник EPS (Earnings Per Share) — або прибуток на акцію — є найосновнішим інструментом для відповіді на це питання.

Спосіб обчислення EPS досить простий: EPS = (Чистий прибуток - Пріоритетні дивіденди) / Загальна кількість акцій у обігу

За суттю, EPS відображає прибутковість кожної акції. Якщо компанія отримує багато прибутку, але розподіляє його між малою кількістю акцій, то кожна акція матиме вищу цінність. Навпаки, якщо прибуток ділиться між великою кількістю акцій, цінність на одну акцію буде нижчою.

Від Теорії до Практики: Як Показник EPS Відображає Здоров’я Бізнесу

Щоб краще зрозуміти, розглянемо конкретний приклад:

У 2020 році компанія А звітує про чистий прибуток $1,000 при 1,000 акціях у обігу. Тоді EPS = $1 на кожну акцію. Через рік доходи зросли, і чистий прибуток становить $1,500, але кількість акцій залишилася незмінною. Тоді EPS зросло до $1,5 — на 50% порівняно з попереднім роком.

Що це означає? Це свідчить про те, що компанія працює все ефективніше, створюючи більше прибутку для кожного інвестора. У довгостроковій перспективі ринок очікує зростання ціни акцій відповідно.

Однак важливо пам’ятати: Зростання EPS у короткостроковій перспективі (менше 1 року) не обов’язково призведе до зростання ціни акцій. Ціна акцій у короткостроковій перспективі значною мірою залежить від настроїв ринку. Якщо інвестори оптимістичні, потік капіталу йде у цінні папери, ціна зростає. Якщо песимістичні — ринок падає, і ціна знижується — цей процес може тривати 6-12 місяців. Але у довгостроковій перспективі (понад 5 років) зростання EPS стане сильним сигналом для зростання ціни акцій.

Формування Стратегії Вибору Акцій: Комбінування Багатьох Показників

Один лише EPS недостатній. Розумний інвестор має поєднувати кілька інструментів аналізу для підвищення точності:

Високий EPS: Компанія з високим прибутком на акцію — позитивний знак.

Стабільна Бізнес-діяльність: Стежте за тенденцією EPS протягом кількох років. Якщо EPS зростає послідовно — компанія стабільно розвивається.

Стабільна та Постійна Політика Дивідендів: Якщо компанія не лише отримує прибуток, а й стабільно виплачує дивіденди, це хороший знак. McDonald’s — класичний приклад: протягом 43 років дивіденди зростають безперервно, залучаючи все більше інвесторів.

Розумний Показник P/E: P/E = Ціна акції ÷ EPS. Якщо P/E > 25 — акція переоцінена. Якщо P/E < 12 — можлива можливість купівлі. Однак цей стандарт варіюється між галузями, потрібно порівнювати в межах однієї сфери.

Політика Викупу Акцій: Деякі компанії викуповують свої акції з ринку. Це зменшує кількість акцій у обігу, автоматично підвищуючи EPS. За однакового прибутку, поділеного на менше кількості акцій, EPS зростає.

Приклад: компанія AAA має прибуток $40 і 40 акцій у обігу, EPS = $1, ціна — приблизно $40 за акцію. Якщо компанія викуповує 20 акцій, EPS стає $40 ÷ 20 = $2, і ціна акції може подвоїтися до $80.

Доходи — основа всіх показників

Щоб точно оцінити компанію, недостатньо дивитися лише на EPS. Потрібно враховувати дохід (Revenue) — загальну суму грошей, яку компанія заробляє від основної діяльності.

Формула зв’язку: Загальний дохід - Загальні витрати - Податки на прибуток = Чистий прибуток

Зазвичай компанія з великим і зростаючим доходом матиме високий прибуток, а отже — високий EPS і зростання ціни акцій. Доходи — це «двигун грошей» компанії, основа для отримання реального прибутку.

Важливо пам’ятати: деякі компанії отримують високий прибуток від продажу активів (земля, виробничі приміщення), а не від основної діяльності. Тому аналіз доходів допомагає зрозуміти, звідки компанія отримує свої гроші.

Важливі попередження: Не кожне зростання EPS — це добре

Уникайте оцінки лише за 1-2 роки

EPS може тимчасово зростати через нечесні причини. Наприклад, компанія продає активи для підвищення прибутку, що підвищує EPS у звітному періоді, але основна діяльність погіршується. Якщо дивитися лише 1-2 роки, можна «заблудитися».

Рішення: завжди аналізуйте тенденцію EPS щонайменше за 5 років. Постійне зростання — ознака надійності.

Грошові Потоки (Cash Flow) — справжній індикатор фінансового здоров’я

Одне з головних попереджень: Зростання EPS не означає, що компанія має реальні гроші. Netflix (NFLX) — яскравий приклад. EPS Netflix зростає багато років, але компанія стикається з проблемами негативного грошового потоку і зростанням боргів. Іншими словами, хоча «здається, має прибуток», грошові кошти компанії поступово виснажуються.

Висновок: завжди перевіряйте реальні грошові потоки компанії. Якщо грошові потоки негативні або слабкі — будьте обережні, навіть якщо EPS виглядає вражаюче.

Висновок: Використовуйте EPS як інструмент, а не єдине рішення

Показник EPS — це початок, а не кінцева точка. Розумний інвестор поєднуватиме EPS із доходами, дивідендами, P/E, грошовими потоками та іншими індикаторами для прийняття рішення. Обчислення EPS — просто, але використовувати його для отримання прибутку вимагає навичок і глибоких знань. Будьте терплячими, аналізуйте ретельно і ніколи не інвестуйте, орієнтуючись лише на один показник.