Інструкція з використання показника EPS для вибору хороших акцій

2025-12-26 11:17:19

Що таке EPS і чому інвесторам це важливо?

Якщо ви вивчаєте інвестиції в цінні папери, то показник EPS (Earnings Per Share) є одним із важливих інструментів аналізу, який не можна ігнорувати. Цей показник вказує рівень прибутку, який приносить кожна акція акціонерам.

Формула розрахунку EPS досить проста:

EPS = (Чистий прибуток - Пріоритетні дивіденди) / Загальна кількість випущених акцій

Або можна зрозуміти так: Чистий прибуток = Загальний дохід - Загальні витрати - Податок на прибуток

Цей показник допомагає вам оцінити, чи дійсно компанія отримує прибуток і наскільки вона прибуткова.

Як EPS впливає на ціну акцій

Припустимо, у 2020 році компанія X має чистий прибуток $1000 з 1000 випущених акцій, EPS = $1.

У 2021 році прибуток зросла $1500 але кількість акцій залишилася незмінною, EPS зросло до $1.5, тобто на 50%. Це позитивний сигнал, що свідчить про розвиток підприємства.

Однак слід враховувати, що зростання EPS не обов’язково одразу веде до зростання ціни акцій. У короткостроковій перспективі (менше 1 року) ціна акцій більше залежить від настроїв ринку:

Коли ринок оптимістичний: потік капіталу зростає, акції дорожчають
Коли ринок песимістичний: інвестори виводять капітал, ціна знижується

Але у довгостроковій перспективі (5 років і більше) стабільне зростання EPS буде тягнути за собою зростання ціни акцій.

Поєднання EPS з іншими показниками

Щоб приймати правильні інвестиційні рішення, не слід орієнтуватися лише на EPS. Потрібно поєднувати його з іншими індикаторами:

Коефіцієнт P/E (Price-to-Earnings): співвідношення ціни акції до EPS. Високий P/E (>25) означає, що ціна переоцінена, низький P/E (<12) — хороша можливість для покупки.
Дохід (Revenue): Чим більший дохід компанії, тим більше ймовірність високого чистого прибутку і, відповідно, високого EPS.
Дивіденди (Dividend): Якщо компанія регулярно виплачує дивіденди і має тенденцію їх зростання, це ознака фінансового здоров’я.
Політика викупу акцій: Коли компанія викуповує свої акції, кількість акцій зменшується, що автоматично підвищує EPS навіть при незмінному прибутку.

Приклад: компанія AAA має прибуток $40 з 40 акціями, EPS = $1. Якщо викупити 20 акцій, EPS зросте до $2, що може спричинити подвоєння ціни акцій.

Пастки при читанні показника EPS

Не орієнтуйтеся лише на 1-2 роки

EPS відображає поточну ефективність бізнесу, але не показує, як компанія заробляє гроші. Наприклад, компанія може продавати активи (землю, виробничі приміщення) для отримання прибутку, що підвищує EPS, але це не означає, що акції варто купувати.

Перевіряйте грошові потоки

Зростання EPS не завжди є хорошим знаком. Netflix мав постійне зростання EPS, але зіткнувся з проблемами нестачі грошових коштів, зростанням боргів і виснаженням капіталу. Тому завжди перевіряйте реальні грошові потоки (cash flow) компанії.

Повний набір інструментів для вибору перспективних акцій

Чим більше показників ви застосовуєте, тим вищий ймовірність отримання прибутку:

✓ Високий і стабільний EPS ✓ Сталий розвиток бізнесу ✓ Стабільний і зростаючий рівень дивідендів ✓ Помірний P/E (не занадто високий) ✓ Політика викупу акцій компанією

Глибоке розуміння EPS і його поєднання з іншими індикаторами — перший крок до побудови ефективної довгострокової інвестиційної стратегії.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.