Ф'ючерсний контракт і контракт на розрахунок: який інструмент підходить для в'єтнамських інвесторів?

Чому важливо розуміти деривативи?

З моменту, коли В’єтнамська фондова біржа у 2018 році ввела в обіг ф’ючерси на індекс VN30, цей інструмент поступово став вибором досвідчених інвесторів. Однак більшість в’єтнамських інвесторів все ще недостатньо розуміють механізм роботи, реальні переваги та потенційні ризики. Глибоке розуміння ф’ючерсів та контрактів на поставку — перший крок до вибору відповідних інвестиційних інструментів.

Як працюють ф’ючерси?

Ф’ючерси виникли з реальної потреби: трейдери прагнуть захистити себе від коливань цін на товари. Наприклад, авіакомпанії постійно купують авіаційне паливо, яке постійно змінює ціну. Щоб уникнути збитків через підвищення цін у майбутньому, вони укладають ф’ючерсні контракти з постачальниками для фіксації поточної ціни.

Основний механізм: Long і Short

У ф’ючерсах інвестори мають два підходи:

• Купівля (Long): погоджуєтесь купити актив при закінченні контракту, сподіваючись, що ціна зросте.
• Продаж (Short): зобов’язуєтесь продати актив при закінченні контракту, очікуючи зниження ціни.

Приклад: якщо ви прогнозуєте, що ціна на Brent-нефть зросте наприкінці жовтня, ви можете відкрити позицію Long, купивши 1000 барелів за $43. Якщо 20/10 ціна зросте $44 і ви вирішите зафіксувати прибуток, ви отримаєте $1,000 прибутку.

Навпаки, якщо ви відкриєте позицію Short (продаж) при ціні $43 і ціна знизиться $42 20/10, ви також отримаєте $1,000 прибутку при викупі контракту.

Основні характеристики ф’ючерсів на ринку деривативів

Абсолютна стандартизація: кожен ф’ючерсний контракт чітко визначає тип активу, обсяг, ціну та дату закінчення. Це забезпечує прозорість і безпеку.

Лістинг і гарантії: біржа деривативів виступає третьою стороною, яка гарантує виконання зобов’язань обох сторін, зменшуючи ризик неплатежу.

Механізм маржі та щоденний розрахунок: інвестор сплачує лише частину вартості контракту (початкову маржу). Щодня рахунок коригується з урахуванням прибутків і збитків за ринковою ціною. При значних збитках потрібно внести додаткову маржу, інакше позицію закриють примусово.

Високий фінансовий важіль: це найбільша привабливість. Для початку торгів потрібно внести лише 5-10% від реальної вартості контракту. При коливанні активу на 5% ваш прибуток може збільшитися у 4-5 разів.

Небезпеки, яких не можна ігнорувати

Ризик через важіль: хоча важіль збільшує потенційний прибуток, він також збільшує збитки. При співвідношенні 1:10 і коливанні ціни на 5% у протилежному напрямку ви втратите 50% початкової маржі.

Щоденне коригування може створити тиск на грошові потоки: при несприятливому руху контракту рахунок одразу зафіксує збитки. Потрібні достатні кошти для додаткової маржі, інакше позицію закриють примусово.

Висока спекулятивність: ф’ючерси не створюють реальної цінності (на відміну від інвестицій у бізнес). Це інструменти високоризикової торгівлі з швидкими коливаннями цін.

Порівняння: ф’ючерси проти CFD (контрактів на поставку)

Крім ф’ючерсів, інвестори можуть обрати CFD — ще один вид деривативів, що поєднує характеристики ф’ючерсів і звичайної торгівлі акціями. CFD дозволяє торгувати різними активами, такими як золото, валюта, біткоїн, без фактичного володіння ними.

Який вибір краще?

• CFD підходить ризиковим інвесторам, з обмеженим капіталом, які прагнуть короткострокової спекуляції з високою ліквідністю.
• Ф’ючерси — для великих інвесторів, що мають намір реально торгувати активами або хеджувати ризики коливань цін.

Висновок

Ф’ючерси та контракти на поставку (CFD) — це потужні деривативи, що вимагають високих навичок управління ризиками. Стандартизація та гарантії біржі роблять їх безпечнішими, тоді як CFD пропонують гнучкість і легкість доступу. Перед початком торгів важливо глибоко розуміти механізми, оцінювати свою здатність витримати ризики і обирати інструменти, що найкраще відповідають інвестиційним цілям.