Практичний посібник: Як використовувати Earning Per Share для пошуку перспективних акцій

Earning Per Share — що це і чому інвесторам варто звертати увагу?

Earning Per Share (скорочено EPS) — це базовий фінансовий показник, який допомагає оцінити прибутковість кожної акції. Простими словами, це чистий прибуток, який може принести кожна акція.

Формула розрахунку EPS досить проста:

EPS = (Чистий прибуток - Пріоритетні дивіденди) / Кількість випущених акцій

У цьому випадку, прибуток після оподаткування = Загальний дохід - Загальні витрати - Податок на прибуток підприємств

Цей показник відображає ефективність діяльності компанії. Коли EPS зростає, це означає, що підприємство створює більше цінності для кожного акціонера.

Від теорії до практики: конкретний приклад Earning Per Share

Уявімо, що ви слідкуєте за компанією А протягом двох років поспіль:

2020 рік: Чистий прибуток становить $1,000 при випуску 1,000 акцій → EPS = $1/акція

2021 рік: Прибуток зросла до $1,500, кількість акцій залишилася незмінною → EPS = $1.5/акція

Отже, показник EPS зріс на 50% (від $1 до $1.5). Це зростання відображає, що діяльність підприємства стає все більш ефективною, а прибутки зростають.

Однак, важливо пам’ятати: зростання EPS не автоматично означає зростання ціни акцій. Це залежить від настроїв ринку в короткостроковій перспективі (менше 1 року). Коли ринок оптимістичний, капітал спрямовується у ризикові активи, що підвищує ціну акцій. Навпаки, при песимістичних настроях ціна може знижуватися.

Які фактори впливають на ціну акцій?

Щоб приймати обґрунтовані інвестиційні рішення, не слід покладатися лише на Earning Per Share. Комбінування з іншими показниками допоможе підвищити шанси отримати прибуток.

5 критеріїв вибору хороших акцій на основі Earning Per Share

1. Зростання Earning Per Share

Це найосновніший критерій. Акції з постійним зростанням EPS свідчать про розвиток підприємства.

2. Стабільна діяльність

Вам потрібно стежити за квартальними та річними доходами компанії. Якщо доходи високі та стабільно зростають, прибутки після оподаткування також зростатимуть, що підвищить EPS.

Зв’язок: Зростання доходів → зростання прибутку після оподаткування → зростання EPS → зростання ціни акцій

Компанія, яка отримує високий прибуток лише від продажу землі (або виробничих потужностей) без основної діяльності, не є довгостроково привабливою для інвестицій.

3. Стабільна та зростаюча політика дивідендів

Дивіденди — це частина прибутку, що розподіляється між акціонерами. Ринок зазвичай оцінює фінансове здоров’я компанії за її політикою дивідендів. Хороша компанія зазвичай стабільно виплачує дивіденди.

McDonald’s — яскравий приклад: доходи, дивіденди та кількість акціонерів стабільно зростають протягом 43 років.

4. Низький коефіцієнт P/E (Price-to-Earnings)

Коефіцієнт P/E розраховується як: Ціна акції ÷ EPS(

Високий P/E )>25( свідчить про переоцінку акцій, тоді як низький )<12( — про можливість купівлі за вигідною ціною.

Цей показник схожий на “часовий вимірювач” — він показує, скільки потрібно часу, щоб окупити вкладення.

Зверніть увагу: у різних галузях середній P/E різний, тому порівнювати потрібно в межах однієї сфери.

) 5. Компанія здійснює політику викупу своїх акцій

Викуп акцій — це коли компанія купує назад свої акції з ринку. Мета? Зменшити кількість акцій у обігу, що підвищує прибутковість на акцію.

Практичний приклад:

У 2018 році компанія AAA отримала чистий прибуток ###і має 40 акцій у обігу:

• EPS = $40 ÷ 40 = $40 - Ціна акції приблизно $40/акція

У 2019-2020 роках компанія вирішує викупити 20 акцій, залишаючи 20 у обігу, при цьому прибуток залишається $40:

• Новий EPS = $1 ÷ 20 = $40 - Ціна акції може зрости до $80/акція $2 подвоєння(

Компанії, що здійснюють викуп акцій, зазвичай мають вищу ціну акцій порівняно з тими, що не викуповують.

Попередження при оцінці Earning Per Share

) Уникайте оцінки EPS лише за 1-2 роки

Показник EPS відображає лише поточний фінансовий стан, але не розкриває, як компанія заробляє гроші. Наприклад, компанія може продати всі свої активи ###землю, виробничі потужності( через збитки у основній діяльності, і при цьому EPS зросте, але інвестиції в таку компанію не будуть доцільними.

) Зростання EPS може бути зумовлене зменшенням грошових потоків

Зростання EPS не означає, що компанія дійсно отримує прибутки. Netflix — приклад: EPS зростає, але грошові потоки негативні, борги зростають, капітал виснажується.

Висновок: при аналізі Earning Per Share потрібно обов’язково враховувати інші показники — грошові потоки, доходи та борги компанії — для отримання цілісної картини.