Що таке похідні інструменти? Заробляйте на ринку деривативів - Детальний посібник

Ф’ючерсні цінні папери - сучасний фінансовий інструмент

Коли говорять про що таке ф’ючерсні цінні папери, мається на увазі фінансовий інструмент, цінність якого повністю залежить від коливань базового активу. Цей актив може бути реальним товаром (нафта, золото, срібло, сільськогосподарська продукція), або фінансовими активами (акції, облігації, фондові індекси, відсоткові ставки).

Історія цього інструменту досить давня. З часів Месопотамії до нашої ери з’явилися форвардні контракти. Однак справжній розвиток ринку деривативів почався з 1970-х років, коли були винайдені передові методи оцінки. Сьогодні жодна сучасна фінансова система не може існувати без присутності цього інструменту.

Коли базовий актив змінює ціну, відповідний ф’ючерсний контракт також коливається. Саме тому оцінка вартості деривативів є складнішою порівняно з традиційними фінансовими активами.

Шлях торгівлі деривативами: два основних варіанти

Інвестор має два основних канали для здійснення операцій:

Торговельна платформа OTC (Централізований поза біржею): Це контракти, укладені безпосередньо між двома сторонами без контролю регулятора. Вартість нижча через відсутність посередника, але ризик відносно високий — інша сторона може не виконати контракт у строк.

Регульована платформа: Тут деривативи проходять строгий процес перевірки перед внесенням до реєстру. Хоча витрати вищі, права обох сторін цілком захищені.

Популярні види деривативних контрактів

Форвардний контракт (Forward)

Це угода про купівлю-продаж базового активу за заздалегідь визначеною ціною, що виконується у дату закінчення терміну. Особливості:

• Оплата здійснюється за узгодженим графіком
• Відсутність посередників
• Відсутність додаткових платежів для сторін

Ф’ючерсний контракт (Future)

Стандартизована версія форвардного контракту, що торгується на офіційних біржах:

• Вища ліквідність порівняно з форвардом
• Обидві сторони повинні внести маржу на біржі
• Ціна щоденно переоцінюється відповідно до ринку

Опціон (Option)

Цей інструмент надає право (але не зобов’язує) тримача купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною у певний період:

• Єдині фінансові інструменти, що надають право, а не зобов’язання
• Ціна опціону базується на поточній ціні активу
• Широко торгується на офіційних біржах

Своп (Swap)

Торгівля між двома сторонами, що включає обмін грошовими потоками, базується на узгоджених принципах:

• Зазвичай здійснюється поза офіційними ринками
• Індивідуальні контракти, налаштовані під потреби
• Не можна купити-продати як звичайні цінні папери

Найпопулярніші інструменти

CFD - Контракт на різницю

CFD — це угода про сплату різниці у ціні активу між моментом відкриття позиції та її закриттям. Це найпоширеніший інструмент на OTC-ринках, оскільки він є прямим контрактом між інвестором і брокером.

Особливості CFD:

• Контракт не має терміну дії, його можна закрити у будь-який момент
• Можна застосовувати до понад 3000 різних активів
• Дозволяє використовувати високий рівень кредитного плеча, мінімальні початкові внески
• Дуже низькі торгові витрати порівняно з опціонами

Опціони

Цей інструмент надає право ###але не зобов’язує### трейдера купити або продати актив за визначеною ціною у встановлений період, без обов’язку виконання.

Особливості опціонів:

• Контракт має термін дії, його можна закрити лише до або у день закінчення
• Тільки регульовані активи мають опціонні контракти
• Величина угоди велика, комісія вища
• Ціноутворення базується на складних формулках оцінки

Порівняння: Як і опціони, CFD дозволяє трейдерам прогнозувати напрямок ринку. Однак, ціна CFD завжди ближча до базового активу, тоді як зміна ціни у опціоні не завжди відповідає точці руху активу.

Процес початку торгівлі деривативами

Крок 1: Вибір та відкриття рахунку

Обрати надійну біржу — перший важливий крок. Надійна платформа допоможе уникнути ризику, що інша сторона не виконає контракт. Перевірте ліцензію та репутацію перед реєстрацією.

( Крок 2: Внесення маржі

Залежно від кількості активів і рівня використаного кредитного плеча потрібно внести відповідну маржу на рахунок. Ці кошти гарантують виконання контракту.

) Крок 3: Розміщення ордеру та виконання операції

Після внесення маржі можна розмістити ордер на купівлю (Long) або продаж ###Short(, базуючись на прогнозі ринку. Ордер можна оформити через мобільний додаток або веб-версію.

) Крок 4: Управління позицією та вихід з угоди

Постійно слідкуйте за своєю позицією, визначайте точки фіксації прибутку та обмеження збитків для захисту капіталу. Це вирішальний фактор успіху або невдачі трейдера.

Реальний приклад: Як заробити на коливаннях ціни золота

Припустимо, ціна золота зараз $1683/oz, і, ґрунтуючись на досвіді та аналізі, ви прогнозуєте сильне зниження ціни при стабільній економічній ситуації. Хоча ви не володієте фізичним золотом, можете скористатися CFD, базуючись на ціні золота.

Відкриття короткої позиції: Оскільки прогнозуєте зниження, відкриваєте коротку позицію (продаж) за ціною $1683/oz. Коли ціна знизиться відповідно до прогнозу, закриваєте позицію $23 купівлею( за нижчою ціною, наприклад $1660/oz.

Застосування кредитного плеча: З плечем 1:30 для торгівлі 1 oz золота потрібно лише $56.1 замість $1683. Це спосіб максимально збільшити прибуток:

• Якщо ціна знизиться до $1660, ви отримаєте прибуток )= 41% з використанням плеча$17
• Без плеча прибуток становитиме лише 1.36%

Однак, кредитне плече також збільшує збитки:

• Якщо ціна підніметься до $1700, ви втратите (= 30% капіталу) з плечем
• Без плеча — лише 1%

Переваги ринку ф’ючерсних цінних паперів

Не випадково цей інструмент широко торгується майже на всіх світових фінансових ринках:

Захист від ризиків: Спочатку цей інструмент створювався для захисту сторін від цінових коливань. Інвестори можуть купити актив, ціна якого рухається у протилежному напрямку до їхнього портфеля, компенсуючи збитки.

Оцінка активів: Поточна ціна ф’ючерсного контракту може відображати ринкову ціну товару, допомагаючи визначити справедливу ціну.

Ринкова ефективність: Використовуючи деривативи для копіювання рівня виплат активу, ціна базового активу та деривативів прагнуть залишатися у балансі, обмежуючи можливості арбітражу.

Доступ до нематеріальних активів: За допомогою контрактів на обмін відсоткових ставок компанії можуть отримати більш вигідні умови позик.

Потенційні ризики

Як і будь-який фінансовий продукт, торгівля деривативами має значні ризики:

Висока волатильність цін: Складність конструкції контрактів робить оцінку деривативів дуже складною, іноді — неможливою для передбачення. Високий ризик — характерна риса цього інструменту.

Спекулятивний характер: Через високий рівень ризику та волатильності ціни деривативів важко точно прогнозувати. Нерозумні спекулятивні рішення можуть призвести до значних збитків.

Фінансові ризики для іншої сторони: Якщо торгівля відбувається на OTC-ринку, потрібно бути готовим до ризику, що інша сторона не виконає контракт у строк. Регульовані біржі зменшують цей ризик.

Групи, що мають сенс торгувати деривативами

Цей інструмент корисний для різних груп:

Гірничодобувні компанії: Компанії, що видобувають нафту, золото або інші товари, можуть використовувати ф’ючерси для фіксації цін і захисту від коливань.

Хедж-фонди та торгові компанії: Вони застосовують деривативи для використання кредитного плеча або хеджування позицій, підвищуючи управління портфелем.

Трейдери та приватні інвестори: Вони використовують деривативи для прогнозування трендів активів, застосовуючи кредитне плече для збільшення потенційного прибутку.

Зрозуміти, що таке деривативи, та механізми їх роботи — запорука стати кваліфікованим трейдером, що допоможе приймати обґрунтовані рішення та ефективно керувати ризиками.