Інвесторам потрібно чітко розуміти, що впливає на ціну акцій

Чому важливо враховувати фактори, що впливають на ціну акцій

Коли ви входите у світ інвестицій у цінні папери, перше питання, яке багато хто ставить: як визначити, які акції варто купувати, а яких краще уникати? Відповідь полягає у глибокому розумінні факторів, що впливають на ціну акцій. Ці фактори допомагають не лише аналізувати, чи є поточна ціна справедливою, а й прогнозувати тенденції на короткострокову та довгострокову перспективу.

Знання впливу цих факторів — ключ до прийняття розумних рішень про купівлю та продаж, що дозволяє оптимізувати прибутки та мінімізувати ризики. Це особливо важливо для новачків у цій сфері, які легко піддаються впливу інформації та масової психології.

Відмінність між ціною акцій і внутрішньою вартістю компанії

Спершу потрібно прояснити поняття. Ціна акцій — це сума, яку ви платите за володіння часткою компанії на ринку у певний момент часу. Це ринкова ціна — число, яке визначається силою попиту та пропозиції між покупцями та продавцями кожну хвилину, кожну секунду.

Внутрішня вартість компанії — зовсім інше поняття. Вона відображає фінансовий стан, здатність генерувати прибуток і довгостроковий потенціал розвитку компанії. Внутрішня вартість визначається за допомогою фінансових показників, таких як P/E, P/B, чистий прибуток, дохід і конкурентоспроможність на ринку.

Короткострокові інвестори зазвичай цікавляться коливаннями ціни акцій для швидкого отримання прибутку. Але довгострокові інвестори повинні враховувати обидва аспекти для формування стабільної стратегії.

Макроекономічні фактори, що суттєво впливають на ціну акцій

Економічна ситуація в країні та світі

Економіка має безпосередній вплив на ціну акцій. Коли економіка зростає, доходи компаній зростають, вони здатні платити вищі дивіденди акціонерам. Це робить акції більш привабливими для інвесторів.

Навпаки, у періоди економічної кризи (, наприклад, під час пандемії COVID), багато компаній змушені зменшувати або припиняти виплату дивідендів. У такій ситуації інвестори виводять капітал, що спричиняє різке падіння цін.

Коливання монетарної політики

Процентні ставки — потужний інструмент центральних банків. З підвищенням ставок зростають витрати на позики для бізнесу, що зменшує чистий прибуток і тисне на ціну акцій. Водночас високі ставки роблять депозити та облігації більш привабливими, ніж акції, що сприяє відтоку капіталу з ринку цінних паперів.

Зниження ставок зменшує витрати на позики, підвищує прибутковість компаній, і інвестори шукають більш високі доходи у акціях, що підвищує їх ціну.

Інфляція та купівельна спроможність

Висока інфляція знижує купівельну спроможність споживачів і збільшує виробничі витрати. Щоб стримати інфляцію, центральні банки зазвичай підвищують ставки, що негативно впливає на ціну акцій. Коли інфляцію контролюють, бізнес-середовище стає стабільнішим, і ціни на акції мають тенденцію до відновлення.

Валютний курс

Для компаній, що працюють у сфері імпорту та експорту, валютний курс має вирішальне значення. Якщо національна валюта слабшає, експортні товари стають дешевшими, зростає обсяг продажів і прибутки компаній, що підвищує ціну акцій. Навпаки, зміцнення валюти тисне на ціну.

Валовий внутрішній продукт (ВВП) і доходи населення

Зростання ВВП країни супроводжується підвищенням середнього доходу на душу населення. Громадяни мають більше ресурсів для накопичення активів, включаючи інвестиції в акції. Зростання попиту підвищує ціну акцій. Політика фіскального стимулювання також сприяє інвестиціям у виробництво і збільшенню доходів компаній.

Політична та соціальна ситуація

Політична нестабільність, конфлікти або непередбачувані події викликають паніку серед інвесторів. Вони зазвичай виводять капітал або припиняють інвестиції, що спричиняє різке падіння цін. Навпаки, стабільна політична ситуація і ясна політика створюють довіру і підвищують ціну акцій.

Закон попиту і пропозиції — механічний фактор ринку

Крім макроекономічних факторів, закон попиту і пропозиції відіграє безпосередню роль і діє миттєво. Коли багато інвесторів купують, акції стають дефіцитними, ціна зростає. Коли ж починається масовий продаж, ціна падає.

Однак тут є пастка — ефект “масової поведінки”. Новачки або недосвідчені інвестори дуже легко потрапляють у пастку, купуючи, коли всі купують, і продаючи, коли всі продають. Це може принести швидкий короткостроковий прибуток, але ризики дуже високі, оскільки ціна може швидко змінитися.

Психологія інвестора — нематеріальний фактор

Два інвестори, дивлячись на один і той самий актив, можуть зробити зовсім різні висновки. Один бачить, що компанія застрягла у стагнації, і виходить з ринку. Інший бачить потенціал для зростання і продовжує тримати.

Обсяг прогнозів, аналітики, новин від експертів у мережі також сильно впливає на цю психологію. Якщо у вас немає міцної бази знань, легко заплутатися і постійно змінювати рішення. Саме тому психологія — один із найскладніших, але й найважливіших факторів.

Методи оцінки вартості акцій для визначення внутрішньої цінності

Щоб визначити, чи є поточна ціна акцій справедливою, інвестори використовують різні методи оцінки:

Коефіцієнт P/E (Price/Earning)

Це найпоширеніший показник. P/E обчислюється як поточна ціна акцій, поділена на чистий прибуток на акцію за рік.

Низький P/E означає, що ви платите менше за один юніт прибутку, швидше окуповуєте вкладення. Високий P/E — навпаки, свідчить про менш привабливий прибуток. Однак високий P/E іноді відображає очікування високого зростання у майбутньому.

Коефіцієнт P/B (Price/Book value)

P/B порівнює ринкову ціну з балансовою вартістю (чистими активами) акції. Добре підходить для секторів з великими матеріальними активами, наприклад, банків або нерухомості, але ігнорує нематеріальні цінності, такі як бренд, репутація або частка ринку.

Низький P/B натякає, що акція недооцінена порівняно з внутрішньою вартістю. Високий P/B — навпаки, переоцінена.

Показник P/S (Price/Sales per Share)

P/S — це ціна акцій, поділена на дохід на акцію. Цей показник менше залежить від бухгалтерських політик або управління витратами порівняно з P/E. P/S і ціна акцій зазвичай мають пропорційний зв’язок.

Метод дисконтування дивідендів (DDM)

Цей метод базується на припущенні, що внутрішня вартість акцій дорівнює сумі теперішньої вартості всіх майбутніх дивідендів, які можна отримати. Підходить для довгострокових інвесторів і стабільних компаній, що регулярно виплачують дивіденди.

Метод дисконтування грошових потоків власного капіталу (FCFE)

FCFE — це грошовий потік після оподаткування, що залишається для власників після погашення боргів, виплат відсотків і інвестицій. Метод дає цілісне уявлення про реальну прибутковість компанії для акціонерів.

Метод дисконтування вільних грошових потоків (FCF)

Це сукупний грошовий потік після оподаткування від операційної діяльності компанії, без урахування джерел фінансування. Метод оцінює внутрішню цінність всього підприємства, а потім ділить її на кількість акцій для визначення вартості однієї.

Практичні дії для інвестора

Щоб максимально ефективно інвестувати, потрібно поєднувати знання про фактори, що впливають на ціну акцій, із сучасними інструментами. Таблиця цін у реальному часі дозволяє слідкувати за змінами. Розширені торгові накази, такі як стоп-лосс і тейк-профіт, допомагають контролювати ризики.

Крім того, технічний аналіз і технічні індикатори допомагають швидко реагувати на можливості купівлі та продажу у постійно змінюваному ринку.

Висновок

Фактори, що впливають на ціну акцій, — це складна система, що включає макроекономічні (економіка, політика, психологія), механічний фактор ринку (закон попиту і пропозиції), а також внутрішні фінансові показники компанії. Щоб стати успішним інвестором, ви не можете ігнорувати жоден із цих аспектів.

Витратьте час на навчання, закладання міцної бази знань і практику методів оцінки. Поєднуючи це з інтуїцією і гарним управлінням емоціями, ви матимете всі інструменти для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень і досягнення стабільних прибутків.