Що таке деривативна торгівля? Детальна інструкція та практичні приклади

Інструменти похідних цінних паперів: Основні поняття

Фінансові інструменти похідних (або деривативи) — це цінні папери, вартість яких визначається на основі коливань базового активу. Цей актив може бути фізичним товаром (нафта, золото, срібло, сільськогосподарська продукція), фінансовим активом (акції, облігації, фондові індекси), або навіть відсотковою ставкою. Коли ціна базового активу змінюється, ціна похідного інструменту також коливається, тому їх оцінка є складнішою за оцінку звичайних фінансових інструментів.

Хоча торгівля похідними цінними паперами здається сучасною концепцією, контракти майбутнього з’явилися ще у другому тисячолітті до нашої ери у Месопотамії. Однак, цей інструмент почав активно розвиватися з 1970-х років, коли були винайдені сучасні методи оцінки. Сьогодні ринок похідних є невід’ємною частиною глобальної фінансової системи.

Основні види похідних цінних паперів

Ринок похідних має багато різних інструментів, кожен з яких має свої особливості:

Два основних способи торгівлі похідними

Інвестори можуть отримати доступ до торгівлі похідними через два канали:

OTC (Over-the-Counter): Це угоди, що укладаються приватно між двома сторонами без централізованого контролю. Вартість такої торгівлі зазвичай нижча через відсутність посередника. Однак, це супроводжується ризиком: якщо одна сторона не виконає умови контракту вчасно, інвестор може зазнати збитків.

Регульована біржа: Інструменти похідних, котрі котируються на біржі, проходять процедуру підтвердження перед початком торгів. Хоча комісії тут вищі, учасники мають захист прав і обов’язків. Це більш безпечний варіант для інвесторів, які цінують гарантії.

CFD та Option: найпопулярніші інструменти

На ринку найчастіше використовуються два похідних інструменти: CFD та Option:

CFD (Контракт на різницю): Це угода між трейдером і брокером про обчислення різниці у ціні активу між моментом відкриття та закриття позиції. CFD є найнадійнішим інструментом на OTC-ринку, оскільки це безпосередній контракт між інвестором і брокером.

Option (Право вибору): Цей інструмент надає трейдеру право (але не обов’язок) купити або продати актив за заздалегідь визначеною ціною у визначений період. Це найсучасніший інструмент на централізованих біржах.

Основна різниця між цими інструментами:

Детальний процес торгівлі похідними

Щоб почати торгівлю похідними, потрібно виконати такі кроки:

Крок 1: Вибір надійної біржі

Обрати правильну платформу дуже важливо, оскільки це безпосередньо впливає на безпеку ваших коштів. Надійна біржа допоможе уникнути ризиків через недобросовісних контрагентів. Обирайте ті, що мають стабільний фінансовий стан і довгу історію роботи.

Крок 2: Відкриття торгового рахунку

Після вибору біржі потрібно зареєструватися. Зазвичай цей процес включає підтвердження особистості та надання базової інформації.

Крок 3: Поповнення початкового депозиту

Розмір депозиту залежить від кількості товарів і рівня кредитного плеча. Готуйтеся до цього етапу.

Крок 4: Встановлення торгових ордерів

На основі вашого аналізу ринку розмістіть ордер на купівлю (прогноз зростання ціни) або на продаж (прогноз зниження ціни) через торговий додаток або веб-інтерфейс.

Крок 5: Управління позицією

Після відкриття позиції слід стежити за ринком, фіксувати прибуток при досягненні цільових показників або закривати позицію при протилежних рухах ринку.

Реальний приклад: торгівля похідними на золото

Уявімо, що ви прогнозуєте, що ціна золота на піку ($1683/унція) знизиться значно при стабілізації економіки. Ви хочете отримати прибуток від коливань, не володіючи фізичним золотом. Вирішення — використання CFD на золото.

Крок 1: Відкриття короткої позиції

Оскільки ви очікуєте зниження ціни, відкриваєте Short на рівні $1683/унція. Ви продаєте золото за поточною ціною і чекаєте зниження, щоб купити дешевше і отримати прибуток від різниці.

Крок 2: Використання кредитного плеча

Ціна $1683/унція занадто висока для вашого капіталу, тому ви застосовуєте плечо 1:30. Це зменшує необхідний початковий капітал у 30 разів, з $1683 зараз $56,1.

Приклад прибутку:

Припустимо, ціна знизилася до $1660/унція, і ви закриваєте Short:

• З плечем 1:30: прибуток $23, що становить 41% від початкового капіталу
• Без плеча: прибуток $23, що становить 1,36% від початкового капіталу

Приклад збитку:

Якщо ціна зросла до $1700/унція і ви закриваєте позицію з збитком:

• З плечем 1:30: збиток $17, що становить 30% від початкового капіталу
• Без плеча: збиток $17, що становить 1% від початкового капіталу

Цей приклад ясно показує, що кредитне плече може збільшити як прибутки, так і ризики.

Переваги торгівлі похідними

Ринок похідних розвинений широко через їхні важливі переваги:

Хеджування ризиків: Спочатку, похідні цінні папери створювалися для захисту компаній і інвесторів від коливань цін. Ви можете купити актив, ціна якого рухається у протилежному напрямку до вашого портфеля, щоб компенсувати потенційні збитки.

Оцінка активів: Ціна спот контракту майбутнього може слугувати приблизною оцінкою реальної вартості товару.

Підвищення ефективності ринку: Використання похідних допомагає відтворити рівень виплат активу, забезпечуючи баланс між ціною базового активу і похідних, що запобігає виникненню цінових дисбалансів.

Доступ до важкодоступних активів: За допомогою контрактів на обміни процентних ставок компанія може отримати вигідніші умови кредитування.

Потенційні ризики похідних

Однак, торгівля похідними має і ризики:

Висока волатильність: Інструменти похідних мають дуже великі коливання цін, що може спричинити значні збитки. Складність оцінки контрактів ускладнює їхню цінову оцінку, іноді майже неможливо.

Спекулятивна природа: Через високий ризик і волатильність, похідні часто вважаються інструментами спекуляції. Цінові рухи непередбачувані, і необґрунтовані рішення можуть призвести до великих втрат.

Ризики на OTC-ринку: Торгівля на децентралізованих платформах несе ризик невиконання контракту з боку контрагента.

Хто повинен торгувати похідними цінними паперами?

Різні групи можуть отримати вигоду від торгівлі похідними:

Компанії, що добувають ресурси: Наприклад, нафтові, золотодобувні, біткоїн-компанії або інші товарні компанії використовують ф’ючерси або свопи для фіксації цін і хеджування ризиків.

Хедж-фонди та торгові компанії: Вони використовують похідні для застосування кредитного плеча, захисту портфеля або управління ризиками.

Трейдери і приватні інвестори: Вони застосовують похідні для спекуляцій на коливаннях цін активів і можуть використовувати кредитне плече для збільшення потенційного прибутку.

Розуміння суті похідних цінних паперів, їхніх видів, процесу торгівлі та управління ризиками — важливі кроки перед входом на цей ринок. Постійне навчання допоможе підвищити навички торгівлі.