## Що потрібно знати про торгівлю деривативами

**Фінансові інструменти деривативи** вже давно стали важливою частиною глобального фінансового ринку. Хоча їхнє походження можна прослідкувати ще з давніх цивілізацій, справжній розвиток почався з 1970-х років, коли були розроблені сучасні методи оцінки. Сьогодні жодна сучасна фінансова система не може функціонувати без цих інструментів.

## Що таке деривативи? Основне визначення

**Фінансові деривативи** — це контракти, вартість яких похідна від ціни базового активу. Базовий актив може бути:

- **Реальні товари**: нафта, золото, срібло, сільськогосподарська продукція
- **Фінансові активи**: акції, облігації, фондові індекси
- **Інші економічні фактори**: відсоткові ставки, валюта

Коли ціна базового активу коливається, змінюється і вартість деривативу. Це ускладнює процес його оцінки порівняно з традиційними фінансовими інструментами.

## Популярні види деривативів

Ринок деривативів включає різноманітні контракти, кожен з яких має свої особливості:

**Ф’ючерсний контракт (Forward)**
- Це угода між двома сторонами про купівлю або продаж активу у майбутньому за ціну, визначену сьогодні
- Без участі третіх осіб
- Високий ризик несплати через відсутність посередника
- Не має централізованої торгівлі

**Ф’ючерс (Future)**
- Стандартизована форма ф’ючерсного контракту
- Торгується на регульованих біржах
- Має більшу ліквідність
- Сторони повинні внести маржу на біржі
- Щоденна переоцінка за ринковою ціною

**Опціон (Option)**
- Надання (праву, а не обов’язку), купити або продати актив за заздалегідь визначеною ціною у певний період
- Саме право має свою цінність
- Оцінюється на основі базового ринку
- Найсучасніший дериватив, офіційно лістингований

**Своп (Swap)**
- Торгівля між сторонами щодо обміну грошовими потоками
- Потоки розраховуються за певними правилами
- Зазвичай торгується поза регульованими ринками
- Умови налаштовуються відповідно до потреб учасників

## Як здійснюється торгівля деривативами

Існує два основних канали участі у торгівлі:

**OTC-ринок (Over-the-Counter)**
- Контракти укладаються безпосередньо між сторонами
- Менші витрати через відсутність посередника
- Ризик несплати однією із сторін при настанні терміну
- Не регулюється офіційно

**Регульовані біржі**
- Контракти мають бути попередньо оцінені та лістинговані
- Вищі торгові збори
- Захищеність прав і обов’язків учасників
- Вища прозорість

Найпоширенішими інструментами деривативів є:

**CFD (Контракт на різницю)**
- Угода про виплату різниці між ціною відкриття та закриття позиції
- Торгується переважно на OTC-ринку
- Контракт між трейдером і брокером
- Можливе застосування високого кредитного плеча
- Без терміну закінчення, можна закрити будь-коли
- Підтримує понад 3000 активів
- Низькі торгові витрати

**Опціони**
- Надання права купити або продати актив за фіксованою ціною у визначений період
- Офіційно лістинговані на біржах
- Вимагають складної оцінки вартості
- Мають термін дії, можна закрити раніше або у дату закінчення
- Вищі торгові збори ніж CFD
- Не всі активи мають опціони

## Послідовність торгівлі деривативами по кроках

**Крок 1: Вибір біржі**
Обрати надійну та безпечну біржу — найважливіший аспект. Репутація зменшує ризики несплати або шахрайства.

**Крок 2: Відкриття рахунку та внесення початкового капіталу**
Трейдер відкриває рахунок і вносить маржу. Сума залежить від типу активу та використаного кредитного плеча.

**Крок 3: Виконання торгівлі**
Після поповнення рахунку трейдер розміщує ордер, базуючись на прогнозі ринку. Ордер може бути Long (прогноз зростання) або Short (прогноз падіння).

**Крок 4: Управління позицією**
Слідкувати за відкритою позицією, фіксувати прибуток або обмежувати збитки для контролю ризиків.

## Реальний приклад торгівлі деривативами

Розглянемо ситуацію: ціна золота зараз становить $1,683 за унцію. Трейдер прогнозує, що після стабілізації економіки ціна знизиться значно. Не володіючи фізичним золотом, він може взяти участь у ринку деривативів, базуючись на цій волатильності.

**Стратегія Short з кредитним плечем 1:30**

| Сценарій | Початковий капітал | Абсолютний прибуток/збиток | Відсоток прибутку/збитку |
|---------|------------------|---------------------------|------------------------|
| Ціна знизилася до $1,660 | $56.10 | +$23 | +41% |
| Ціна зросла до $1,700 | $56.10 | -$17 | -30% |

**Порівняння без використання кредитного плеча**

| Сценарій | Початковий капітал | Абсолютний прибуток/збиток | Відсоток прибутку/збитку |
|---------|------------------|---------------------------|------------------------|
| Ціна знизилася до $1,660 | $1,683 | +$23 | +1.36% |
| Ціна зросла до $1,700 | $1,683 | -$17 | -1% |

Цей приклад показує, як кредитне плече може збільшити як прибутки, так і збитки. Використання плеча 1:30 дозволяє торгувати з меншим капіталом, але з високим ризиком.

## Переваги торгівлі деривативами

Ринок деривативів приносить багато важливих переваг для фінансової системи:

**Зменшення ризиків**
Інвестори можуть купувати деривативи, що рухаються у протилежному напрямку до їхніх активів, щоб компенсувати потенційні збитки.

**Об’єктивне визначення ціни**
Ціна спот (spot) контрактів майбутнього може точніше відображати реальну ціну товару.

**Підвищення ефективності ринку**
Можливість копіювати платежі активу через деривативи допомагає підтримувати баланс цін і запобігати виникненню арбітражу.

**Можливість доступу до активів**
Обміни процентних ставок дозволяють компаніям отримати кращі умови, ніж при прямому позичанні.

## Ризики, які потрібно враховувати

Будь-який фінансовий інструмент має потенційні ризики:

**Висока волатильність**
Деривативи мають високу волатильність і складний дизайн, що ускладнює їхню оцінку. Це може призвести до значних збитків.

**Спекулятивний характер**
Через неможливість точно передбачити ціну, спекулятивні дії можуть спричинити суттєві втрати.

**Ризик несплати**
Для OTC-контрактів існує ризик несплати з боку контрагента при настанні терміну. На регульованих біржах цей ризик нижчий.

**Вимоги до оцінки**
Не всі контракти мають офіційний лістинг. Неналежні контракти торгуються на OTC-ринку з більшим ризиком.

## Хто повинен торгувати деривативами?

Деривативи служать різним цілям для різних груп:

**Підприємства-видобувачі**
Компанії, що добувають нафту, мінерали або криптовалюти, можуть використовувати ф’ючерси для фіксації цін і захисту від коливань.

**Інвестиційні фонди та торгові компанії**
Вони використовують деривативи для застосування кредитного плеча, хеджування ризиків або управління активами.

**Індивідуальні трейдери**
Інвестори використовують деривативи для спекуляцій і можуть збільшити прибутки за рахунок плеча.

Торгівля деривативами вимагає глибоких знань, навичок управління ризиками і чіткого розуміння ринку. Успіх у цій сфері залежить не лише від стратегії, а й від дисципліни та розумного управління капіталом.