#稳定币 Вирок у справі Квона — 15 років ув'язнення — ці дані заслуговують на детальний розгляд.

З точки зору блокчейну, крах UST по суті є системним ризиком алгоритмічних стабільних монет. Вже тоді в екосистемі з’явилися ознаки аномального руху капіталу: важко було підтримувати високі доходи Anchor, зменшилася підтримка ціни Luna, структура резервів стабільної монети була непрозорою. Це все — попереджувальні сигнали, які можна було зафіксувати з даних блокчейну.

За 400 мільярдів доларів, що зникли, стоїть фундаментальна вразливість механізму стабільних монет — надмірна залежність від одного активу та відсутність достатнього буфера ризиків. Команда Квона приховувала контроль над Mirror Protocol, фальсифікувала дані по розрахунках Chai, перебільшувала стабільність алгоритму — ці шахрайські дії безпосередньо впливали на ланцюг прийняття рішень інвесторами.

Уроки для сьогодення: при оцінці стабільних монет не можна орієнтуватися лише на номінальну вартість, потрібно відслідковувати реальні потоки капіталу, справжність резервів, прозорість механізму. Аналіз даних блокчейну допоможе вам заздалегідь виявити подібні ризики — моніторинг великих транзакцій, порівняння даних на блокчейні та позаблокчейні, відстеження взаємодій з ключовими контрактами.

Цей випадок демонструє один реальний факт: навіть найскладніша механічна конструкція не витримає основи. При стратегічних оцінках дані говорять більше, ніж оповідь.