Розподіл у торгівлі: визначення, спосіб обчислення та стратегії управління ризиками

Spread Це Що? Розуміння Прихованих Витрат у Кожній Торгівлі

У світі фінансової торгівлі spread — це поняття, яке не можна ігнорувати. Це просто різниця між двома рівнями цін, які пропонує постачальник ліквідності — зокрема, ціна bid (купівлі) та ціна ask (продажу).

Коли ви хочете торгувати парою валют, наприклад EUR/USD, ринок покаже дві різні ціни:

• Bid: Ціна, за якою ви можете продати актив
• Ask: Ціна, за якою ви можете купити актив

Різниця між цими двома цінами і є spread. Якщо EUR/USD котирується як 1,1021/1,1023, то spread = 1,1023 – 1,1021 = 0,0002, що відповідає 2 піпсам (pip — найменша одиниця руху ціни, 1 pip = 0,0001).

Spread Вимірюється у Pipах — Найменша, Але Важлива Одиниця

Хоча pip здається дуже малою цифрою, при торгівлі великими обсягами вони накопичуються у значні витрати. Наприклад, якщо ви торгуєте 1 контрактом EUR/USD з spread 2 pipи, ви втратите приблизно $20 тільки щоб відкрити позицію. З 10 контрактами, витрати на spread зростають до $200.

Чому Існує Spread?

Spread — це не просто “запас” для брокерів. Він виконує важливі функції у системі ринку:

Захист маркет-мейкера (Market Maker): Коли брокер приймає вашу торгівлю, він несе ризик. Якщо він купує EUR у вас за 1,1021, але ще не знайшов продавця, він тримає EUR. Якщо ціна зросте до 1,1030 перед продажем, він зазнає збитків. Spread — це “страховка” для компенсації цього ризику.

Забезпечення ліквідності: Spread дозволяє ринку залишатися активним. Він стимулює маркет-мейкерів конкурувати за кращі ціни.

Дохід брокера: Замість окремої комісії, брокери заробляють на spread. Це також причина, чому деякі брокери заявляють “без комісії” — вони вже врахували витрати у spread.

Два Типи Spread: Фіксований і Плаваючий

Фіксований Spread — Точне прогнозування витрат

Брокери, що працюють за моделлю Dealing Desk (Дилінг-стол), пропонують фіксований spread. Вони купують великі обсяги у постачальників ліквідності і продають дрібними лотами трейдерам.

Переваги:

• Низький стартовий капітал, підходить для початківців
• Легко прогнозувати витрати, краще управляти ризиками
• Без несподіванок щодо торгових витрат

Недоліки:

• Можливі requote: при швидких коливаннях ринку брокер не може підтримувати фіксований spread. Вони роблять нову ціну (пропонують нову ціну), зазвичай гіршу за початкову
• Slippage: у сильних коливаннях ціна фактичної закриття позиції може значно відрізнятися від запланованої

Плаваючий Spread — Прозорість, але нестабільність

Брокери, що працюють за моделлю No-Dealing Desk (Без дилінг-столу), пропонують плаваючий spread. Вони отримують ціни від кількох постачальників ліквідності і передають їх безпосередньо трейдерам без втручання.

Переваги:

• Відсутність requote — немає несподіванок
• Більш прозорі ціни, оскільки вони беруться з кількох джерел
• Підходить для швидких трейдерів

Недоліки:

• Spread може значно розширюватися під час високої волатильності, особливо при важливих новинах
• Не ідеально для скальперів (лоскутів), оскільки spread може з’їсти всю прибутковість
• Трейдерам новин важко, коли spread раптово розширюється

Як Обчислити Spread — Простий Формулю

Формула дуже проста:

Spread = Ціна Ask – Ціна Bid

Приклад:

• Ціна Bid EUR/USD: 1,14500
• Ціна Ask EUR/USD: 1,14509
• Spread = 1,14509 – 1,14500 = 0,00009 = 0,9 pip

Щоб обчислити реальні витрати у грошах:

• З одним контрактом EUR/USD, витрати на spread = 0,9 pip × $10/pip = $9
• З 10 контрактами, витрати = $90

Зверніть увагу: Вартість одного pip залежить від валюти, активу та обсягу торгівлі на конкретній платформі.

Фактори, що Впливають на Spread

Spread не завжди однаковий. Він змінюється залежно від:

1. Ліквідності (Liquidity)

• Популярні пари, такі як EUR/USD, GBP/USD, мають високу ліквідність, і spread зазвичай менший (0,5-1 pip)
• Менш популярні або нові валюти мають нижчу ліквідність і ширший spread (5-20 pip або більше)

2. Обсягу Торгів (Trading Volume)

• У години високої активності (азіатська, європейська, американська сесії перекриваються), spread зазвичай менший через багато покупців і продавців
• В інший час або наприкінці тижня spread розширюється через зниження ліквідності

3. Волатильність (Volatility)

• У стабільні періоди spread вузький
• При сильних коливаннях (публікація економічних даних, рішення центральних банків), spread значно розширюється

4. Глобальні умови ринку

• Падіння фондового ринку → масовий продаж → зниження ліквідності → розширення spread
• Політичні або економічні кризи можуть раптово збільшити spread

Виникнення Розширення Spread — Коли Spread Різко Збільшується

Розширення spread (spread widening) трапляється, коли різниця між bid і ask стає більшою за звичайну. Наприклад, EUR/USD зазвичай має spread 1 pip, але раптово зростає до 5-10 pip або більше.

Часи, коли спостерігається розширення spread

Міжсесійна торгівля:

• Ліквідність дуже низька, мало учасників
• Наприклад, час закінчення азіатської сесії (близько 6-8 ранку UTC) і перед відкриттям європейської

Публікація економічних новин:

• Перед даними про інфляцію, ВВП, рішеннями щодо ставок spread зазвичай розширюється для захисту інтересів брокера
• Після важливих новин, якщо ринок реагує активно, spread залишається розширеним

Кінець тижня або святкові дні:

• Низька ліквідність → розширення spread

Кризи на ринку:

• Політичні події, фінансові кризи або економічна нестабільність викликають різке розширення spread

Стратегії зменшення витрат на spread

Якщо хочете оптимізувати торгівлю, уникайте розширеного spread:

Спосіб 1: Торгівля під час високої ліквідності

Зосередьтеся на торгівлі під час високої активності:

• Європейська сесія: 8:00 - 12:00 UTC (коли відкривається європейський ринок)
• Американська сесія: 13:00 - 17:00 UTC (коли відкривається американський ринок)
• Перекриття: 13:00 - 15:00 UTC (коли працюють і Європа, і США) — найкращий час з найменшим spread

Спосіб 2: Вибір основних валютних пар

• EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF: spread зазвичай 0,5-1,5 pip
• Уникайте маловідомих або нових валютних пар

Спосіб 3: Уникати торгівлі перед важливими новинами

• Особливо перед публікацією ставок, інфляції або ВВП
• Якщо потрібно торгувати, використовуйте стоп-лосс для управління ризиками

Спосіб 4: Плануйте торгівлю на ніч

• Якщо плануєте тримати позицію через ніч, будьте готові до більшого spread
• Розгляньте закриття позиції перед кінцем сесії, а не тримати її на ніч

Spread на інших ринках, окрім Forex

Фондовий ринок

Spread — це різниця між ціною bid (готовність інвестора купити) і ціною ask (готовність інвестора продати). Акції середнього та великого капіталу мають вузький spread, малі — ширший.

Облігаційний ринок

Spread має інше значення — це різниця у доходності (yield spread) між двома облігаціями. Наприклад, якщо казначейська облігація США має дохідність 5%, а британська — 6%, spread = 1%.

Товарний ринок

Spread — це різниця цін на один і той самий товар у різні дні поставки. Наприклад, ф’ючерсний контракт на пшеницю січня може коштувати 500, а жовтневий — 520, spread = 20.

Криптовалютний ринок

Bitcoin і Ethereum на різних біржах мають різний spread. Біржі з високою ліквідністю мають менший spread, менш ліквідні — ширший.

Фіксований vs Плаваючий Spread — Що Обрати?

Це питання без однозначної відповіді — все залежить від вашого стилю торгівлі:

Обирайте фіксований spread, якщо:

• Ви довгостроковий трейдер (swing trading, позиційний трейдинг)
• Обмежений капітал, потрібно точно контролювати витрати
• Хочете уникнути requote і slippage

Обирайте плаваючий spread, якщо:

• Торгуєте часто під час високої ліквідності (висока ліквідність)
• Маєте великий рахунок і можете витримати коливання
• Потрібна швидка торгівля, щоб уникнути requote
• Важлива прозорість цін

Висновок: Контроль Spread для Максимізації Прибутку

Spread — це не ворог, а природна частина ринкової системи. Однак, якщо ви добре розумієте його механізм, можете:

• Обирати брокера з відповідним spread для свого стилю торгівлі
• Торгувати у найкращий час, коли spread найменший
• Уникати ризикових періодів
• Точно обчислювати торгові витрати перед початком
• Ефективно управляти ризиками

Перед реальним стартом рекомендується тестувати стратегії у демо-режимі без ризику, щоб ознайомитися з spread і реальними умовами ринку.