Ринок VN Index: Від початку до сьогодні – все, що вам потрібно знати

Якщо ви є інвестором або слідкуєте за ринком цінних паперів В’єтнаму, напевно, ви вже чули про VN Index. Але що насправді означає цей індекс? Як він працює? І чому він важливий для ваших інвестиційних рішень? Нижче наведено відповіді на всі ці питання.

Шлях розвитку VN Index через різні етапи

Щоб краще зрозуміти VN Index, потрібно поглянути на його історію. Фондова біржа м. Хошимін офіційно відкрилася 28/07/2000, що ознаменувало початок сучасного ринку цінних паперів В’єтнаму. З того часу VN Index пройшов через багато циклів коливань, відображаючи важливі економічні події.

Період 2006-2007 років був “золотим” для ринку. Після вступу В’єтнаму до СОТ у 2006 році, фондовий ринок В’єтнаму зазнав стрімкого зростання. Особливо яскравим був 2007 рік, коли політика зменшення податкових пільг та масові IPO державних компаній сприяли майже чотириразовому зростанню VN Index порівняно з попереднім роком.

Однак 2008 рік приніс виклики. Світова економічна криза сильно вплинула на місцевий ринок. Але швидко, з початку 2009 року, цей індекс почав зростати завдяки заходам стимулювання економіки урядом.

Що таке VN Index? Основне визначення

VN Index (також відомий як VNindex) — це основний фондовий індекс В’єтнаму, що відображає загальну ефективність ринку цінних паперів В’єтнаму. Він розраховується на основі ринкової капіталізації всіх компаній, що котируються на біржі HOSE (Ho Chi Minh Stock Exchange) — найбільшій біржі В’єтнаму.

Крім VN Index, на фондовому ринку В’єтнаму є інші індекси, наприклад, HNX Index (біржа Ханой) або Upcom Index. Однак VN Index вважається найважливішим і найвпливовішим, подібно до ролі Dow Jones для американського ринку.

Щоб краще зрозуміти, наведемо конкретний приклад: 26/4/2024 року VN Index становить 1203,03 пункту. Це означає, що ринкова капіталізація всіх акцій на HOSE збільшилася у 12.0303 разів порівняно з базовою датою 28/7/2000.

Механізм розрахунку VN Index

VN Index розраховується за методом ціноіндексу Пааше, яким керує Комісія з цінних паперів країни. Основна формула включає:

• Обсяг акцій у обігу на поточний момент
• Поточну ціну акцій
• Обсяг акцій у базовий період (28/7/2000)
• Ціну акцій у базовий період

Цей метод дозволяє безпосередньо порівнювати коливання ринку за роками з фіксованою базою.

Що нам дає VN Index?

Спостерігаючи за коливаннями VN Index, інвестори можуть зробити три важливі висновки:

Настрій ринку: Зміни VN Index відображають рівень оптимізму або песимізму інвесторів. Коли індекс зростає, це сигналізує про покращення потоків капіталу і позитивне ставлення до перспектив ринку. Навпаки, зниження свідчить про обережність і виведення капіталу.

Здоров’я економіки: VN Index виступає як “мікроскоп” для спостереження за станом економіки. Він відображає очікування інвесторів щодо макроекономічних факторів, таких як політика уряду, розвиток підприємств і інфляційний тиск.

Ефективність ринку: За допомогою VN Index можна оцінити прибутковість ринку цінних паперів В’єтнаму порівняно з іншими періодами.

Великі коливання VN Index

У 2019 році ринок зазнав тиску через торгову війну США та Китаю, але фондовий ринок В’єтнаму розумно “обійшов” найгірші ризики і завершив рік з хорошим зростанням. Відновлення підтримувалося тим, що В’єтнам увійшов до топ-20 країн з найвищим зростанням ВВП у світі.

Але 2020 рік приніс сильний шок. COVID-19 спричинив падіння VN Index на 31% у перших місяцях року, з постійним виведенням іноземних інвестицій. Однак завдяки зниженню відсоткових ставок і кращому контролю за пандемією, з другого кварталу 2020 року почалося відновлення.

Період 2020-2021 років став “золотим віком” ринку. Обсяг торгів перевищив 40 трлн VND, VN Index прорвав старий рівень 1211 пунктів і досяг нових максимумів — 1536 пунктів. Однак наприкінці 2021 року Федеральна резервна система почала цикл підвищення ставок, що спричинило тривале зниження VN Index протягом 9 місяців і падіння до 960-980 пунктів у 2022 році.

Проте досвідчені інвестори вважають, що періоди зниження — це можливість купити якісні акції за більш розумною ціною, очікуючи подальшого зростання.

Порівняння VN Index з міжнародними індексами

Порівнюючи VN Index із великими індексами, такими як S&P 500, Dow Jones або Nasdaq 100, видно чіткі відмінності. VN Index все ще менший за абсолютною величиною, але це цілком зрозуміло, оскільки фондовий ринок В’єтнаму — це ще “молодий” ринок з приблизно 25-річною історією.

Ринок цінних паперів В’єтнаму має свої обмеження, зокрема:

• Механізм T+2, що обмежує гнучкість і обсяг зовнішніх торгів
• Недостатній потік іноземних інвестицій через побоювання ризиків
• Висока концентрація капіталу у кількох компаніях (найбільші компанії мають значний вплив)

Однак за темпами зростання VN Index є одним із найуспішніших. З дна кризи 2009 року індекс зріс більш ніж на 550%, з середнім щорічним зростанням близько 45% — це вражаючий показник для розвинених ринків. У 2023 році VN Index підріс на 15,78%, тоді як Dow Jones — лише на 13,36%.

VN Index і VN30: важливе різниця

Багато плутає VN Index і VN30. Обидва впливають на інвесторську психологію, але вони суттєво різняться.

За охопленням: VN Index включає всі акції, що котируються на HOSE, тоді як VN30 відслідковує 30 найбільших за капіталізацією компаній.

За методом розрахунку: VN Index базується виключно на ринковій капіталізації без урахування “free float” (акцій у вільному обігу), що може призводити до домінування великих компаній. VN30 краще вирішує цю проблему, фокусуючись лише на топ-30 компаніях, що становлять понад 80% від загальної капіталізації ринку. Тому VN30 зазвичай точніше відображає загальні коливання ринку і використовується для створення нових інвестиційних продуктів.

Топ-10 провідних компаній ринку

Зараз лідируючі компанії на фондовому ринку В’єтнаму представлені фінансовими та нерухомими компаніями:

Vietcombank (VCB) з капіталізацією 500,22 млрд VND і ціною акцій 92,4 тисячі VND — перша позиція. Наступні — BIDV (BID), Vietinbank (CTG), Vinhomes (VHM) і PV Gas (GAS). Інші компанії у топ-10 — Hòa Phát (HPG), Techcombank (TCB), Vingroup (VIC), FPT (FPT) і VPBank (VPB).

Сучасний стан і майбутнє VN Index

За понад 25 років роботи фондовий ринок В’єтнаму довів свою внутрішню силу і здатність до відновлення. Від початкових 100 пунктів у перший день, VN Index виріс у важливий індекс у регіоні Азії.

Хоча залишаються певні обмеження щодо зрілості ринку і механізмів торгівлі, завдяки вражаючому зростанню, фондовий ринок В’єтнаму став привабливим для внутрішніх і міжнародних інвесторів.

VN Index — це не просто статистика, а важливий інструмент для розуміння економічного розвитку В’єтнаму і прийняття розумних інвестиційних рішень. Незалежно від того, чи ви досвідчений інвестор, чи новачок, слідкування за VN Index допоможе вам швидко орієнтуватися у ритмі фондового ринку.