Індикатор Non-farm payrolls: секрети вловлювання ритму глобального фінансового ринку

Коли йдеться про економічні індикатори з руйнівною силою впливу на фінансовий ринок, індекс позачергових виплат (Non-farm payrolls - NFP) безумовно входить до топ найбільших “вбивць”. Щомісяця, коли ці дані публікуються, ринки акцій, валютний, криптовалютний та товарний ринки всі реагують миттєво. Але чому ця сила така велика? І як ви можете використовувати її для покращення результатів торгівлі?

Що таке фактично NFP?

Індекс позачергових виплат — це щомісячний звіт про ситуацію з працевлаштуванням у економіці США, який публікує Бюро статистики праці США (Bureau of Labor Statistics). Простими словами, він вимірює кількість працевлаштованих (або звільнених) поза сільським господарством за минулий місяць.

Цей індекс включає працівників у таких основних галузях, як виробництво, будівництво, сфера послуг, роздрібна торгівля та багато інших. Однак він виключає групи, такі як фермери, державні службовці, військові, працівники некомерційних організацій, фрилансери та працівники приватних домогосподарств.

Відрізняємо великі та малі дані NFP: що потрібно знати

На ринку ви почуєте два поняття: “великі дані позачергових виплат” та “малі дані позачергових виплат”. Вони відрізняються за джерелом, офіційністю та часом публікації:

Великі дані NFP (офіційний)

• Публікуються у першу п’ятницю кожного місяця
• Час: 8:30 ранку (літній час) або 9:30 ранку (зимовий час) EST
• Час у В’єтнамі: приблизно 20:30 або 21:30
• Це офіційні дані, що відображають реальну ситуацію з працевлаштуванням
• Відображають загальні тенденції розвитку промислових та сервісних галузей

Малі дані NFP (звіт ADP)

• Офіційно називається: Національний звіт про зайнятість ADP
• Публікується Інститутом досліджень ADP, не є офіційними даними
• Публікується у першу середу кожного місяця
• Час: 8:00 ранку (літній час) або 9:00 ранку (зимовий час) EST
• Дані збираються з понад 500 000 американських компаній
• Мета: надати попереднє прогнозування ситуації з працівниками

Хоча звіт ADP не є офіційними даними, досвідчені інвестори часто використовують його для “прогнозування” офіційного NFP, оскільки він має високу точність і публікується раніше на 2 дні.

Чому дані NFP так важливі?

Уявіть NFP як лупу, через яку ви можете побачити справжнє здоров’я економіки США. Це не просто цифра, а всебічний показник:

Здоров’я ринку праці: коли кількість робочих місць зростає, це означає, що компанії розширюються, наймають нових працівників, і ринок праці здоровий. Навпаки, якщо кількість робочих місць зменшується або зростає повільніше за очікуване, це може бути сигналом економічного спаду.

Драйвер економічного зростання: праця — це ключовий фактор виробництва. ВВП створюється за рахунок поза сільським господарством працівників, що становить понад 80% загального ВВП США. Тому, коли працевлаштування зростає, ймовірно, вся економіка прискорюється.

Споживчий потенціал населення: робота = дохід, а дохід = витрати. Коли кількість працевлаштованих зростає, вони схильні витрачати більше, стимулюючи економічне зростання.

Рівень безробіття: дані NFP тісно пов’язані з рівнем безробіття. Коли працевлаштування зростає, рівень безробіття автоматично знижується (і навпаки).

Середня погодинна заробітна плата: таємний інфляційний індикатор

Крім кількості робочих місць, слід звернути увагу на “середню погодинну заробітну плату” (Average Hourly Earnings). Якщо кількість робочих місць зростає, але зарплата знижується, це може бути несприятливим сигналом. Навпаки, якщо обидва показники зростають, це дуже позитивний сигнал.

Обсяг статистики: кого враховують, а кого ні?

Враховуються у NFP:

• Працівники у виробництві
• Працівники у будівництві
• Працівники сфери послуг і роздрібної торгівлі
• Спеціалісти та інші послуги
• Менеджери

Не враховуються у NFP:

• Фермери (окремо у звіті з сільського господарства)
• Державні службовці та військові
• Працівники некомерційних організацій
• Фрилансери
• Працівники приватних домогосподарств
• Самозайняті особи

Розуміння цього дуже важливе, оскільки воно допомагає зрозуміти, що саме відображає дані NFP, а що — ні.

Як ФРС використовує дані NFP для прийняття рішень щодо монетарної політики

Федеральна резервна система США (ФРС) — це “король” фінансового ринку. Коли ФРС змінює ставку, це відчуває весь світ. І дані NFP — один із найважливіших показників, на які вона звертає увагу.

Сценарій 1: кращі за очікування дані NFP

• ФРС оцінює, що економіка прискорюється
• Якщо інфляція також висока, ФРС може підвищити ставку
• Якщо NFP зростає стабільно, це підтримує політику жорсткості

Сценарій 2: слабкіші за очікування дані NFP

• ФРС турбується про ознаки економічного спаду
• Може розглянути зниження ставки для стимулювання зростання
• Якщо NFP слабшає постійно, це може призвести до циклу зниження ставок

Глобальний вплив NFP: не лише США

Оскільки США — найбільша економіка світу, будь-яке рішення ФРС викликає хвилі на глобальних фінансових ринках.

Фондовий ринок: любить “зелені” цифри

Коли дані NFP перевищують очікування і демонструють стабільне зростання:

• Інвестори відчувають оптимізм щодо економічних перспектив
• Вони вірять, що прибутки компаній зростуть
• Потік капіталу активно йде на фондовий ринок
• Індекси зазвичай зростають у день публікації

Навпаки, коли дані слабкі:

• Інвестори масово продають акції
• Індекси зазвичай падають
• Акції з високою волатильністю та циклічні — під тиском продажу

Валютний ринок: долар США — “безпечна гаванка”

Вплив NFP безпосередньо на курс долара США:

Коли NFP хороший:

• Економіка США сильна
• Попит на долар зростає
• Долар оцінюється вище
• Валютні пари, такі як USD/JPY, USD/EUR, зазвичай зростають

Коли NFP слабкий:

• Ринок сумнівається у перспективах США
• Інвестори можуть перейти до інших валют
• Долар має тиск на зниження
• Валютні пари з доларом зазвичай знижуються

Товарний ринок: золото, нафта та “королі”

Золото (безпечна гава):

• Хороші NFP → сильний долар → тиск на золото (адже золото оцінюється у доларах)
• Погані NFP → пошук безпеки → купівля золота

Нафта (енергоносії):

• Хороші NFP → сильна економіка → зростання попиту на енергоносії → ціна на нафту зростає
• Погані NFP → економіка сповільнюється → попит зменшується → ціна на нафту падає

Криптовалютний ринок: непрямий зв’язок, але з впливом

Криптовалюти не мають прямого впливу від NFP, але вплив опосередкований досить значний:

Коли NFP перевищує очікування:

• Інвестори починають довіряти традиційним активам
• Попит на “високоризикові” активи, такі як криптовалюти, зменшується
• Потік капіталу з крипти виходить
• Bitcoin, Ethereum зазвичай мають тиск на продаж

Коли NFP слабкий:

• Інвестори бояться рецесії
• ФРС може знизити ставку
• Інвестори шукають більш високий прибуток
• Крипта може знову купуватися

Індекси S&P 500, Nasdaq: тісний зв’язок

Великі фондові індекси мають дуже тісний зв’язок із NFP:

Коли NFP сильний:

• Очікування високого економічного зростання
• Добре прогнозуються прибутки компаній
• Індекси зазвичай зростають

Коли NFP слабкий:

• Очікування зниження зростання
• Можливі скорочення витрат/прибутків компаній
• Індекси зазвичай падають

Поради для “прозорого” аналізу даних NFP

1. Орієнтуйтеся на тренд, а не лише на цифри Експерти рідко дивляться лише на один місяць. Зазвичай вони аналізують тренд за 3-6 місяців, щоб зрозуміти, чи економіка прискорюється чи сповільнюється.

2. Порівнюйте з прогнозами ринку Не кожне зростання NFP на 100 000 — це добре. Якщо прогноз був 150 000, а результат — лише 100 000, ринок “розчаровується” і продає. Завжди порівнюйте реальні дані з прогнозами.

3. Враховуйте інфляційні показники (CPI, PPI) Хороший NFP при високій інфляції може змусити ФРС підвищити ставку → погано для акцій. Аналізуйте CPI та NFP разом для повнішого розуміння.

4. Стежте за середньою погодинною зарплатою Якщо працевлаштування зростає, але зарплата знижується, це попереджувальний сигнал. Це може означати, що компанії наймають “менш якісних” працівників.

5. Відстежуйте звіт ADP заздалегідь Звіт ADP публікується за 2 дні до офіційного NFP. Якщо він слабкий, ринок починає ціноутворення раніше, і у вас з’являється шанс підготуватися.

Торгові стратегії під час публікації NFP

Перед публікацією:

• Обмежте відкриття великих позицій
• Якщо вже є позиції, встановлюйте жорсткі стоп-лоси
• Слідкуйте за прогнозами аналітиків

Під час публікації:

• Ринки зазвичай дуже волатильні протягом перших 15-30 хвилин
• Якщо ви трейдер, почекайте з входом, поки волатильність не знизиться
• Якщо ви довгостроковий інвестор, залишайтеся спокійними

Після публікації:

• Аналізуйте та обробляйте інформацію
• Коригуйте позиції за потреби
• Не поспішайте з рішеннями через короткострокову реакцію

Висновок: NFP — не все, але дуже важливо

Дані по позачергових виплатах — один із найпотужніших “каталізаторів” глобальних фінансових ринків. Однак це не єдині економічні дані, на які потрібно звертати увагу.

Щоб торгувати ефективно, потрібно:

• Чітко розуміти, що таке NFP і що він відображає
• Аналізувати довгострокові тренди, а не лише один місяць
• Поєднувати NFP з іншими індикаторами (CPI, відсоткові ставки, ВВП)
• Вести управління ризиками серйозно
• Не вкладати всі кошти у одне рішення на основі однієї цифри

Майстерність у використанні даних NFP — важливий навик для будь-якого інвестора, який прагне брати участь у глобальних фінансових ринках. Починайте вже сьогодні!