Облігації (Bonds) Що таке? Повний посібник для в'єтнамських інвесторів

Чому важливо вивчати облігації?

У світі інвестицій, окрім акцій, облігації є важливим фінансовим інструментом, але мало хто звертає на них увагу. Ринок корпоративних облігацій у В’єтнамі демонструє вражаючий ріст із середнім показником 35%/рік у період 2016-2020 років. Однак багато нових інвесторів відчувають розгубленість при виборі між облігаціями та акціями, або навіть не знають, з чого почати.

Це цілком нормально. Щоб допомогти вам краще зрозуміти, ця стаття ознайомить вас з базовими знаннями про bonds та способами почати інвестувати в облігації у В’єтнамі.

Що таке облігація? Визначення та основні характеристики

Облігації (облігації) за своєю суттю є борговими цінними паперами, що суттєво відрізняються від акцій. Купуючи облігацію, ви фактично позичаєте кошти організації, яка її випускає — (може бути уряд або компанія). У відповідь вони зобов’язуються платити вам періодичні відсотки за фіксованою ставкою та повернути основну суму грошей наприкінці терміну.

Інакше кажучи, купуючи облігацію, ви стаєте кредитором компанії або уряду, що її випустили, а не акціонером.

Облігації мають три основні характеристики:

• Мають визначений термін та фіксовану або плаваючу ставку відсотка: кожна облігація чітко вказує дату погашення та рівень відсотків, які ви отримаєте
• Можуть випускатися у різних формах: сертифікати, електронні записи або цифрові дані
• Поєднують у собі прибутковість, ризик і ліквідність: хоча ризик нижчий, ніж у акцій, облігації все ж мають певний рівень ризику

Два популярних типи облігацій у В’єтнамі

Урядові облігації: Висока безпека, стабільна ставка

Урядові облігації — це bonds, які випускає держава з метою покриття дефіциту бюджету або фінансування громадських проектів. Вони мають дуже високий рівень безпеки, оскільки гарантовані державою, і зазвичай мають фіксовану ставку. Термін облігацій може бути довгим — від 5 до 30 років залежно від виду.

Ризик таких облігацій майже відсутній, але мінус у тому, що їхня ставка зазвичай не дуже висока.

Корпоративні облігації: Більш гнучкі, з вищою ставкою, але з ризиком

Корпоративні облігації випускають компанії та корпорації для залучення капіталу під час ведення бізнесу або вирішення фінансових питань. Вони можуть мати фіксовану або плаваючу ставку, короткий термін — (1-3 роки), що дає інвестору більшу гнучкість. Однак існує ризик неплатоспроможності, і рівень ставки зазвичай відображає цей ризик.

Деякі корпоративні облігації мають можливість конвертації у акції, що створює додаткові можливості для зростання капіталу.

Порівняння: облігації, акції та іноземні цінні папери

Щоб краще зрозуміти роль облігацій у загальній інвестиційній стратегії, розглянемо ці три інструменти:

Облігації — боргові цінні папери з фіксованим доходом, визначеним терміном, з низьким ризиком. Ви отримуєте прибуток лише при зростанні їхньої ціни або при отриманні купонних виплат (регулярних відсотків). Початкові інвестиції досить високі — (мінімум 100 мільйонів VND) для прямого інвестування, але фінансовий важіль дуже низький. Умови покупки дуже прості: потрібен лише рахунок у брокерській компанії, наприклад VPS, MBS, Vndirect або SSI.

Акції — цінні папери, що уособлюють частку власності у компанії. Доходи отримуються через дивіденди або зростання ціни. Початковий капітал також високий, але потенціал прибутку значно більший, ніж у облігацій. Як і облігації, купуються через брокерські компанії у країні.

Іноземні акції (як Apple, Facebook, Google) — мають дуже низький поріг входу завдяки високому важелю (1:20 або більше), що дозволяє отримувати прибуток як при зростанні, так і при падінні цін, з можливістю двонапрямного доходу. Однак ризики також високі.

Висновок: Якщо ви новий інвестор із вільним капіталом і прагнете безпеки, облігації уряду або банків — хороший вибір. Якщо готові ризикувати заради більшого прибутку — корпоративні облігації або акції будуть більш доцільними.

Різновиди облігацій

За ставкою відсотка

Облігації з фіксованою ставкою забезпечують стабільність: ви точно знаєте, скільки отримаєте кожен період. Облігації з плаваючою ставкою мають купон, що змінюється відповідно до ринку, підходять, якщо ви прогнозуєте зростання ставок. А облігації з нульовим відсотком не платять відсотки, але купуються за дуже низькою ціною порівняно з номіналом і дають прибуток при погашенні.

За гарантією

Облігації з гарантією забезпечені реальним майном, що зменшує ризик. У разі невдачі випуску ви маєте право забрати активи. Облігації без гарантії — лише на довірі до емітента.

Спеціальні види

Облігації з можливістю конвертації дозволяють перетворити їх у акції компанії, коли ціна зростає. Облігації з правом на покупку акцій — мають опцію придбання акцій за фіксованою ціною. Облігації з можливістю викупу — дають компанії право викупити їх раніше терміну.

Умови початку інвестування в облігації

Перший крок дуже простий: відкрити рахунок у брокерській компанії у В’єтнамі. Відомі та надійні брокери, такі як VPS, MBS, Vndirect, SSI, надають послуги з купівлі-продажу облігацій. Процес відкриття рахунку та підтвердження особистих даних займає кілька хвилин.

Після відкриття рахунку ви можете обрати два способи інвестування:

Пряме інвестування: підписуєте договір купівлі облігації з емітентом, переказуєте гроші, отримуєте сертифікат власності і отримуєте відсотки при погашенні. Витрати включають податок на доходи фізичних осіб, комісію за переказ (пов’язану з договором, друк документів) та комісію за переказ. Мінімальний капітал — приблизно 100 мільйонів VND.

Інвестування через фонд: відкриваєте торговий рахунок, реєструєтеся для купівлі пайових сертифікатів, виконуєте операції згідно правил, маєте право тримати або торгувати залежно від потреб. Витрати — податок на доходи, комісії за операції, щорічне управління фондом і штрафи за дострокове продаж. Мінімальний капітал — всього 5-10 мільйонів VND.

Важливі терміни, які потрібно знати

Дата випуску: дата початку обігу облігації та нарахування відсотків.

Дата погашення: дата, коли облігація повертає основну суму.

Купон: ставка відсотка, яку емітент зобов’язується платити у визначені періоди.

Номінал: базова сума для розрахунку купона, зазвичай 100 000 або 1 000 000 VND у В’єтнамі.

Період виплати відсотків: кількість разів на рік, коли ви отримуєте купон (зазвичай 1, 2 або 4 рази).

NAV (Net Asset Value): орієнтовна поточна вартість активів відкритого фонду, розраховується як сума ринкової вартості активів мінус зобов’язання.

CAGR: середньорічна норма доходності, що допомагає порівнювати результати інвестицій за роками.

Критерії вибору відповідної облігації

При виборі облігації враховуйте такі критерії:

Обирайте надійного емітента: перевагу надавайте облігаціям уряду, великих банків (як Vietcombank, Vietinbank, Techcombank, HDbank) або провідних компаній. Шукайте тих, хто публікує прозору інформацію.

Оцінюйте фінансовий стан: обирайте організації з прозорою та стабільною фінансовою ситуацією, без ознак проблем.

Перевіряйте управління компанією: довіряйте керівництву, яке зосереджене на традиційному бізнесі та довгострокових інтересах.

Обирайте облігації з гарантією: забезпечені активами, що зменшує ризик дефолту.

Перевіряйте аудит: обирайте компанії, що проходили аудит у провідних аудиторських фірмах.

Основні ризики при інвестуванні в облігації

Хоча облігації безпечніші за акції, ризики все ж існують:

Кредитний ризик (ризик дефолту): емітент не здатен виплатити відсотки або основну суму при погашенні. Останні скандали на ринку корпоративних облігацій, наприклад, компанія An Đông (Vạn Thịnh Phát) або Tân Hoàng Minh — яскраві приклади.

Ризик дострокового погашення: емітент може виплатити раніше запланованого, що зменшує ваші доходи.

Ризик змін ставок: коливання ринкових ставок впливають на ціну облігацій.

Часті запитання

Які облігації купувати? Це залежить від вашої толерантності до ризику. Якщо цінуєте безпеку — облігації уряду з фіксованою ставкою, що зберігають капітал. Якщо готові ризикувати заради більшого доходу — корпоративні облігації з плаваючою ставкою, коротким терміном і більшою гнучкістю.

Чи безпечні банківські облігації? Так, дуже. Вони мають високий рівень безпеки, репутацію та жорсткий контроль. Великі банки, такі як Techcombank, Vietinbank, Vietcombank, HDbank — надійний вибір.

Краще інвестувати в облігації чи акції? Обидва варіанти привабливі, але різні. Облігації — безпечні, з фіксованим доходом. Акції — потенційно більш прибуткові, але й ризиковані.

Який мінімальний капітал для інвестування в облігації? Якщо купуєте напряму — близько 100 мільйонів VND. Через фонд — всього 5-10 мільйонів VND.

Висновок

Ринок облігацій у В’єтнамі стрімко зростає, пропонуючи інвесторам безпечний інструмент для збереження та примноження капіталу. Однак для ефективних інвестицій потрібно знати основні терміни, показники та розуміти ризики.

Якщо ви новачок із вільним капіталом, починайте з облігацій уряду або банків. З набуттям досвіду можете перейти до корпоративних облігацій з вищою доходністю. Обирайте з розумом, ретельно оцінюйте емітента і пам’ятайте, що кожна інвестиція має свої ризики.

Бажаємо успіхів у світі інвестицій в облігації!