## Що таке ціновий ліміт? Основні відмінності, які потрібно розуміти для ефективної торгівлі

Коли ви берете участь на в'єтнамському фондовому ринку, ви часто чуєте, як інвестори говорять про ціновий ліміт і ціновий поріг. Але що таке ціновий ліміт насправді і чому він важливий для вашої торгової стратегії? Це регулювання, встановлене (SSC) — Національним комітетом з цінних паперів, яке контролює коливання цін на ринку. Розуміння цього механізму допоможе вам оптимізувати торгові рішення та уникнути непотрібних помилок.

## Відмінність між ціновим лімітом, ціновим порогом і максимальною — мінімальною ціною у сесії

Багато нових інвесторів часто плутають ці поняття. **Ціновий ліміт і ціновий поріг — це заздалегідь обчислені рівні** на основі цінових орієнтирів (ціна закриття попередньої сесії), тоді як найвища і найнижча ціна у сесії формуються реальним попитом і пропозицією на ринку.

Це означає, що найвища або найнижча ціна у сесії цілком може ніколи не досягти цінового ліміту або порогу. На електронній таблиці ціна ліміту зазвичай відображається фіолетовим кольором, а ціновий поріг — блакитним, що полегшує ідентифікацію для інвесторів.

## Як обчислюється ціновий ліміт і як його застосовувати?

Методи розрахунку цінового ліміту і порогу залежать від типу активу і біржі.

**Для акцій, ф'ючерсних контрактів VN30, ETF:**

_Ціновий ліміт = Ціна орієнтиру × (1 + амплітуда коливань %)_

_Ціновий поріг = Ціна орієнтиру × (1 – амплітуда коливань %)_

Амплітуда коливань визначається окремо для кожної біржі:
- HOSE: 7%
- HNX: 10%
- UPCOM: 15%

**Приклад:** Акція HPG з ціною орієнтиру 24 000 VND/шт. на 10.08.2022, торгівля на HOSE з амплітудою 7%:

→ Ціновий ліміт = 24 000 × (1 + 7%) = 25 680 VND

→ Ціновий поріг = 24 000 × (1 – 7%) = 22 320 VND

**Для варрантів:**

_Ціновий ліміт = Ціна орієнтиру варранту + (Ціновий ліміт акції - ціна орієнтиру акції) × (1/Коефіцієнт конверсії)_

_Ціновий поріг = Ціна орієнтиру варранту – (Ціна орієнтиру акції - ціновий поріг акції) × (1/Коефіцієнт конверсії)_

Особливість: якщо ціновий поріг варранту менший або дорівнює 0, він встановлюється на мінімальну ціну — 10 VND.

## Чому ціновий ліміт важливий для ринку?

### Переваги цінового ліміту і порогу

**Контроль коливань цін:** Ціновий ліміт і поріг — це основні інструменти захисту, що запобігають надмірним коливанням цін у сесії. Вони допомагають уникнути ситуацій, коли покупці штучно піднімають ціну або продавці масово знімають активи, викликаючи шок на ринку.

**Запобігання маніпуляціям:** Ціновий ліміт обмежує можливості великих гравців впливати на ціну акцій монопольно (monopoly), захищаючи дрібних інвесторів.

**Фінансовий захист:** Ціновий поріг виконує роль «сітки безпеки», допомагаючи інвесторам зменшити збитки під час сильних коливань або несподіваних негативних новин.

### Обмеження, які потрібно враховувати

**Зниження ліквідності:** Коли ціна досягає ліміту або порогу з великим обсягом ордерів на купівлю/продаж, але немає відповідного попиту або пропозиції, ліквідність може майже зупинитися, і ви не зможете виконати торговий наказ.

**Втрата можливостей або «застрявання» активів:** Якщо ціна досягне ліміту, ви не зможете купити за бажаною ціною; якщо — порогу, можливо, доведеться продавати за менш вигідною ціною або взагалі не зможете продати.

**Обмеження прибутку:** Інвестор не зможе зафіксувати більший прибуток, якщо ціна вже досягла цінового ліміту у сесії.

**Психологічний ефект:** Якщо багато великих акцій «застрягли» (досягли цінового порогу з великим обсягом продажів), це може спричинити ланцюгову паніку і поглибити кризу на ринку.

## Як використовувати ціновий ліміт для розумної торгівлі

**Коли ціна досягає ліміту:** Якщо ви тримаєте актив і отримали прибуток, слідкуйте за обсягами ордерів на купівлю. Якщо попит залишається сильним до кінця сесії, можна почекати наступної, щоб зафіксувати кращу ціну або частково зафіксувати прибуток.

**При сильному продажі:** Якщо ціна досягла ліміту, але обсяг продажів постійно знижує ціну, це сигнал невизначеності або розбіжностей у інтересах. Розгляньте можливість закрити всі позиції при досягненні цільового прибутку або частково зафіксувати, щоб зберегти активи.

**Коли ціна досягне порогу:** Якщо на ринку з’явилися сильні негативні новини або сильна волатильність, особливо при низькій ліквідності і великих обсягах ордерів на продаж, розгляньте можливість продажу для зменшення ризиків.

**Аналізуйте перед рішенням:** В'єтнамський фондовий ринок працює за системою T+1.5, тобто ви не можете одразу торгувати у цій же сесії. Тому ретельно аналізуйте тренди і не піддавайтеся FOMO (Fear Of Missing Out), коли ціна досягає ліміту, або купуйте «на дні» без належного аналізу при досягненні порогу.

## Часті запитання про ціновий ліміт

**Чи є на в'єтнамському деривативному ринку ціновий ліміт і поріг?**

Так. В'єтнамський ринок деривативів встановлює цінові ліміти і пороги. Однак більшість міжнародних ринків деривативів не застосовують ці обмеження, дозволяючи вільне коливання цін відповідно до попиту і пропозиції.

**Чи є на криптовалютному ринку ціновий ліміт і поріг?**

Ні. Ринок криптовалют не має обмежень на коливання цін, і ціна може вільно змінюватися 24/7 без будь-яких захисних рівнів.

**Які ринки не мають цінових лімітів і порогів?**

Міжнародні ринки, такі як деривативи, CFD, форекс, товарні ринки і криптовалюти, зазвичай не мають таких обмежень. Це регулюється переважно на основних фондових ринках, що контролюються національними регуляторами.

## Висновок

Що таке ціновий ліміт — це не лише теоретична концепція, а й практичний інструмент, що допомагає краще розуміти механізми роботи в'єтнамського фондового ринку. Знання формул, значення і способів застосування цінових лімітів і порогів дозволить вам приймати більш обґрунтовані торгові рішення, підвищити прибутковість і ефективно управляти ризиками. Пам’ятайте, ринок ніколи не стоїть на місці, а знання — це ключ до успіху.