Що таке VNindex? Повний посібник з індексу фондового ринку В'єтнаму

Основні поняття про VNindex

VNindex розуміється як індекс фондового ринку В’єтнаму, що відображає загальну ринкову вартість компаній, що котируються на біржі Hồ Chí Minh (HOSE). Цей індекс розраховується на основі ринкової капіталізації всіх активних компаній на біржі HOSE.

Є цікава особливість: фондовий ринок В’єтнаму не обмежується лише VNindex, існують й інші індекси, такі як HNX Index або Upcom Index. Однак, HOSE залишається основною платформою для централізованої торгівлі, заснованою 28/07/2000, що ознаменувало появу фондового ринку В’єтнаму. З цієї причини VNindex порівнюють із міжнародними відомими індексами, наприклад Dow Jones.

Щоб краще зрозуміти: коли VNindex становить 1 203,03 пункту (як 26.4.2024), це означає, що загальна ринкова капіталізація всіх акцій на HOSE зросла у 12,03 рази порівняно з базовою датою 28/07/2000. Національна комісія з цінних паперів є регулятором і використовує методику розрахунку індексу за допомогою методу Пааше.

Механізм роботи та практичне значення

Як розраховується VNindex

Формула розрахунку VNindex базується на:

• обсязі обігу акцій на даний момент
• поточній ціні акцій
• обсязі акцій у базовий період
• ціні акцій у базовий період

Цей метод гарантує, що індекс точно відображає коливання ринку.

Основна цінність, яку приносить VNindex

З точки зору інвестора, VNindex надає три ключові інформації:

1. Визначення настроїв ринку: зростання VNindex свідчить про оптимізм інвесторів, активний приплив капіталу. Зниження індексу сигналізує про паніку та розчарування на ринку.

2. Оцінка економічного стану: VNindex виступає як опосередкований інструмент для оцінки економічної ефективності. Він відображає очікування або побоювання інвесторів, базуючись на мікроекономічних факторах, таких як: державна політика, темпи розвитку компаній, інфляційний тиск.

3. Вимірювання ефективності ринку: порівнюючи поточну ринкову капіталізацію з початковою, можна відстежувати та порівнювати результати фондового ринку за різні періоди.

Еволюція VNindex з часом

Етап гарячого розвитку (2006-2007)

2006 рік став визначальним, коли В’єтнам вступив до СОТ. Це спричинило сильний ціновий сплеск на фондовому ринку. Однак, після буму, ринок зазнав корекції та зниження.

2007 рік називають “золотим роком” ринку через запровадження урядом нових податкових пільг для публічних компаній та проведення IPO державних корпорацій. VNindex майже у 4 рази зріс порівняно з попереднім роком.

Криза та відновлення (2008-2009)

2008 рік приніс труднощі через глобальну економічну рецесію. Однак, з початку 2009 року, урядові стимули сприяли початку відновлення VNindex.

Вплив пандемії COVID-19 (2020-2021)

На початку 2020 року фондовий ринок В’єтнаму зазнав зниження на 31% під впливом COVID-19. Іноземні інвестори активно продавали. Однак, заходи щодо зниження ставок та контроль епідемії сприяли “зеленому” відновленню ринку. З другого кварталу 2020 до четвертого кварталу 2021 року, ринок стабільно зростав, подолавши попередній максимум у 1 211 пунктів і досягнувши нового рекорду у 1 536 пунктів, з обсягом торгів понад 40 000 млрд VND.

Корекційний період (2022-2023)

2022 рік був періодом розчарування, коли VNindex знизився протягом 9 місяців після досягнення піку. Це зниження було тісно пов’язане з циклом підвищення ставок ФРС, що тривав з кінця березня 2022 до липня 2023. Зараз ринок коливається в межах 960-980 пунктів.

Однак, 2023 рік приніс позитивні сигнали. Після завершення підвищення ставок ФРС, VNindex різко відновився з приростом 15,78%, порівняно з Dow Jones (13,36%).

Контекст 2019 року: вплив торгової війни

2019 рік ознаменувався викликами через торгову війну США — Китай та політичну нестабільність. Однак наприкінці року ринок почав відновлюватися. В’єтнам увійшов до топ-20 економік, що найбільше сприяють глобальному зростанню ВВП, залучаючи більше іноземних інвесторів.

Випробування пандемією та оптимістичні сигнали

На початку 2020 року, під впливом COVID-19, фондовий ринок В’єтнаму зазнав катастрофічних втрат, увійшовши до топ-10 світових за темпами зниження (за Indexq). Однак, завдяки урядовим економічним заходам, ринок поступово відновлюється.

Порівняння VNindex з міжнародними індексами

VNindex у порівнянні з S&P 500, Dow Jones та Nasdaq

Порівнюючи з міжнародними індексами, такими як S&P 500, Dow Jones або Nasdaq 100, VNindex демонструє значні відмінності у абсолютних значеннях. Це пояснюється тим, що фондовий ринок В’єтнаму ще молодий і має технічні обмеження:

• Вищий ризик: іноземний капітал обмежений
• Менш гнучкий механізм ринку: обмеження T+2 та інші правила торгівлі
• Коротша історія розвитку: порівняно з довгими ринками США

Американські фондові індекси вважаються найнадійнішими та безпечними для інвесторів.

Однак, якщо враховувати темпи зростання, VNindex заслуговує уваги. За понад 550% зростання за 12 років (від дна 2009 року), з середнім щорічним приростом близько 45%, фондовий ринок В’єтнаму стає привабливим для внутрішніх та зовнішніх інвесторів.

Відмінності між VNindex та VN30

Спільне

Обидва індекси мають здатність безпосередньо впливати на інвестиційні настрої. Коливання їхніх значень суттєво впливають на рішення щодо інвестицій.

Відмінності

За визначенням:

• VNindex вимірює зміну ринкової капіталізації всього ринку у порівнянні з базовою датою 28/07/2000. Він показує, у скільки разів змінилася капіталізація з початку торгів.
• VN30 фокусується лише на 30 найбільших компаніях за капіталом, вимірюючи зміну їхньої цінності.

За методом розрахунку ціни: VNindex базується на ринковій капіталізації всіх акцій HOSE, без урахування вільного обігу (free float). Він також не має механізму контролю над надмірним впливом акцій з високою вагою.

На відміну від цього, VN30 вирішує ці питання. Група акцій VN30 становить понад 80% загальної ринкової капіталізації, оскільки фондовий ринок В’єтнаму ще досить базовий і має значний розрив між топ-компаніями та малими підприємствами. Тому VN30 точніше відображає коливання цін на цінні папери всього ринку і використовується як основа для створення продуктів або інвестиційних фондів.

Провідні компанії фондового ринку В’єтнаму

Перспективи та висновки

У глобальному контексті, фондовий ринок В’єтнаму ще знаходиться на початковій стадії розвитку. Хоча за понад 20 років з 2000 року він досяг значних успіхів, ще є багато потенціалу для зростання.

VNindex має свої обмеження у методах розрахунку капіталізації та не контролює повністю вплив акцій з високою вагою. Однак, з темпами зростання понад 550% за 12 років (~45% щорічно), VNindex залишається важливим інвестиційним індикатором. Фондовий ринок В’єтнаму поступово стає привабливим для внутрішніх і міжнародних інвесторів, пропонуючи хороші можливості для тих, хто має навички аналізу ринкових трендів.