Що таке (Option)? Детальна інструкція від А до Я для трейдерів

Option Це Що? Основне Поняття, Яке Вам Потрібно Знати

Простими словами, опціон (option) — це вид похідного контракту, який дозволяє вам мати право (а не обов’язок) купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною в певний період часу.

На відміну від прямого володіння активом, опціон — це гнучкий інструмент торгівлі, який допомагає трейдерам:

• Брати участь у рухах цін активу без необхідності купівлі/продажу
• Отримувати прибуток навіть при падінні ринку
• Ефективніше управляти ризиками

Приклад: ціна Bitcoin зараз становить 28 000 USD. Ви прогнозуєте, що BTC зросте до 30 000 USD протягом місяця. Замість прямої покупки, ви можете придбати опціон колл (call option) за ціною 28 000 USD. Якщо BTC справді зросте до 32 000 USD, ви отримаєте значний прибуток. Але якщо ціна впаде до 20 000 USD, ви втратите лише початкову страхову плату, не зазнавши додаткових збитків.

Переваги Торгівлі Опціонами, Які Повинні Знати Трейдери

1. Отримання Прибутку В Усі Ситуації Ринку

На відміну від традиційної торгівлі (купити дешевше, продати дорожче), з опціонами ви можете:

• Заробляти при зростанні цін (купити колл)
• Заробляти при падінні цін (купити пут)
• Навіть отримувати прибуток при сильних коливаннях ринку

2. Захист Капіталу & Ефективніше Управління Ризиками

Ризик заздалегідь визначений — ви можете втратити лише плату за премію (premium). Це схоже на страховку для вашої торгової позиції.

3. Потужність Фінансового Плеча

З невеликим капіталом ви можете контролювати значно більший актив. Наприклад: всього 1000 USD — і ви можете купити опціон, що відповідає 100 000 USD вартість Bitcoin.

4. Різноманітність та Гнучкість Стратегій

Існує десятки комбінацій call/put опціонів для створення стратегій, що відповідають конкретним прогнозам ринку.

Call Option vs Put Option: Основна Різниця

Call Option (Право Купівлі)

• Купуючий: платить плату, має право купити актив за визначеною ціною, максимальні збитки = плату, необмежений потенційний прибуток
• Продавець: отримує плату, зобов’язаний продати за запитом, максимальний прибуток = плату, необмежені збитки
• Коли використовувати: коли прогнозуєте зростання ціни

Put Option (Право Продажу)

• Купуючий: платить плату, має право продати актив за визначеною ціною, максимальні збитки = плату, необмежений потенційний прибуток
• Продавець: отримує плату, зобов’язаний купити за запитом, максимальний прибуток = плату, необмежені збитки
• Коли використовувати: коли прогнозуєте падіння ціни

Основні Компоненти Контракту Опціону

Ціна Страйк (Мінімальна Ціна Виконання): ціна, за якою ви маєте право купити/продати актив. Вона залишається фіксованою протягом усього терміну дії контракту.

Дата Виступу (Дата Закінчення): період, протягом якого ви маєте право здійснити операцію. Після цієї дати опціон втрачає цінність.

Премія (Страхова Плата): сума, яку ви платите за купівлю опціону. Це вартість отримання права торгівлі, і якщо ви не реалізуєте його, ця сума залишається втратою.

Розмір Контракту (Обсяг Контракту): кількість базового активу, визначена заздалегідь для кожного контракту.

ITM, ATM, OTM — Три Стани Опціону

Ця класифікація допомагає зрозуміти, чи має опціон потенціал для прибутку:

In The Money (ITM): опціон вже зараз має прибуток

• Call ITM: ціна страйк < поточна ринкова ціна
• Put ITM: ціна страйк > поточна ринкова ціна

At The Money (ATM): опціон у точці беззбитковості (після врахування комісії)

• Ціна страйк ≈ поточна ринкова ціна (різниця дорівнює премії)

Out Of The Money (OTM): опціон без прибутку, лише часова цінність

• Call OTM: ціна страйк > поточна ринкова ціна
• Put OTM: ціна страйк < поточна ринкова ціна

Популярні Стратегії Торгівлі Опціонами

Covered Call Strategy

Ви володієте активом і одночасно продаєте опціон колл на цей актив. Мета: отримати додатковий дохід від премії, але бути готовим продати при сильному зростанні ціни.

Long Put Strategy

Покупка пут-опціону, коли прогнозуєте падіння ціни. При сильному зниженні ціна може принести вам подвійний прибуток від вкладених коштів. Недолік: вартість — премія, і якщо ціна не знизиться, ви втратите цю суму.

Married Put Strategy

Ви володієте активом і купуєте пут-опціон. Це своєрідна “страховка” — при падінні ціни пут компенсує збитки, а при зростанні ви отримуєте прибуток.

Недоліки Опціонів, Які Не Варто Ігнорувати

Висока Складність

Опціони мають багато технічних термінів, складні правила і вимагають глибокого розуміння роботи. Це робить їх непридатними для новачків.

Високі Вартість Маржі

Вимога маржі (margin) для відкриття позиції може бути дуже високою, а торгові витрати — більшими, ніж при ф’ючерсах або звичайних цінних паперах.

Необмежені Збитки для Продавця

Якщо ви продаєте опціон, ваші збитки можуть бути необмеженими. Ви зобов’язані купити/продати актив за визначеною ціною, незалежно від ринкової ситуації.

Ризик Margin Call

Якщо на вашому рахунку недостатньо коштів для підтримки позиції, брокер може зробити margin call і примусово закрити позицію за несприятливою ціною.

Приклад із Реальності: Колапс FTX

Обвал біржі FTX і фонду Alameda у 2022 році — яскравий приклад: Alameda володіла величезними маржевими позиціями на FTX (мільярди доларів), і при коливаннях ринку вся система обвалилися, внаслідок чого тисячі людей втратили гроші.

Option vs Futures: В чому Різниця?

З першого погляду, опціони і ф’ючерси схожі, але основна різниця:

• Option: дає вам право купити/продати, не зобов’язує. Максимальні збитки — це вартість премії
• Futures: зобов’язують вас купити/продати при закінченні. Можливі необмежені збитки

Чи Законні Опціони в В’єтнамі?

У В’єтнамі торгівля опціонами поки що не має чітких регулювань. Відповідно до Постанови 158/2020/NĐ-CP про цінні папери похідні, опціони дозволені для торгівлі через OTC (over-the-counter), переважно для великих корпорацій.

Перший офіційний похідний продукт на біржі В’єтнаму — Контракт майбутнього VN30. За даними HNX, станом на листопад 2022:

• Кількість торгових рахунків деривативами: понад 1,15 мільйона
• Середній обсяг торгів VN30 Futures: від 10 954 контрактів/сесію (2017) до майже 250 000 контрактів/сесію (2022)

У майбутньому ринок цінних паперів В’єтнаму планує розширити асортимент похідних інструментів, включаючи опціони на акції та індекси.

Що Пам’ятати Перед Початком Торгівлі Опціонами

1. Навчіться Детально: Опціони — складний інструмент. Витратьте час, щоб глибоко зрозуміти, як вони працюють, перед тим як вкладати гроші.

2. Починайте З Малих Сум: На початку не ставте великі ставки. Збільшуйте обсяг поступово, набираючись досвіду.

3. Зосередьтеся на Одному Активі: Спочатку торгуйте опціонами лише на той актив, який добре знаєте (наприклад: Bitcoin, Ethereum).

4. Майте Чітку Стратегію: Перед кожною угодою визначте:

   • Ваш цільовий прибуток
   • Точку стоп-лосу (stop loss)
   • Розумний розмір капіталу для торгівлі

5. Суворо Управляйте Ризиками: Встановіть ліміт на суму, яку готові втратити в кожній угоді.

Висновок

Опціон — потужний інструмент торгівлі, але й дуже складний. Він відкриває можливості отримати прибуток у будь-яких умовах ринку, але вимагає глибоких знань і дисципліни.

Якщо ви готові вчитися, наполегливо тренуватися і дотримуватися чіткої стратегії, опціони можуть стати цінним інструментом у вашому портфелі. Але якщо ви ще не впевнені, починайте з простих похідних інструментів або традиційної спотової торгівлі.

Найголовніше: ніколи не торгуйте на гроші, які не можете дозволити собі втратити.