Зрозуміти опціони (Право на опціон): Від основ до просунутих торгових стратегій

Що таке Опціони? Детальне визначення Options

Опціони (Options) — це похідні фінансові інструменти, що дозволяють власнику мати право – але не зобов’язання – здійснити покупку або продаж певного активу за заздалегідь визначеною ціною, у або до дати закінчення контракту. Це потужний фінансовий інструмент, який дозволяє інвесторам оптимізувати свій портфель без необхідності прямого придбання базового активу.

Основні характеристики Options:

По-перше, це похідний інструмент (derivative), що дає інвестору можливість мати доступ до таких активів, як Bitcoin, Ethereum, фондові індекси або ETF, без фактичного володіння ними. Інвестор може брати участь у ринку, не зберігаючи або керуючи фізичними активами.

По-друге, Options дозволяють застосовувати фінансовий важіль (leverage). За невеликих капіталовкладень ви можете контролювати великі позиції. Наприклад, з 1000 доларів США і важелем 1:100 ви можете відкрити позицію еквівалентну 100 000 доларів США.

По-третє, на відміну від традиційної торгівлі, інвестор може отримувати прибуток навіть при падінні ринку. Це відкриває більше стратегічних можливостей, ніж просто очікування зростання цін.

Основна структура контракту Options

Щоб глибше зрозуміти, що таке options, потрібно ознайомитися з компонентами цього контракту:

Дата закінчення (Expiration Date): Це останній день, коли власник опціону може здійснити контракт. Після цієї дати опціон втратить чинність. Уявіть, що ви відкриваєте опціон з прогнозом, що Bitcoin зросте до 32 000 доларів США до 15/6/2023 – це ваша дата закінчення.

Ціна виконання (Strike Price): Це зафіксована ціна в контракті, за якою власник має право купити або продати актив. Ця ціна залишається незмінною протягом дії контракту. Якщо ви відкриваєте опціон на купівлю з ціною виконання 31 500 доларів, саме цю ціну ви маєте право використовувати для купівлі Bitcoin.

Премія (Premium): Щоб отримати право торгувати options, власник має сплатити певну плату. Якщо він не реалізує право, ця сума буде втрачена. Це фіксована вартість за цей опціон.

Розмір контракту: Це кількість активів, яку можна торгувати в одному опціоні, зазвичай фіксована для кожного типу активу.

Call Options проти Put Options: дві основні категорії опціонів

Options поділяються на дві основні групи за способом використання.

Call Options – Право Купівлі

Це контракт, що надає покупцю право – але не зобов’язання – купити базовий актив за визначеною ціною. Інвестор купує Call options, прогнозуючи зростання ціни активу.

Приклад: Поточна ціна Bitcoin — 29 800 доларів. Ви вважаєте, що Bitcoin зросте понад 33 000 доларів до 30/5. Ви купуєте Call options з ціною виконання 31 000 доларів. Якщо до закінчення терміну ціна Bitcoin підніметься до 35 000 доларів, ви зможете купити за 31 000 і одразу продати за ринковою ціною.

У випадку Call options максимальні збитки обмежені сплаченою премією, але потенційний прибуток необмежений при зростанні ціни.

Три стани Call options:

• In the Money (ITM): Ціна виконання нижча за ринкову — опціон має прибуток
• At the Money (ATM): Ціна виконання близька до ринкової — точка беззбитковості
• Out of the Money (OTM): Ціна виконання вища за ринкову — опціон без прибутку

( Put Options – Право Продажу

На відміну від Call, Put дозволяє власнику продати актив за заздалегідь визначеною ціною. Інвестор купує Put options, прогнозуючи зниження ціни.

Приклад: Bitcoin зараз — 29 000 доларів. Ви боїтеся падіння ринку. Ви купуєте Put з ціною виконання 27 500 доларів. Якщо Bitcoin впаде до 24 000 доларів, ви зможете продати за 27 500 і уникнути збитків.

Три стани Put options:

• In the Money )ITM###: Ціна виконання вища за ринкову — опціон має прибуток
• At the Money (ATM): Ціна виконання близька до ринкової
• Out of the Money (OTM): Ціна виконання нижча за ринкову — без прибутку

Порівняльна таблиця Call vs Put:

Порівняння Options і Futures

Обидва — похідні інструменти, але головна різниця у зобов’язаннях:

• Options: власник має право, але не зобов’язаний здійснювати операцію
• Futures: власник зобов’язаний купити або продати актив при закінченні контракту

Це робить Options більш гнучкими, але зазвичай дорожчими через (премію).

Основні торгові стратегії з Options

( Covered Call – Продаж захищеного права купівлі

Інвестор володіє активом і продає на нього опціон на купівлю. Якщо ціна зросте вище за рівень виконання, актив буде проданий, але він отримує премію.

Приклад: Ви володієте 1 Bitcoin за 28 000 доларів і продаєте Call з ціною 32 000. Ви отримуєте премію, і якщо ціна не досягне 32 000, залишаєте Bitcoin і премію.

) Long Put – Купівля права продажу

Купуєте Put, прогнозуючи падіння ціни. Якщо прогноз правильний, прибуток може бути значним. Максимальні збитки — це сплачена премія.

Приклад: Ви боїтеся падіння ринку. Купуєте Put з ціною 26 000. Якщо ринок впаде до 20 000, ви зможете продати за 26 000 і отримати прибуток.

Married Put – Комбінація володіння і страхування

Ви володієте активом і купуєте Put як страховку. При падінні ціни Put компенсує збитки.

Приклад: Ви маєте Bitcoin за 29 000 і вірите у зростання, але хочете захиститися. Купуєте Put за 27 000. Якщо Bitcoin впаде до 25 000, збитки обмежені ціною 27 000.

Плюси і мінуси торгівлі Options

###Явні переваги

Можливість отримати прибуток при падінні ринку: На відміну від традиційної торгівлі ###купити і чекати зростання###, ви можете заробляти на падінні цін через Put. Це значно розширює можливості для заробітку.

Ефективний захист від ризиків: Options — як страховка. Ризик чітко визначений — максимум ви втратите премію. Це важлива перевага порівняно з іншими контрактами.

Переваги важеля: За невеликих вкладень можна контролювати великі позиції, що підвищує потенційний прибуток.

Гнучкість стратегій: Можна поєднувати різні Options з різними термінами і цінами виконання для створення складних стратегій.

(Важливі виклики

Висока складність: Торгівля Options вимагає глибоких знань технічних аспектів і правил. Новачкам буде важко зрозуміти всі механізми.

Високі витрати на маржу: Для відкриття позиції потрібно внести депозит. Витрати на торгівлю Options зазвичай вищі, ніж Futures або акції, особливо при повному обслуговуванні брокером.

Необмежений ризик для продавця: В той час як покупець ризикує лише премією, продавець може зазнати необмежених збитків. Він зобов’язаний продати або купити актив за ціною виконання, навіть якщо ринок несприятливий.

Ліміт маржі )Margin Call###: Якщо баланс не достатній для підтримки позиції, брокер може вимагати додаткові кошти або закрити позицію. Це може статися швидко під час сильних коливань.

Ризик системних збоїв: Історія показує, що надмірна впевненість у торгівлі Options без управління ризиками може призвести до фінансових катастроф, наприклад, через крах великих платформ через високі маржі і ринкову волатильність.

Ситуація з торгівлею Options у В’єтнамі

У В’єтнамі торгівля Options ще не має чіткої регуляції. За Декретом 158/2020/NĐ-CP, торгівля Options дозволена, але переважно у формі OTC (прямий обмін) і здебільшого для великих компаній.

На даний момент єдиний похідний інструмент на фондовому ринку В’єтнаму — Контракт на майбутнє VN30. Це відповідає міжнародним стандартам, оскільки акції у кошику VN30 обрані за репрезентативністю ринку, ліквідністю і рівнем свободного обігу.

За даними HNX станом на кінець листопада 2022:

• Кількість рахунків для торгівлі деривативами — понад 1,15 мільйона
• Обсяг торгівлі контрактами на майбутнє VN30 зріс з 10 954 контрактів/день у 2017 до майже 250 000 контрактів/день у перших 11 місяців 2022

З швидким розвитком ринку цілком можливо, що у майбутньому з’являться нові похідні інструменти.

Місця торгівлі Options

Оскільки у В’єтнамі наразі підтримується лише контракт на майбутнє VN30, інвестори, що бажають торгувати Options, мають звертатися до міжнародних платформ. Найпопулярнішими є міжнародні форекс-брокери.

Критерії вибору платформи для торгівлі Options:

1. Регулювання міжнародними фінансовими органами: Перевірте, чи контролюється платформа організаціями як FCA, CySEC, ASIC.

2. Повний набір інструментів: Платформа має підтримувати захист від негативного балансу, інструменти управління ризиками, безкоштовні графіки технічного аналізу.

3. Професійна підтримка клієнтів: Підтримка українською, швидка реакція, ефективне вирішення проблем.

4. Зручний інтерфейс: Платформа має добре працювати у Web, Mobile та інших пристроях. Легка у використанні для новачків.

5. Гнучкий важіль: Платформа має пропонувати різні варіанти важеля (від 1:1 до 1:200), щоб обрати відповідний.

6. Демо-рахунок: Рекомендується мати демо-рахунок з віртуальним капіталом для навчання перед реальними торгами.

Інструкція для початку торгівлі Options

( Основний процес

Крок 1: Глибоке вивчення Перед початком потрібно зрозуміти, що таке options, як вони працюють, їх види і потенційні ризики. Вивчайте книги, відео, онлайн-курси.

Крок 2: Практика на демо-рахунку Більшість платформ пропонують демо-рахунки з віртуальним капіталом. Торгуйте на них кілька тижнів, щоб звикнути до інтерфейсу і відчуття торгів.

Крок 3: Починайте з малого Після переходу на реальний рахунок починайте з невеликих позицій. Збільшуйте обсяг поступово, набираючись досвіду і впевненості.

Крок 4: Зосередьтеся на одному активі На початку торгуйте лише одним активом, наприклад Bitcoin. Це допоможе глибше зрозуміти ринок перед розширенням.

Крок 5: Створіть чітку стратегію Визначте цілі прибутку, рівень стоп-лосу, розмір позиції. Дотримуйтесь плану дисципліновано.

) Ефективне управління ризиками

• Завжди ставте стоп-лосс: Визначте рівень ціни для закриття позиції при несприятливому розвитку.
• Не використовуйте надмірний важіль: Високий важіль збільшує і потенційний прибуток, і ризик.
• Диверсифікуйте портфель: Не вкладайте все в один актив, розподіляйте ризики.
• Контролюйте емоції: Не дозволяйте страху або жадібності керувати рішеннями.

Висновок

Options — це потужний фінансовий інструмент, що відкриває нові можливості для торгівлі. Однак його сила супроводжується високою складністю і ризиками. Щоб досягти успіху, потрібно:

1. Глибоко розуміти механізми роботи
2. Постійно практикувати на демо-рахунках
3. Дисципліновано керувати ризиками
4. Мати терпіння і не поспішати з розширенням позицій

Пам’ятайте, торгівля Options — не швидкий шлях до багатства. Це навичка, яку потрібно розвивати поступово. Починайте з малого, вчіться на кожній угоді і поступово вдосконалюйте свої навички. Коли наберетеся досвіду і сформуєте чітку стратегію, Options стане корисним інструментом для оптимізації вашого портфеля.