Дані про ліквідацію на Coinglass побили рекорд: у 2025 році ринок криптовалют ліквідував понад 150 мільярдів доларів

2025 рік, загальна сума розрахунків на ринку криптовалютних деривативів досягла 1500 мільярдів доларів США, середньоденний обсяг розрахунків коливався від 4 до 5 мільярдів доларів США.

Ці вражаючі цифри виникли після різкого обвалу після встановлення біткойном історичного максимуму в 126 000 доларів США 10 жовтня, коли піковий обсяг розрахунків у цей день перевищив 19 мільярдів доларів США, а 85% — 90% позицій для розрахунків були довгими.

01 Рік шторму розрахунків

Різкі коливання на ринку криптовалют у 2025 році залишили глибокий слід у даних CoinGlass. За весь рік загальна номінальна вартість примусових ліквідацій склала близько 1500 мільярдів доларів США.

Це означає, що у середньому кожного торгового дня системою примусово очищалося від 4 до 5 мільярдів доларів США кредитних позицій.

Більшість торгових днів обсяг ліквідацій у довгих і коротких позиціях коливався від кількох десятків мільйонів до кількох сотень мільйонів доларів, що переважно відображає щоденне коригування маржі та короткострокове очищення позицій у високоризиковому середовищі. Ці щоденні ліквідації зазвичай не спричиняли суттєвих цінових зрушень.

Справжній системний тиск зосереджений у кількох короткочасних, але різких кризових моментах. Найбільш знаковою подією стала концентрована де-левериджинг-операція, що відбулася з 10 по 11 жовтня.

02 10 жовтня: історичний день ліквідацій

10 жовтня 2025 року — день, який увійшов у історію торгівлі криптовалютними деривативами. Після кількох днів після досягнення біткойном історичного максимуму в 126 000 доларів США, ринок раптово повернувся вниз.

Різкі коливання цін спричинили ланцюгову реакцію, і загальний обсяг примусових ліквідацій у цей день перевищив 19 мільярдів доларів США, встановивши рекорд найбільшого одноденного обсягу ліквідацій у цій галузі.

Однак, за даними CoinGlass, враховуючи час розкриття даних на окремих платформах і відгуки маркет-мейкерів, реальний обсяг ліквідацій міг сягати близько 30-40 мільярдів доларів США, що у кілька разів перевищує другий за величиною випадок у попередньому циклі.

Цей випадок був викликаний макроекономічним шоком: президент США Трамп оголосив про введення 100% мит на імпортовані з Китаю товари, що спричинило емоції страху втратити інвестиції на ринку.

03 Ринкова структура та інституціоналізація

У 2025 році ринок криптовалютних деривативів, зростаючи у масштабах, зазнав глибоких структурних змін. За рік загальний обсяг торгів склав близько 85,70 трильйонів доларів США, середньоденний — близько 264,5 мільярдів доларів США.

На тлі макроекономічної обмеженості ліквідності та періодичного відновлення ризикової толерантності, активність торгів протягом року демонструвала структуру «спочатку низька, потім висока, з коливаннями». Ринкова структура стала висококонцентрованою, причому провідні біржі, такі як Gate, займали більшу частину ринкової частки.

Ринок поступово переходить від ранньої моделі, де домінували високоризикові роздрібні спекуляції з високим кредитним плечем, до більш різноманітних потреб інституційних гравців. Традиційний фінансовий капітал через BTC-спотовий ETF, опціони, ліцензовані ф’ючерси та інші канали входить на ринок у більшому масштабі та з більш чіткими нормативними шляхами.

У відповідь, децентралізовані деривативи у 2025 році також пройшли точку перетину від концептуальної перевірки до реальної конкуренції за частку ринку. Такі високопродуктивні ланцюги застосунків, як Hyperliquid, вже здатні конкурувати з централізованими платформами у певних сценаріях за пропускною здатністю, затримками та ефективністю капіталу.

04 Висновки щодо управління ризиками та майбутні перспективи

Крайні події 2025 року стали масштабним випробуванням для існуючих механізмів маржі, правил розрахунків та шляхів передачі ризиків між платформами.

Події виявили вразливості у структурі ринку. Величезний кредитний леверидж, велика кількість активів із низькою ліквідністю та складні хедж-стратегії інституцій створювали високу залежність системи від механізмів ліквідації та автоматичного зменшення позицій.

За умов екстремального тиску ці механізми виходили з ладу, спричиняючи ланцюгові реакції хеджування та ліквідацій. Частина активів із довгим хвостом втратили понад 80%, а активи з низькою ліквідністю зазнали особливої шкоди.

На відміну від подій у 2022 році під час Terra, цей інцидент не спричинив масштабних дефолтів між інституціями. Хоча маркет-мейкери, такі як Wintermute, зазнали часткових збитків через механізм автоматичного зменшення позицій, їхній загальний капітал залишався достатнім. Ризики були обмежені певними стратегіями та активами.

Ця криза також підкреслила слабкі місця інфраструктури: деякі централізовані біржі стикнулися з затримками в зняттях, перервами в API або короткочасними збоїми у механізмі підбору ордерів. Аналіз передбачає, що покращення механізмів ліквідації та запобігання системним ризикам стануть важливими темами ринку у 2026 році.

05 У безпеці Gate

Після того, як у 2025 році ринок зазнав різкого очищення на понад 1500 мільярдів доларів США, вибір стабільної, прозорої платформи з надійною системою управління ризиками ніколи не був таким важливим.

Незважаючи на сильні коливання ринку, такі провідні платформи, як Gate, завдяки стабільній роботі, у 2025 році обробили обсяг деривативних торгів у 5,91 трильйонів доларів США, що є одним із найвищих у світі.

У відповідь на різкі коливання ринку Gate надає вам актуальні дані та чіткий аналіз ринку. За даними станом на 26 грудня, BTC становить 88 317 доларів США, з невеликим зростанням за 24 години на 0,9%; ETH — 2 953 долари США, зростання за 24 години на 0,32%. Аналіз ключових рівнів підтримки та опору, який пропонує платформа, є важливим інструментом для управління ризиками та планування торгів.

Використання кредитного плеча та деривативів для потенційно високого доходу супроводжується підвищеними ризиками ліквідації. Уроки 2025 року показують, що важливо розуміти правила маржі платформи, механізми примусових ліквідацій та автоматичного зменшення позицій.

Майбутні перспективи

У періоди бурхливого ринку сотні мільярдів доларів у довгих позиціях можуть миттєво зникнути 10 жовтня. А у спокійні дні щодня системою безшумно знищуються сотні мільйонів доларів у позиціях.

З обсягом торгівлі деривативами у 85,70 трильйонів доларів США за рік, ціна біткойна зросла з 4 до 126 тисяч доларів США, що зробило його першим у черзі у разі змін макроекономічної ситуації. Галузь рухається від дикого Заходу до нової фази регулювання та інституціоналізації, але ключові питання управління ризиками залишаються незмінними.