#比特币与黄金战争 За останні п’ятдесят років ця хвиля колективного божевілля щодо дорогоцінних металів відбувалася лише двічі. Зараз, третя дія цього спектаклю, повільно розгортається.

Золото вже закріпилося на рівні 4500, за півроку його зростання склало 150%. Виступ срібла ще більш неймовірний — від 33 до 72, що повністю витіснило з ринку традиційний актив — нафту. Три головні товарні групи — золото, срібло і мідь — вперше одночасно рухаються в одному напрямку. Це не випадковість, а сигнал про повний запуск товарних ринків.

У двох попередніх історичних випадках бум дорогоцінних металів супроводжувався високою інфляцією і негативними реальними ставками. Гроші знецінювалися, і золото з сріблом ставали останнім притулком для захисту. Але цього разу сценарій трохи магічний — інфляція досить м’яка, а рівень ставок не низький. І тоді виникає питання: що ж тут насправді відбувається?

Відповідь може бути досить болючою. Ринок ставить на реальні гроші — робить ставку на те, що уряд США можливо спробує погасити величезний борг через інфляцію; і на логіку глобальної "доларизації" у довгостроковій перспективі. Як тільки ці очікування сформуються, вони будуть підтримуватися, наче ядерний реактор, що постійно виділяє тепло.

Ще більш цікаво — ритм срібла. Якщо бум золота перейде у середню і пізню стадію, то корекційний ріст срібла зазвичай буває найрізкішим, з великими коливаннями, що значно перевищують золото. Зараз срібло вже на цьому швидкому прискорювачі, і його подальший рух потрібно уважно стежити.

Але тут варто і трохи охолодити запал. Коли навіть криптовалютні групи починають обговорювати золото і срібло, короткострокові сигнали перегріву вже блимають. Як закінчувалися попередні історичні цикли? Практично однаково: бум золота закінчується, великі обсяги капіталу повертаються до акцій, починається багаторічний бичий ринок.

Повертаємося до крипторинку. Якщо цей історичний сценарій повториться, то куди в кінцевому підсумку потече ліквідність, що виходить із традиційних активів? Високоризикові активи отримають цю хвилю. Зв’язок між криптоактивами і американським фондовим ринком стає все тіснішим, і якщо макроекономічна логіка дійде до цієї точки, то біткоїн і Ethereum — ключові активи — можуть отримати новий поштовх.

Ключові три моменти: перше, під час циклічних змін тільки провідні активи, такі як біткоїн і Ethereum, зможуть витримати коливання; друге, потрібно тримати позиції стабільно, не піддаючись короткостроковим шумам; третє, залишати достатньо резервів і чекати сигналів наступного повороту у потоку капіталу.

Закваска тренду вже починає бродити. А ти що обереш?