Нещодавно побачив, що дослідник DeFi Ignas у спільноті зібрав консенсус щодо ринку 2026 року — досить цікаво. Давайте обговоримо ці погляди.

Перш за все, про Біткоїн. BTC все ще буде обганяти ринок, у цьому майже ніхто не сумнівається. Але загроза квантових обчислень — це не просто теоретичний ризик, а реальна проблема, яка стоїть перед нами. Ця потенційна технологічна загроза дійсно заслуговує уваги.

Що стосується альткоїнів, то більшість з них продовжать втрачати вартість. По-перше, випуск токенів занадто активний (висока емісія), по-друге, і роздрібні інвестори, і інституції не дуже зацікавлені, тому багато з них, ймовірно, зійдуть нанівець. Не варто чекати повернення до сезонів альткоїнів 2021 року — це малоймовірно.

Концентрація зростання буде особливо високою — окрім Біткоїна, справжніми виграшами будуть лише кілька переможців, і оцінка "глибина, але без широти" тут цілком доречна. Однак у цьому є й ризик: внутрішні конфлікти управління Aave вже створили тінь для всього сектору DeFi.

Логіка оцінки також змінюється. Тепер ринок дивиться не на нарративи, а починає застосовувати методологію "корпоративної оцінки" для аналізу протоколів. Звісно, рух приватних валют, таких як $ZEC, трохи охолоджує цю тенденцію і є сильним контраргументом.

Що стосується прав і доходів власників токенів — це ключове питання. Особливо при порівнянні з акціями — ця дискусія не закінчиться у 2025 році, вона триватиме й у 2026.

Ще один великий ризик — це токени з дуже високою FDV (повністю розведена оцінка), але з дуже низьким обсягом обігу. Такі токени довгостроково — хороші цілі для коротких позицій.

Зв’язки реальних активів (RWA) і токенізація будуть стрімко зростати — у цьому немає сумнівів. Але проблема в тому, що на ринку фактично немає справді ефективних активів для інвестування в цей тренд. Токени проектів типу Plasma, Stable — це класичний приклад "поганого TGE".

Насамкінець, прогнозні ринки та перпетуальні контракти доведуть фінансову гру до максимуму, перетворюючи все — від реальних подій до активів перед IPO — у об’єкти торгівлі. Ця тенденція вже незворотня.