Золото прориває позначку 10 000 доларів? Розкриваємо логіку нової хвилі прогнозів цін на золото

2025 рік є роком, що увійде до історії ринку золота. Ціни на цей дорогоцінний метал з початку року зросли майже на 70%, що є найсильнішим річним показником з часів нафтової кризи 1979 року.

Ціна спотового золота у грудні вже перевищила позначку 4500 доларів за унцію, постійно оновлюючи історичні рекорди. Багато аналітичних установ на Уолл-стріт більше не обговорюють можливість корекції ціни золота, а починають говорити про те, коли вона прорве позначку в 5000 або навіть 10 000 доларів.

01 Золотий бичий ринок: за лаштунками історичного виступу

2025 рік у виступі золота можна назвати феноменальним. Ціна на спотове золото нещодавно перевищила 4500 доларів за унцію, а за рік зросла майже на 70%, ставши найуспішнішим з 1979 року.

У порівнянні з багатьма традиційними інвестиційними інструментами, прибутковість золота вражає. З точки зору глобального розподілу активів, загальна ринкова капіталізація золота вже перевищує 31 трильйон доларів, що в кілька разів більше за капіталізацію кількох технологічних гігантів.

Додаткова інвестиційна компанія State Street Global Advisors у своєму останньому звіті зазначила, що ймовірність того, що ціна на золото у цьому кварталі або на початку 2026 року прорве позначку в 4 000 доларів, становить до 75%, і підкреслила, що рівень у 3 500 доларів, здається, вже сформував нову підтримку.

02 Багатофункціональні двигуни: основні сили, що рухають ціну золота вгору

Ринок золота не керується однією лише причиною, а є результатом злиття кількох факторів. Тенденція долара, попит з боку центральних банків і макроекономічне середовище разом формують цей бичий тренд.

Індекс долара переживає найрізкіше за останні з 1970-х років щорічне падіння, що безпосередньо підвищує привабливість золота. Очікування зниження ставок Федеральною резервною системою ще більше посилюють цю тенденцію.

Глобальні центральні банки активно купують золото, а також зростає попит у роздрібному секторі Китаю, що перевищує очікування. Ці дві унікальні обставини забезпечують міцну підтримку цін на золото.

Напруженість у геополітичній ситуації зростає: США запровадили блокаду нафтових танкерів Венесуели і можуть вжити військових заходів, що ще більше посилює ринкові настрої щодо захисту активів.

03 Прогнози аналітиків: від 5000 до 10000 доларів — графік часу

Аналітичні установи на Уолл-стріт дають сміливі прогнози щодо майбутнього золота. JPMorgan очікує, що до четвертого кварталу 2026 року середня ціна на золото досягне 5055 доларів, а до кінця 2027 року підніметься ще більше — до 5400 доларів.

JPMorgan зазначає, що якщо 0,5% зовнішніх активів у доларах США буде перенаправлено у золото, новий попит буде достатнім, щоб підняти ціну до 6000 доларів.

Американський банк і Metals Focus також одностайно вважають, що ціна на золото може досягти 5000 доларів у 2026 році. Ці прогнози відображають консенсус щодо структурного бичого тренду на ринку золота.

04 Пророчі слова Аді Ні: ревучі 2020-ті

Серед численних прогнозів особливий інтерес викликає думка досвідченого стратегічного аналітика Уолл-стріт Аді Ні. Він чітко прогнозує, що до кінця 2029 року ціна на золото досягне 10 000 доларів за унцію.

Прогноз Ні базується на його макроекономічній концепції «ревучих 2020-х». Він вважає, що сучасна економіка і ринок нагадують 20-ті роки минулого століття, і золото у найближчі роки перетвориться з просто захисного активу у ключовий актив з потенціалом зростання.

Історичні дані підтверджують цю оптимістичну перспективу: за останні 20 років сукупна дохідність золота склала близько 761%, що значно перевищує 673% індексу S&P 500. Золото вже 25 років поспіль випереджає американський фондовий ринок.

05 Змінність цифрових активів: потенційний вплив квантових обчислень

Розвиток технологій квантових обчислень відкриває несподівані можливості для ринку золота. Хоча квантові обчислення ще перебувають на ранніх стадіях, деякі експерти попереджають, що вони можуть становити загрозу для таких криптовалют, як Біткоїн.

Партнер компанії Borderless Capital Амит Мехра зазначає, що у майбутньому квантові обчислення можуть створити виклики для Біткоїна та інших криптографічних алгоритмів, що базуються на доказі роботи.

Засновник фонду цифрових активів Carpriole Чарльз Едвардс прямо заявляє: «Якщо Біткоїн не вирішить проблему квантових обчислень у найближчому майбутньому, золото назавжди випередить його».

06 Порівняльний аналіз ринків: унікальні переваги та потенціал золота

У порівнянні з іншими активами, золото демонструє унікальні переваги. У порівнянні з готівкою, ціна на золото досягла найвищого рівня з 1960-х років, перевищивши пікові значення 1980 року.

Золото також знаходиться на високому рівні відносно американських державних облігацій, що спостерігалося наприкінці 1980-х років. Однак за співвідношенням золото/індекс S&P 500, поточний рівень все ще приблизно на 50% нижчий за піковий рівень 1980 року.

Це означає, що у порівнянні з фондовим ринком, золото має значний потенціал для зростання. В цілому сектор дорогоцінних металів демонструє сильний тренд, і срібло, як близький до золота актив, за останній місяць виросло більш ніж на 40%.

07 Структура інвесторів: нові гравці та зміни у розподілі активів

Ринок золота переживає структурні зміни. Частка інвесторів, що володіють золотом у складі своїх активів, зросла з 1,5% у 2022 році до 2,8%.

Крім традиційних центральних банків і інституційних інвесторів, на ринок увійшли нові гравці, такі як емітенти стейблкоїнів Tether і деякі корпоративні фінансові підрозділи.

Третій квартал для найбільшого у світі емітента стейблкоїнів Tether став рекордним — він придбав близько 26 тонн золота, що у 5 разів більше за обсяг, який було офіційно повідомлено Центральним банком Китаю у цей період.

08 Перспективи на майбутнє: управління ризиками та балансування портфеля

Хоча більшість аналітиків налаштовані оптимістично щодо золота, управління ризиками залишається важливим. Міжнародний валютний фонд попереджає, що явище одночасного стрімкого зростання цін на золото і акції — вперше за понад півстоліття.

Це викликає дискусії щодо можливих бульбашок у двох активів. Частина попиту на золото фактично є хеджем проти потенційного різкого корекційного спаду на фондовому ринку, але водночас це створює потенційні ризики для цін.

У разі різкого падіння фондового ринку інвестори можуть змушені продати активи для підтримки ліквідності, включаючи золото. Тому балансування активів залишається ключовим аспектом інвестиційної стратегії.

Коли ціна на золото стабілізується вище за 4 500 доларів, срібло також оновлює історичний максимум, піднявшись до 72,59 доларів. Загальний тренд у секторі дорогоцінних металів залишається сильним.

На платформі Gate інвестори вже почали переоцінювати свої активи. Відносно готівки та облігацій золото вже знаходиться на високих рівнях, але співвідношення з фондовим ринком все ще значно нижче за пікові значення 1980 року.

У цей час невизначеності, «золото поступово перетворюється з традиційного захисного активу у ключовий довгостроковий актив у глобальному розподілі активів». Від 4 500 до 10 000 доларів — кожна ключова точка може стати стартом нової хвилі ринку.