Федеральна резервна система "змагається сама з собою" знову, привид QE4 нависає над різдвяним ринком: "льодовий і вогняний" біткойн

Брати, ця хвиля дій ФРС справді збила з пантелику. З одного боку — "запорний друк" — 22 грудня за один день розкидали 6,8 млрд доларів, за 10 днів — 380 млрд; з іншого — "м'язисте підкачування" — обсяг зворотних репо за один день прорвав 13,5 млрд. Це виглядає так, ніби ти п'єш пиво і ковтаєш горло, випив — і нічого не залишилось, чисто ритуал. Але істина набагато складніша — цей "фінансовий обман" переформатовує базову логіку всього фінансового ринку.

1. "Заливка + відкачка": гра розуму ФРС

Це треба почати з самого початку. Уряд, що зупинився на три місяці, збільшив борг казни на 700 млрд доларів, прямо перетворивши ліквідність міжбанку на "пустелю". Малі банки подорожчали в кредитах до небес, реальний сектор — важко отримати кредити, зарплати населення зменшуються три місяці поспіль — типова ситуація "зверху шампанське, знизу — зібрані сигарети".

Але чи буде ФРС байдуже? Звісно, ні. Вона запустила програму довгострокового фінансування банків (BTFP), яка по суті — ще один "прикриття" QE. Стратеги Citi давно вже розкрили цю ілюзію: "Новий BTFP — це просто інша назва QE, резерви банків у ФРС зростають, хоча технічно вони не купують цінних паперів, але ефект той самий."

Ще більш хитра операція — "точкове зрошення". ФРС одночасно підливає ліквідність у фінансовий ринок і відкачує її через зворотне репо (ONRRP), щоб не допустити перенасичення. Це не шизофренія, а прояв "і те, і те" у найвищій формі: підтримувати фінансову систему, щоб не зламалась, і водночас контролювати інфляційні очікування; давати кров Уолл-стріт і водночас не допустити, щоб доларова повінь затопила дрібні магазини. В результаті — вода йде у S&P 500 і золото (рік — +68%), а реальна економіка — пересохла і тріскається.

2. "Білий хворий" біткойна: страх і жадібність у боротьбі

Цей "фінансовий обман" породив у криптовалюті "хвору" ситуацію. Індекс страху і жадібності впав до 25 — крайня зона страху, але дані блокчейну приховують таємниці:

• Запаси стабільних монет: 230 млрд доларів у стабільних монетах на ланцюгу — готові до атаки

• Технічна ситуація: біткойн коливається біля рівня 89 000 доларів, і якщо він закріпиться вище 90 000, ціль — 93 000

• Політичний хедж: новий голова SEC + Трамп, що використовує крипту як банкомат, — політичні ризики перетворюються на "подушку безпеки"

Питання: чому при достатній ліквідності ринок виглядає так, ніби хворий грипом і ховається під ковдрою? Тому що розумні гроші чекають, коли ФРС покаже свою карту. Це схоже на передостанній вечір перед "all in" на покерному столі — всі спостерігають за останньою картою суперника.

3. Привид QE4: "шредінгерівський" прогноз різдвяного ринку

Найбільше питання — чи вже запустили QE4? За даними Futu NiuNiu, з 1969 року різдвяний ринок (останні 5 днів року + перші 2 дні нового) у середньому зростає на 1,3%. Але цього року — можливо, порушення закономірності.

Два сценарії:

М'який: щомісяця купують 40 млрд держоблігацій, точно доповнюючи ліквідність. Ризикові активи (включно з біткойном) можуть отримати невелике підживлення, але не чекати повного "наїдання". У такій ситуації різдвяний ринок швидше за все — "млявий", невелике зростання, але без святкувань.

Агресивний: щомісяця — понад 60 млрд, вода заливає все. Уолл-стріт святкує, біткойн може разом із акціями прорватися до нових максимумів. Але ціна — інфляційні очікування вибухають, довіра до ФРС руйнується.

Думки криптогуру: коли ФРС сама грає у "змішану" гру, а слова — без логіки, — традиційні правила руйнуються. Цього Різдва ймовірно порушиться "обов'язкове зростання", бо механізм розподілу ліквідності вже деформований — вода є у басейні, але лідери — у руках Уолл-стріт.

4. Звертайте увагу на ці два "сухі" індикатори, не будьте дурними

Що насправді робить ФРС — не зрозуміло простим людям, але можна спостерігати за явищами:

1. Рівень резервів у банках: повернеться до безпечної позначки (зазвичай понад 12%)? Це визначає, чи залишилися у малих і середніх банках "запаси" для підтримки реального сектору.

2. Обсяг зворотних репо: чи не вичерпаний? Поточний обсяг ONRRP залишається високим, що означає — ліквідність на ринку "не зникла", просто гроші крутяться між банками.

Простими словами: зниження обсягу зворотних репо + зростання резервів = м'який сценарій QE4; різке падіння зворотних репо + зростання резервів = агресивний сценарій QE4. Зараз обидва індикатори — у високих значеннях, що свідчить: ФРС сама "штурмує" цю річку.

5. Практичні поради для братів

Короткостроково (кінець грудня — початок січня):

• Легкий режим — не йдіть у повну, святкуйте обережно: різдвяний ринок дуже непередбачуваний

• Слідкуйте за рівнем 89 000: пробій і закріплення — можна додати позицію, падіння нижче 85 000 — швидко виходьте

• Хеджуйте ризики підвищення ставок: історично — японське підвищення ставок → біткойн коригується в середньому на 15%, залишайте "запаси" для маневру

Середньостроково (2026 Q1):

• Тенденція стабільних монет: 230 млрд стабільних — "сухий дрова", чекати "зірки" (політичних або технічних новин)

• Новий керівник SEC: ера Трампа, регулювання може стати "відкритим і прихованим", що сприятиме входженню інституцій

Довгостроково:

• QE4 обов'язково запуститься: незалежно від назви, під тиском економічної рецесії ФРС сама почне купувати держоблігації. Це — головна новина для біткойна, але шлях буде складним.

Заключення: шукати визначеність у шахрайстві

Брати, історія не повторюється просто так, але дуже схожа. QE 2008 року породила крипто-золото, QE3 2020 — безпосередньо запустила бульбашку інституцій. Сьогоднішня "запорна" друк — негарна, але ціль ясна: базова логіка фінансової системи руйнується, а розрив між традиційними активами і криптоактивами поглиблюється.

Цього Різдва, замість гадати, чи підніметься ринок, краще запитати себе: коли "пожежний шланг" і "відкачувач" ФРС працюють одночасно, — у якій "воді" ти? У басейні чи у пустелі?

Брати, як довго ця гра "змішаної боротьби" триватиме? Чи офіційно оголосять QE4 у 2026? Залишайте свої думки у коментарях! Якщо вважаєте аналіз коректним — лайк і поширення, щоб більше братів зрозуміли цю гру! За бажанням — слідкуйте за даними блокчейну з нами, і ми далі розкриватимемо секрети ФРС!