Нещодавно я ознайомився з деякими досягненнями Ningbo Huaxiang, і це досить цікаво. Ця компанія переважно займається автозапчастинами, але останнім часом активно рухається у сфері гуманоїдних роботів.

Спершу кілька ключових дат — 23 грудня Huaxiang Qiyuan підписала контракт з провідним вітчизняним виробником роботизованих суглобів, і протягом наступних двох років вони будуть виконувати замовлення на виробництво суглобів для цього клієнта. Ще більш безпосередньо — з січня 2026 року почнуть масове постачання. Це вже не просто планування, а реальні замовлення, які мають бути реалізовані.

З точки зору виробництва, ця співпраця цікава тим, що Huaxiang Qiyuan прагне створювати диференційовані суглобові компоненти на основі матеріалу PEEK. Вони мають багаторічний досвід у точному виробництві, і цей досвід дає їм конкурентну перевагу у виробництві робототехнічних суглобів.

Ще один напрям — співпраця з Dahuang Robotics. Стратегічна угода, підписана 22 грудня, зосереджена на шесті-ступеневій гнучкій руці. Розподіл обов’язків чіткий — Dahuang відповідає за дизайн продукту та постачання сервомотора, Huaxiang Qiyuan — за масове виробництво, збірку та продажі клієнтам. У такій моделі Huaxiang Qiyuan фактично перетворюється на "постачальника рішень для апаратного забезпечення".

Логіка тут така: сегмент гуманоїдних роботів зараз дуже популярний, і попит на ключові компоненти високий. За допомогою цих двох співпраць Huaxiang Qiyuan фактично закріпила за собою позицію у ланцюжку робототехніки. Вони вже не обмежуються лише автозапчастинами, а прагнуть відкрити другу криву зростання.

З фінансової точки зору, аналітики прогнозують EPS на 2025-2027 роки відповідно 0.57/1.81/1.99 юанів. Враховуючи оцінки подібних компаній і потенціал зростання сегменту гуманоїдних роботів, вони встановили цільову ціну 39.82 юанів при P/E 22 на 2026 рік. Звісно, ці цифри базуються на припущенні, що співпраця буде успішною, а замовлення перетворяться у реальний дохід.

Автоділка стабільна, нові бізнеси мають потенціал для прориву — такий двосторонній підхід справді привертає увагу капіталу. Однак все ще залежить від подальшого виконання — обсягів замовлень, валової маржі та здатності зберегти конкурентну перевагу у висококонкурентному сегменті гуманоїдних роботів.