## Чи зможе ціна на足金 продовжувати стрімке зростання? Інвестиційний огляд тенденцій золота до 2025 року

**Цьогорічний ринок золота надзвичайно гарячий — чи це бульбашка, чи довгострокова тенденція?**

У 2024–2025 роках ринок золота став центром уваги глобальних інвесторів. Міжнародна ціна на золото у жовтні наблизилася до історичного максимуму — 4400 доларів за унцію, хоча згодом відбувся технічний відкат, але популярність ринку залишилася високою, багато інвесторів питають: **Чи триватиме цей тренд і в наступному році? Чи варто ще входити в ринок?**

### Три основні рушії зростання ціни на足金

Щоб визначити майбутній напрямок ціни на足金, потрібно спершу зрозуміти її фундаментальні причини зростання. Останній підйом не є випадковим, а зумовлений трьома рівнями факторів:

**1. Вимоги до хеджування через торговельну політику**

Ряд політичних коригувань на початку 2025 року безпосередньо викликали хвилю зростання ціни на золото. Зростання невизначеності сприяло підвищенню настроїв щодо хеджування, що підштовхнуло ціну вгору. За аналогією з періодом торговельної напруженості між США та Китаєм у 2018 році, під час періодів політичної невизначеності ціна на золото зазвичай зростає на 5–10% у короткостроковій перспективі.

**2. Очікування зниження ставок ФРС та реальні ставки**

Ціна на золото має явний негативний зв’язок із реальними ставками — **коли ставки знижуються, золото зазвичай зростає**. Політика зниження ставок ФРС безпосередньо впливає на номінальні ставки, тоді як реальні ставки — це різниця між номінальними ставками та інфляцією. За даними інструментів CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%, що є важливим фактором підтримки ціни на золото.

Інвестори можуть використовувати рішення ФРС щодо ставок як важливий орієнтир для прогнозування ціни на足金.

**3. Глобальні центробанки прискорюють купівлю золота**

За даними Світової ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2024 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші дев’ять місяців центральні банки купили близько 634 тонн золота, що свідчить про стабільний попит.

У звіті опитування центральних банків, 76% опитаних заявили, що у найближчі п’ять років вони «помірно або значно збільшать» частку золота у своїх резервів, одночасно очікуючи зменшення частки долара у резерві. Це відображає глибокі зміни у міжнародній валютній системі.

### Інші фактори підтримки зростання ціни на золото

Крім основних рушіїв, на ціну впливають і додаткові чинники:

- **Високий рівень глобального боргу та уповільнення економіки**: Загальний борг світу досяг 307 трильйонів доларів, високий борговий рівень обмежує гнучкість монетарної політики країн, що сприяє політиці зниження ставок і зменшенню реальних ставок.

- **Зниження довіри до долара**: При ослабленні долара золото, яке котирується у доларах, отримує додаткові переваги, залучаючи капітал.

- **Геополітична напруженість**: Тривалість війни в Україні та конфлікти у Близькому Сході підвищують попит на дорогоцінні метали як на захисний актив.

- **Медіа та громадська думка**: Постійні повідомлення у ЗМІ та емоційне нагнітання у соцмережах сприяють короткостроковому припливу капіталу і посилюють стрибки цін.

**Варто зауважити**, що ці короткострокові чинники можуть викликати різкі коливання, але не обов’язково вказують на тривалу тенденцію. Інвесторам у Тайвані, які торгують золотою у валюті долара/новий тайванський долар, слід враховувати також коливання валютного курсу.

### Перспективи цін на足金 за оцінками аналітиків

Незважаючи на недавній відкат, основні інституційні гравці залишаються оптимістичними щодо середньо- та довгострокових перспектив:

- **Команда товарних стратегій JPMorgan** вважає, що цей відкат — «нормальна корекція», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

- **Goldman Sachs** зберігає оптимізм і підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

- **Bank of America** ще більш активна, підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів, і стратег навіть заявив, що ціна може у 2024 році прорвати позначку у 6000 доларів.

- Відомі ювелірні бренди (зокрема Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji) пропонують ціни на足金 ювелірні вироби у діапазоні понад 1100 юанів за грам, без значних знижень.

### Стратегії для різних типів інвесторів щодо ціни на золото

**Для досвідчених короткострокових трейдерів**

Коливання — це саме та сцена, де можна проявити майстерність. Ліквідність висока, напрямок руху зрозумілий, особливо під час стрімких стрибків і падінь, коли сила покупців і продавців очевидна. Маючи досвід, інвестори можуть використовувати ці коливання для отримання прибутку.

**Для новачків**

Якщо хочете скористатися недавніми коливаннями для короткострокової торгівлі, пам’ятайте три правила: спробуйте невеликими сумами, не намагайтеся одразу збільшити позицію, і будьте готові до психологічних труднощів — це може призвести до втрати всіх коштів. Використовуйте економічний календар для відстеження даних США, що допоможе оптимізувати рішення.

**Для довгострокових інвесторів**

Якщо плануєте купити фізичне золото для довгострокового зберігання, будьте готові до значних коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не поступається S&P 500 — 14.7%. Логіка довгострокового зростання ясна, але у періоді можливо подвоєння або різке падіння, тому для повного прояву функції збереження вартості потрібно більше ніж 10 років.

**Для портфельних інвесторів**

Золото можна включати до портфеля для диверсифікації ризиків, але не слід вкладати всі кошти у один актив. Вартість фізичного золота досить висока (зазвичай 5–20%), тому рекомендується помірне розподілення, а не надмірна концентрація.

**Для максимізації доходу**

Можна тримати позицію довгостроково і одночасно використовувати короткострокові коливання для спекуляцій, особливо перед важливими економічними даними США. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

### Останні поради щодо інвестицій

Коливання ціни на золото не можна недооцінювати, особливо перед публікацією даних з економіки США або важливими зустрічами. Не слід намагатися купити дорого або сліпо слідувати за ринком. Логіка підтримки ціни на足金 у середньо- і довгостроковій перспективі залишається незмінною, але у короткостроковій — потрібно бути обережним через емоційні коливання ринку.

Наступний крок: відкрийте торговий рахунок, слідкуйте за тенденціями цін на золото і шукайте можливості у періоди волатильності, одночасно керуючи ризиками — це і є правильна стратегія розумного інвестора.