Аналіз тенденцій цін на золото: чи є ще можливість у 2025 році?

2024 до 2025 року, світові ринки нестабільні, аналіз тенденцій цін на золото стає об’єктом уваги інвесторів. Після досягнення історичного максимуму понад 4 400 доларів за унцію у жовтні, ціна трохи знизилася, але інтерес до ринку не згас. Багато інвесторів все ще спостерігають: Чи зможе ціна ще продовжити зростати цього року? Чи не пізно входити зараз?

Щоб зрозуміти суть аналізу тенденцій цін на золото, потрібно спершу усвідомити основну логіку коливань цін. Нижче ми поетапно розглянемо ключові питання цієї золотої тенденції.

Основна логіка постійного зростання цін на золото

Чому за останні два роки золото показує яскраві результати?

За останні 24 місяці ціна на золото зросла до рівня, що є найвищим за останні 30 років. За даними Reuters, зростання у 2024-2025 роках вже перевищило 2007 року 31% та 2010 року 29%, що свідчить про сильний характер цієї тенденції. У жовтні цього року ціна на золото стрімко прорвала психологічний бар’єр у 4 300 доларів, оновивши історичний рекорд.

П’ять основних факторів, що впливають на аналіз тенденцій цін на золото:

Фактор 1: геополітична напруженість та митна політика, що викликають попит на захист

Після вступу Трампа на посаду було запроваджено низку митних заходів, що спричинило зростання невизначеності на ринку. Історичний досвід (наприклад, торговельна війна між США та Китаєм у 2018 році) показує, що у періоди невизначеності ціна на золото зазвичай стрімко зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Емоції захисту та страху підвищують привабливість золота.

Фактор 2: очікування зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС)

Зниження ставок центральних банків веде до девальвації долара і зменшує альтернативну вартість володіння золотом, що підвищує його цінність. Історичні дані показують — ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками: зниження ставок — ціна зростає; підвищення — знижується.

Чому після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася? Тому що зниження ставки на 25 базисних пунктів було вже закладено у ринок і сприйнято як очікуваний сценарій. Голова ФРС Пауелл назвав це «управління ризиками зниження ставок», не натякаючи на подальше зниження, що зробило ринок обережним щодо майбутніх кроків.

Реальна ставка = номінальна ставка – інфляція. Рішення ФРС значною мірою впливає на номінальні ставки, а отже — і на поведінку цін на золото. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 б.п. у грудні становить 84,7%. Інвестори можуть слідкувати за цим через інструменти FedWatch для аналізу тенденцій цін на золото.

Фактор 3: зміни у стратегії глобальних центральних банків щодо золотовалютних резервів

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців центральні банки купили 634 тонни золота, що хоча й менше ніж торік, але все ще значно вище середніх показників за попередні роки.

Ще важливіше, у дослідженні WGC зазначено, що 76% опитаних центральних банків планують у найближчі 5 років «помірно або значно збільшити» частку золота у своїх резервів, а більшість очікує зменшення частки долара у резервних активах. Це свідчить про довгострокове зростання довіри до золота як резервного активу.

Фактор 4: високий рівень глобального боргу та уповільнення економіки

За даними МВФ, станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує гнучкість монетарної політики, що сприяє збереженню політики стимулювання та зниженню реальних ставок, що у довгостроковій перспективі підвищує привабливість золота.

Фактор 5: коливання довіри до долара та геополітичні конфлікти

Якщо долар слабшає або знижується довіра до нього, ціна на золото, виражена у доларах, зазвичай зростає. Тривалі конфлікти, наприклад, війна між Росією та Україною, напружена ситуація у Близькому Сході збільшують попит на захисні активи. Це може спричинити короткострокові коливання цін. Також активна медіа-інформація та обговорення у соцмережах стимулюють короткостроковий приплив капіталу.

Як бачать майбутнє цін на золото провідні аналітичні організації?

Незважаючи на недавні корекції, основні міжнародні інститути залишаються оптимістичними щодо аналізу тенденцій цін на золото у довгостроковій перспективі.

Команда з товарних ринків JPMorgan вважає, що недавня корекція — це «здоровий перепочинок», і після попередження про короткострокові ризики вони більш оптимістичні щодо довгострокових цілей, оновивши цільову ціну на 2026 рік до 5 055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає попередні прогнози і підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4 900 доларів за унцію.

Bank of America також має позитивний погляд на ринок дорогоцінних металів. Після підвищення цільової ціни на золото до 5 000 доларів у 2026 році, їхні стратеги нещодавно заявили, що у наступному році ціна може сягнути 6 000 доларів.

Вітчизняні ювелірні мережі (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Zhou Shengsheng тощо) тримають ціну на чисте золото понад 1 100 юанів за грам, без явних ознак зниження, що відображає стійкість ринку золота.

Як роздрібним інвесторам реагувати на цю тенденцію цін на золото?

Зрозумівши аналіз тенденцій цін на золото, ви побачите, що ця тенденція ще далека від завершення, і у середньостроковій та короткостроковій перспективі є можливості. Головне — уникати сліпого слідування за ринком.

Для досвідчених короткострокових трейдерів:

Коливання ринку створюють хороші можливості для операцій. Ліквідність достатня, короткострокові коливання легко прогнозувати, особливо під час стрімких злетів і падінь. Трейдери з досвідом легко зловлять момент. Варто слідкувати за економічним календарем і даними США для прийняття рішень.

Для новачків, що прагнуть спробувати короткострокову торгівлю:

Пам’ятайте одне правило: починайте з малих сум, не намагайтеся одразу збільшити позиції. Психологічний стан дуже важливий — при втраті контролю збитки швидко зростають. Не слід купувати на високих рівнях і продавати на низьких, щоб не з’їдати капітал у циклі.

Для довгострокових інвесторів, що планують володіти фізичним золотом:

Зараз потрібно бути готовим до великих коливань. Хоча довгостроковий тренд зростання залишається незмінним, потрібно оцінити свою здатність витримати різкі коливання.

Для інвесторів, що займаються диверсифікацією активів:

Волатильність золота не менша за акції — середня амплітуда коливань становить 19.4% проти 14.7% у S&P 500. Не слід ставити все на золото. Диверсифікація — більш надійний підхід. Транзакційні витрати на фізичне золото досить високі — від 5% до 20%, їх потрібно враховувати.

Для тих, хто прагне максимізувати прибутки:

На довгостроковій основі можна використовувати короткострокові коливання для торгівлі. Перед публікацією даних із США ціни зазвичай дуже волатильні. За наявності досвіду та контролю ризиків можна ловити ці можливості. Але це вимагає глибокого розуміння ринку і суворої дисципліни щодо стоп-лоссів.

Три важливі поради:

Золото — дуже довгий цикл. Як інструмент збереження вартості, його слід розглядати на період понад 10 років, враховуючи можливість подвоєння або різкого падіння. Готовність до психологічних коливань обов’язкова.

Не вкладайте всі кошти в один актив. Хоча золото є захисним активом, воно не ідеальне як єдине інвестиційне рішення.

Аналіз тенденцій цін на золото вимагає раціональності, особливо під час високих емоцій і медіа-розкрутки. Пильнуйте ризики.