Довга проти коротка торгівля: яка стратегія відповідає вашому ринковому прогнозу?

Коли ви входите у торгову арену, ви швидко зіткнетеся з фундаментальним питанням: чи отримувати прибуток від зростання цін чи від падіння цін? Це не лише про напрямок ринку — це про вибір між двома протилежними стратегічними підходами, які визначають, як працюють трейдери. Розуміння різниці між довгими та короткими позиціями є необхідним для тих, хто прагне ефективно орієнтуватися в сучасних ринках.

Основна концепція: що означає позиція у торгівлі?

Перш ніж зануритися у довгі та короткі торги, давайте з’ясуємо, що насправді означає позиція. У торговій термінології позиція — це конкретна кількість активу або фінансового інструменту, яку тримає трейдер у будь-який момент часу. Уявіть це як вашу експозицію до певного ринку.

Однак ця експозиція не безмежна. Існують обмеження на позиції для підтримки чесності ринку та запобігання маніпуляціям цінами. Ці регуляторні обмеження гарантують, що жоден окремий трейдер або суб’єкт не може штучно контролювати ціну активу. Наприклад, якщо ви торгуєте індексом S&P 500, регуляції чітко визначають, скільки контрактів ви можете тримати одночасно. Розуміння цих обмежень є критичним, оскільки їх перевищення може заблокувати вас від отримання прибуткових можливостей.

Відкриття довгої позиції: ставка на зростання ціни

Що таке довга позиція у практичних термінах? Це фактично ставка на те, що актив зросте у ціні. Коли ви відкриваєте довгу позицію, ви купуєте актив з наміром продати його пізніше за вищою ціною. Це найінтуїтивніша форма торгівлі для початківців.

Математика довгих торгів заспокоює. Ваш максимальний збиток обмежений початковими інвестиціями — якщо актив обвалиться до нуля, ви втратите все, що вкладали, але більше не. Тим часом, потенціал прибутку теоретично не має межі. З підвищенням ціни активу ваші прибутки зростають без обмежень.

Розглянемо практичний приклад: трейдер відкриває довгу позицію на акції Tesla за ціною $216.06 за акцію, контролюючи 1 лот з кредитним плечем 1:10. Якщо Tesla зросте до $220, трейдер зафіксує цей прибуток. Щоб захиститися від несприятливих рухів, вони можуть встановити стоп-лосс $210 та ордер на фіксацію прибутку за $230, автоматизуючи свою стратегію виходу.

Коли має сенс торгувати довго? Ця стратегія особливо ефективна під час бичачих ринків, коли панує оптимізм і ціни зростають. Позитивні економічні індикатори — низька інфляція, сильне зростання ВВП, здорові показники зайнятості — створюють ідеальні умови для довгих позицій. Новини про зниження відсоткових ставок, успішні корпоративні звіти або галузеві позитиви сприяють купівельному настрою.

Стратегії управління довгими позиціями:

• Стоп-лосс ордери запобігають катастрофічним збиткам, автоматично продаючи за заздалегідь визначеними рівнями
• Ордер на фіксацію прибутку автоматично закріплює прибутки при досягненні цілей
• Диверсифікація зменшує ризики, розподіляючи їх між кількома активами, щоб один невдалий актив не знищив весь портфель
• Трейлінг-стопи захищають прибутки, зростаючи разом із ціною активу
• Регулярне ребалансування допомагає підтримувати відповідність портфеля ринковим умовам і інвестиційним цілям

Відкриття короткої позиції: заробіток на падінні

Протилежний підхід: що таке коротка позиція? Тут ви продаєте актив, яким не володієте, ставлячи на те, що зможете викупити його пізніше за нижчою ціною. Ця інвертована стратегія дозволяє трейдерам отримувати прибуток із тенденцій до зниження.

Ризиковий профіль також інвертується. Ваш максимальний прибуток обмежений ціною початкової продажу (, оскільки активи можуть лише впасти до нуля), але збитки теоретично необмежені. Якщо актив, який ви коротко продаєте, несподівано зросте, ваші збитки можуть швидко розширитися без природного обмеження. Це робить короткі торги ризикованішими, ніж довгі.

Приклад коротких торгів: Інвестор ставить короткий ордер на акції Apple за ціною $277.78 за акцію з 1 лотом і кредитним плечем 1:10, очікуючи падіння. У валютних ринках трейдер може коротко продати USD/JPY за $149.193 з 1 лотом і кредитним плечем 1:30, очікуючи зниження пари.

Коли слід відкривати короткі ордери? Короткі торги особливо ефективні під час ведмежих ринків, коли панує песимізм і ціни падають. Тут важливі фундаментальні погіршення — негативні сюрпризи щодо прибутків, зростання інфляції, посилення монетарної політики або геополітична невизначеність — все це викликає продажі. Другий квартал 2022 року ідеально це ілюстрував: агресивне підвищення відсоткових ставок зміцнило долар США і послабило євро. Трейдери, що коротко продавали EUR/USD, отримали значний прибуток, коли пара знизилася.

Стратегії управління ризиками для коротких позицій:

• Стоп-лосс ордери стають ще більш критичними, оскільки збитки можуть швидко прискорюватися
• Точне визначення розміру позиції запобігає надмірній експозиції при необмежених ризиках
• Хеджування через опціони або деривативи створює буфер безпеки
• Постійний моніторинг ринкового настрою дозволяє своєчасно коригувати позиції
• Попередньо визначені правила закриття допомагають вийти до того, як збитки вийдуть із-під контролю

Довгий проти короткого торгівлі: порівняльний аналіз

Чому не обидва одночасно? Аргументи проти одночасного довгого і короткого

Одне з поширених питань трейдерів: чи можу я застрахувати свої ставки, тримаючи одночасно довгі та короткі позиції в одному активі? Відповідь практично ні — принаймні не як основна стратегія.

Відкривати довгу і коротку позицію на однаковий продукт одночасно створює транзакційні витрати, при цьому компенсуючи прибутки і збитки, залишаючи вас із чистим нулем. Ви заплатили комісії даремно. Однак у багатоконтрактних сценаріях це можливо. Трейдер, аналізуючи силу USD, може коротко продати EUR/USD і одночасно відкривати довгу позицію на USD/JPY, щоб захопити силу валюти в різних парах. Це вимагає ґрунтовного аналізу ринку, а не захисного хеджування.

Відповіді на поширені питання про довгі та короткі торги

Чи доступні довгі ордери скрізь? Так. Довгі торги працюють на спотових ринках і деривативах у всьому світі. Це стандартний підхід у будь-якому ринку.

Чи можна коротко продавати будь-який актив? Не обов’язково. Хоча акції часто коротко продають, взаємні фонди, деякі опціони та неликвідні цінні папери часто мають обмеження. Регуляторне середовище має велике значення — короткі продажі заборонені, наприклад, у китайському фондовому ринку, але дозволені у США та Австралії. Зазвичай для коротких продажів потрібен маржовий рахунок і дотримання місцевих правил.

Які з них вимагають більше навичок — довгі чи короткі? Складність полягає у точності прогнозування, а не у механіці. Обидва вимагають ґрунтовного технічного та фундаментального аналізу. Довга торгівля здається психологічно легшою, оскільки вона відповідає інстинкту володіння, але короткі торги з їхнім часовим тиском і необмеженим ризиком є складнішими для більшості трейдерів.

Який тип позиції обрати? Це цілком залежить від трьох факторів: вашого ринкового прогнозу (очікуєте зростання чи падіння цін?), вашої толерантності до ризику (чи можете ви прийняти необмежені збитки?), і вашого таймлайну (чи тримаєте ви позицію роками чи тижнями?).

Висновок: контекст визначає стратегію

Довгі та короткі торги — це два однаково валідних підходи до ринків. Жоден не є універсально «кращим» — все залежить від ситуації. Довгі позиції пропонують психологічний комфорт, обмежений ризик і добре працюють у бичачих ринках. Короткі позиції вимагають дисципліни, точного таймінгу та управління ризиками, але вони є єдиним способом отримати прибуток під час падіння ринків.

Найуспішніші трейдери володіють обома підходами і обирають їх залежно від поточного аналізу ринку, а не з звички чи комфорту. Розуміючи механізми, ризики та оптимальні умови для кожної стратегії довгого і короткого торгівлі, ви зможете впевнено орієнтуватися у будь-якому ринковому середовищі.