Аналіз тенденцій курсу долара США до юаня у 2025 році: багатофакторне моделювання та інвестиційні стратегії

Ступінь сили долара визначає коливання юаня

Довгострокова тенденція курсу долара до юаня, по суті, є результатом відносної конкуренції між двома економічними системами щодо політичного напрямку та очікувань зростання. З технічної точки зору, долар/юань коливається в межах 7.23-7.26, без явних ознак прориву, але базова логіка тихо змінюється.

Аналіз макроекономічних факторів

Резистентність американської економіки наразі проходить випробування. Дані по зайнятості за березень були нижчими за очікування, що безпосередньо підвищило очікування ринку щодо подальшого зниження ставок ФРС. Що означає зниження ставок? Зниження привабливості долара, зниження доходності американських облігацій, відповідно знецінення активів у доларах. З іншого боку, політика обмінного курсу та роль ринкового керівництва з боку Центробанку Китаю продовжують довгостроково підтримувати юань.

Ця політична диференціація може продовжуватися і в 2025 році — цикл послаблення ФРС поступово поглиблюється, тоді як Центробанк Китаю має балансувати між стабілізацією зростання та запобіганням ризикам. В результаті, потенціал зростання долара щодо юаня може бути обмеженим.

Історичні цикли та поточні можливості й ризики

З моменту розпаду системи Бреттон-Вудса в 1970-х роках долар пройшов через 8 повних циклів. Кожен з них відображає результати економічних і політичних ігор великих держав — від втрати золотого стандарту за часів Ніксона, що спричинило девальвацію долара, до радикального підвищення ставок Волкера до піку в 120 пунктів; від довгострокового медвежого ринку після бульбашки Інтернету до екстремальної девальвації долара під час фінансової кризи 2008 року.

Ці історичні епізоди показують: цикл бичачого і ведмежого ринку долара зазвичай синхронізується з політикою ФРС. Зараз ФРС перейшла від агресивного підвищення ставок до очікувань їх зниження, що зазвичай передвіщає період слабкості долара.

Очікування щодо поведінки багатовалютного ринку на тлі девальвації долара

Механізм протистояння євро

Євро/долар вже піднявся до 1.0835, що зумовлено покращенням очікувань щодо політики ЄЦБ і відносною девальвацією долара. Якщо ФРС справді почне цикл зниження ставок, а економіка Європейського Союзу продовжить відновлюватися, євро ймовірно продовжить зміцнюватися, навіть досягне психологічної позначки 1.09 або вище.

Відносна стабільність фунта

Очікується, що швидкість зниження ставок Банку Англії буде повільнішою, ніж у ФРС, що підтримує фунт. На тлі поглиблення економічної диференціації між Великою Британією та США, GBP/USD може залишатися в діапазоні 1.25-1.35 з тенденцією до зростання, а при подальшій диференціації політик — навіть прорвати позначку 1.40.

Сигнали відновлення ієни

Зростання зарплат у Японії до 32-річного максимуму (3.1% у річному вимірі) свідчить про реальне посилення ринку праці. Це може спонукати Банку Японії прискорити підвищення ставок для боротьби з потенційним інфляційним тиском. Очікується, що USD/JPY зазнає тиску на зниження, і технічно при падінні нижче 146.90 — можливе додаткове тестування мінімумів.

Підтримка товарного циклу австралійського долара

Валовий внутрішній продукт Австралії за четвертий квартал перевищив очікування, торговий баланс показав високі результати, а обережна політика Центробанку вказує на обмежені можливості для зниження ставок. Позиція Резервного банку Австралії, орієнтована на жорсткість, підтримує зміцнення австралійського долара, AUD/USD має потенціал зростання на тлі відносної девальвації долара.

Долар/юань: короткострокова волатильність і довгострокове послаблення

З урахуванням політики ФРС і особливостей китайської економіки, курс долара до юаня у 2025 році може мати такі характеристики:

Короткостроково (Q1-Q2): технічна стабільність

• Долар/юань коливатиметься в межах 7.23-7.26, тестуючи підтримки та опори
• За позитивних даних по американській економіці (наприклад, понад 250 тис. нових робочих місць у non-farm), можливий короткостроковий ріст до 7.30
• За ясного початку циклу зниження ставок ФРС — юань може прорватися у зворотному напрямку, тестуючи рівень нижче 7.20

Середньостроково (після Q3): помірне знецінення

• Поглиблення зниження ставок ФРС зменшить переваги доходності американських облігацій, зменшуючи стимул для зростання долара
• Посилення глобального тренду дездоларизації (наприклад, розширення розрахунків у валютах країн БРІКС) зменшить премію за резервну валюту долара
• Курс долара до юаня поступово знизиться нижче 7.15, але можливі втручання Центробанку для підтримки

Стратегії інвестування для волатильності курсу у 2025 році

Агресивні інвестори

Працювати в діапазоні 7.20-7.30, купуючи на зниження і продаючи на підйомі, використовуючи технічні сигнали (дивергенція MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку точок розвороту. При перевищенні очікувань по даних США або загостренні геополітичних ризиків — долар може короткостроково зростати; при ознаках пом’якшення політики ФРС — можливі короткі позиції проти долара і довгі по юаню.

Обережні інвестори

Спостерігати за реальним виконанням політики ФРС, чекати підтвердження очікувань щодо зниження ставок. Не поспішати з входом, а шукати високовірогідні можливості у коливаннях курсу. Звертати увагу на сигнали Центробанку щодо керівництва курсом і реальні дані по економіці США.

Довгострокова стратегія

Поступово зменшувати експозицію у доларі, переходячи до активів у нерозрахункових валютах з привабливими оцінками (йен, австралійський долар тощо), або збільшувати частку активів, прив’язаних до товарів (золото, мідь). У період зниження циклу зростання долара і при глобальній політиці легкого грошового режиму ці активи мають потенціал для кращих показників.

Правила успіху на валютному ринку у 2025 році

Торгівля доларом вже перейшла у нову еру — “на основі даних і чутливості до подій”. Звіти ФРС, реальні дані по зайнятості, ВВП, а також раптові геополітичні ризики — все це визначатиме короткострокові курсові коливання. Лише зберігаючи гнучкість і сувору дисципліну ризиків, можна отримати додатковий прибуток від коливань курсу.

Для інвесторів у юань, помірна девальвація долара створює можливості для диверсифікації активів і зменшення ризиків, пов’язаних із окремим валютним курсом. В умовах зростаючої невизначеності глобальної економіки, збалансоване портфоліо з багатьма валютами і активами стає стандартною стратегією раціонального інвестування.