Золото падає четверту сесію поспіль.. що визначає ціни у листопаді?

Прогнози цін на золото: короткостроковий тиск та довгострокові фактори підтримки

Дорогоцінні метали переживають неспокійний день, а золото на передовій. Ціни на золото знижуються четвертий поспіль сеанс, і сьогодні вранці ціна опустилася до діапазону 4 010 – 4 020 за унцію. Це падіння не є випадковим, а зумовлене чіткими факторами, що зараз керують ринком, з головними: силою долара США та зниженням ймовірностей зниження ставок.

Картина не така похмура, як здається на перший погляд. У довгостроковій перспективі золото зберігає сильні структурні фактори підтримки: постійна геополітична напруга, побоювання щодо боргів США та тенденції центральних банків до збільшення своїх резервів дорогоцінних металів. Ці фактори створюють міцну основу, яка запобігає повному обвалу цін.

Чому долар зараз тисне на ціни на золото?

Долар США відіграє роль “головного гравця” у грі прогнозів цін на золото. Чим сильніший долар, тим дорожче золото для інвесторів, що володіють іншими валютами, що знижує фактичний і спекулятивний попит. Особливо цього тижня індекс долара тримався на високих рівнях, скориставшись станом очікування, що панує на ринках.

Результат: ціна легко сповзла вниз. І коли дорогоцінний метал втрачає свій зростаючий імпульс, спекулятивні капітали швидко виходять, поглиблюючи падіння. Зараз чітко видно: сильний долар означає слабше золото.

Зниження очікувань щодо ставок: зміна настрою

Ринки дуже активно закладали ймовірність додаткового зниження ставок після вересневого рішення, але цей сценарій поступово руйнується. Ймовірність зниження зменшилася з 100% до всього 42% згідно з інструментами моніторингу ФРС.

Що сталося? По-перше, довготряска урядова часткова зупинка роботи уряду США припинила публікацію економічних даних на шість тижнів. Відсутність цих даних залишила ринок у темряві, і він покладався лише на офіційні заяви. Більшість з них були жорсткими. Заступник голови ФРС Філіп Джейферсон підкреслив необхідність “повільного” зниження ставок, вважаючи, що ризики високої інфляції рівні з ризиками ринку праці.

Цей тон змінив усе. Інвестори переглянули свої розрахунки: високі ставки на тривалий час = менша привабливість золота, яке не приносить доходу. Це миттєво відобразилося на цінах.

Запізнілі економічні дані захоплюють ринки: готуйтеся до коливань

Зараз, після відновлення роботи уряду, ринки очікує “потік даних”, включаючи звіт по зайнятості у несільськогосподарському секторі (в четвер) та протокол засідання ФРС (у середу). Цей тиждень є вирішальним для визначення напрямку майбутніх прогнозів цін на золото.

Якщо звіт по зайнятості покаже несподівану економічну силу, це підтримає сценарій, що зниження ставок наразі не потрібно, і це буде медвежий сценарій для золота. Якщо ж дані покажуть сповільнення, це може відновити ймовірності зниження ставок, що підтримуватиме ціни.

Протокол ФРС може розкрити, чи відображає жорстка риторика консенсус у комітеті, чи це лише окремі думки. Будь-який сигнал на користь збереження високих ставок одразу тиснутиме на ціни на золото.

Технічний аналіз: де зараз знаходиться ціна?

Золото торгується близько 4 018 доларів, явно знизившись від останнього максимуму на 4 381. На 4-годинному графіку панує безжальний тиск продавців.

Ключові рівні:

Підтримки, які потрібно контролювати:

• 4 000: психологічний рівень, що часто викликає короткочасні відскоки
• 3 928: найсильніші рівні підтримки на даний момент
• 3 700: історична підтримка, яка може залучити великі покупки

Основні опори:

• 4 045: перша перешкода для будь-якого відскоку
• 4 120: вторинна опора, що може сповільнити зростання
• 4 245: основна опірність, прорив якої є необхідним для значного розвороту

Індекс відносної сили (RSI) на рівні 35, близький до зони перепроданості, але ще не входить у неї. Це означає, що простір для подальшого падіння ще відкритий перед технічним відскоком.

Обсяги торгівлі не показують значних стрибків, що свідчить про те, що падіння не є результатом панічного продажу, а є поступовим зниженням із відсутністю справжньої купівельної сили.

Інші метали слідують за золотом вниз

Срібло знизилося на 1.2%, закріпившись на рівні 49.58 долара за унцію, відображаючи слабкість ризикових настроїв. Платина впала на 1% до 1 517.73 долара, під впливом зниження промислового попиту, особливо з сектору автомобілів. Паладій знизився на 1.5% до 1 372.05 долара, що є найбільшим ураженням від побоювань щодо промисловості.

Загалом картина одна: дорогоцінні метали всі під впливом одного й того ж міксу — сили долара та зниження очікувань щодо ставок.

Історія з довгострокової перспективи

Так, короткостроковий тиск очевидний і болісний. Але ті, хто дивиться далі за цей тиждень, побачать зовсім іншу історію.

Постійна геополітична напруга в Україні та інших регіонах підтримує високий попит на безпечні активи. Зростаючий борг США та бюджетний дефіцит змушують інвесторів активно шукати засоби хеджування. І найголовніше: центральні банки світу, особливо Китай і Росія, продовжують купувати золото для диверсифікації резервів і зменшення залежності від долара.

Ці фундаментальні фактори не зникають через один тиждень падіння. Можливо, короткострокове падіння триватиме, але довгострокова основа залишається сильною.

Що далі?

Цей тиждень стане визначальним для майбутніх прогнозів цін на золото. Звіт по зайнятості та протокол ФРС можуть кардинально змінити тренд або підтвердити подальший тиск. Трейдери, що не хочуть несподіванок, залишатимуться обережними, доки ситуація не проясниться.

З іншого боку, довгострокові інвестори можуть вважати цей спад можливістю додати позиції, особливо якщо ціни наблизяться до ключових рівнів підтримки. Золото ще не втратило свою привабливість, воно лише переживає тимчасову холодну хвилю.