Інфляція та дефляція: підходи до отримання прибутку від змін у економіці

Багато інвесторів часто плутають між двома важливими економічними станами — інфляцією та дефляцією. Ця стаття допоможе розібратися у цих двох явищах, способах їх розпізнавання та, що найважливіше, — у способах адаптації та планування інвестицій під час змін у економіці.

Розуміння інфляції та змін у валюті

Причини виникнення інфляції

Інфляція — це стан, коли рівень цін на товари та послуги має тенденцію постійно зростати. Це явище можна розглядати з різних точок зору: з боку цін на товари або з точки зору вартості грошей. Коли ціна зростає, це означає, що вартість грошей зменшується, і одна й та сама сума грошей купує менше.

Основні три фактори, що сприяють виникненню інфляції:

Перший — зростання попиту (Demand Pull Inflation). Коли кількість товарів і послуг на ринку недостатня, продавці мають можливість підвищувати ціни.

Другий — зростання витрат на виробництво (Cost Push Inflation). Це може бути через дорожчання сировини, наприклад, природного газу, нафти, заліза, міді або через проблеми у ланцюгах постачання. Виробники змушені підвищувати ціни, щоб зберегти прибутки.

Третій — друк великої кількості грошей урядом (Printing Money Inflation), що значно збільшує кількість грошей у системі.

Якщо поглянути на сучасну світову економіку, інфляція виникає через поєднання кількох факторів: нерівномірне відновлення економіки, зростання попиту на необхідні товари, уповільнення виробництва та обмеження експорту від виробників харчових продуктів і енергоносіїв.

Приклад з реального життя: інфляція

Уявімо просту ситуацію: у пані А є 50 бат, і кілька років тому цієї суми вистачало, щоб купити кілька порцій рису. Сьогодні ціна на рис постійно зростає, і тепер 50 бат вистачає лише на одну порцію. Якщо подивитися ще через кілька років, ціна може досягти 100 бат за порцію.

Це і є реальність інфляції, яка впливає на звичайних громадян.

Чим відрізняється інфляція від дефляції

Значення та причини дефляції

Дефляція — це протилежний стан до інфляції. Вона виникає, коли рівень цін на товари та послуги постійно знижується.

Причини дефляції зазвичай такі:

• зниження попиту з боку споживачів
• недостатня обігова кількість грошей у системі
• зниження цін виробниками для стимулювання покупок

Результатом є зменшення виробництва, скорочення інвестицій і, зрештою, застій у економіці.

Порівняння інфляції та дефляції

Хто виграє і хто програє від інфляції

Групи, що отримують вигоду

Підприємці та торговці — найбільше виграють, оскільки можуть підвищувати ціни на свої товари відповідно до ситуації. На відміну від працівників із фіксованою зарплатою, які отримують менше у реальному вираженні під час інфляції.

Власники боргів, наприклад, ті, хто купує житло і має кредити, — можуть отримати вигоду, оскільки сума боргу зменшується у реальному вираженні (якщо ставка відсотка фіксована).

Банки та акціонери — також виграють, коли інфляція знаходиться у помірних межах, оскільки зростають відсоткові ставки і прибутки.

Групи, що програють

Постійні працівники — зазнають збитків, оскільки їхні зарплати не зростають у такій же мірі, як ціни.

Кредитори — втрачають, оскільки повернення боргів має меншу реальну цінність.

Зберігачі грошей — якщо вони кладуть гроші під низькі відсотки, то під час інфляції їхні заощадження втрачають цінність.

Вплив інфляції на повсякденне життя і економіку

Зростання вартості життя

Щоденні товари — м’ясо, свіжі овочі, спеції, газ — постійно дорожчають, і ці ціни змінюються щороку.

Якщо українські домогосподарства дивляться на таблиці цін, вони бачать, що:

• Свинина (червоне м’ясо) з 137.5 грн/кг у 2021 році зросла до 205 грн/кг у 2022
• Куряча грудка — з 67.5 грн/кг до 105 грн/кг
• Чілі-перець — з 45 грн/кг до 185-200 грн/кг

Зростання цін створює додатковий тиск на реальні доходи населення.

Вплив на бізнес

При високій інфляції споживачі зменшують покупки, зменшується обсяг продажів. Водночас зростають витрати на виробництво, що змушує бізнеси зупиняти розширення, зменшувати інвестиції і навіть скорочувати штат.

Загроза стагфляції

Якщо інфляція високою, а зростання ВВП низьке, економіка потрапляє у стан стагфляції — найнебезпечніший сценарій. Вона характеризується відсутністю зростання, високими цінами, безробіттям і відчуттям безвиході.

Індекс споживчих цін (CPI) — що він нам каже

Як вимірюється інфляція в Україні

Щомісяця Міністерство торгівлі збирає дані про ціни 430 товарів і послуг і обчислює індекс споживчих цін (CPI).

Зростання CPI порівняно з минулим роком — це реальний рівень інфляції, який Національний банк України використовує як ціль.

Останні дані: CPI за січень 2024 року

За даними CPI за січень 2024 року:

• Індекс споживчих цін становить 110.3, що на 0.3% більше, ніж у тому ж місяці минулого року
• Річна інфляція (YoY) знизилася до 1.11%, що є найнижчим показником за 35 місяців
• Це зниження зумовлене зменшенням цін на енергоносії та збільшенням врожаю овочів

Зниження інфляції — це хороша новина для споживачів, але потрібно стежити, чи не повернеться вона знову.

Стратегії інвестування під час інфляції

Обережне планування інвестицій

При високій інфляції ставки депозитів зазвичай низькі, тому важливо інвестувати у активи, що дають вищий дохід, ніж рівень інфляції, — наприклад, акції, фонди або нерухомість.

Уникайте безглуздих боргів

Взяти кредит на непотрібні речі — це ризик. У період інфляції потрібно ретельно планувати витрати і уникати покупок, що не є необхідними.

Обирайте стабільні активи

Золото, нерухомість і стабільні акції — хороші варіанти, оскільки їхня вартість з часом не знижується і може навіть зростати разом із рівнем інфляції.

Постійно слідкуйте за новинами

Інфляція впливає на фінансовий стан кожної людини. Важливо бути в курсі економічної ситуації для правильного інвестування.

Хороші інвестиційні опції в епоху інфляції

Вклади з високою відсотковою ставкою

Депозити з високими відсотками (High-Yield Savings) — підходять для тих, хто не хоче ризикувати, але важливо, щоб відсотки були вищими за рівень інфляції, інакше реальний дохід буде нульовим.

Фонди нерухомості (REIT)

Орендна плата рухається разом із рівнем інфляції, тому інвестиції у REIT забезпечують захист (Hedge). Крім того, вони приносять дивіденди і мають нерухомість у портфелі.

Облігації (Bonds)

Обирайте плаваючі облігації з прив’язкою до інфляції або індексовані на рівень інфляції, а також облігації від надійних емітентів.

Золото — актив, що реагує на інфляцію

Ціна золота зазвичай рухається у напрямку зростання інфляції: чим вищий рівень інфляції, тим дорожче золото. Купівля золота або торгівля CFD на золото — це спосіб отримати прибуток під час інфляційних процесів.

Акції, що виграють від інфляції

Банківські акції: банки отримують прибуток від різниці між відсотками. Зростання ставок підвищує їхній прибуток.

Страхові компанії: інвестують у державні облігації з підвищеними доходами, що збільшує їхній прибуток.

Акції харчової промисловості: продукти харчування — необхідність. Виробники мають можливість передавати зростання цін споживачам.

Енергетичні компанії: наприклад, ПАТ “Нафтогаз України” — отримують значний прибуток від коливань цін на нафту. У першому півріччі 2024 року чистий прибуток компанії склав 64,4 млрд грн, що на 12.7% більше.

Виявлення проблеми стагфляції в Україні

Українська економіка має ознаки, що вказують на можливу стагфляцію: низьке зростання ВВП при збереженні високої інфляції, що знижує купівельну спроможність населення.

Якщо монетарна політика залишиться жорсткою, а фіскальна підтримка зменшиться, Україні доведеться стикнутися з викликами у балансуванні боротьби з інфляцією та стимулюванням економічного зростання.

Історія інфляції в Україні: уроки минулого

Україна вже стикалася з високою інфляцією:

• 1992 рік — понад 10 000%
• 2008 рік — 25.2%
• 2022 рік — 9.8%

Ці випадки показують, що інфляція часто виникає через зовнішні чинники та коливання цін на енергоносії.

Висновок: баланс між інфляцією та зростанням

Помірна інфляція може стимулювати економічне зростання, але надмірна — перетворюється на ворога економіки.

Інвесторам важливо розуміти, що інфляція — це і можливість, і ризик. Обережне планування, правильний вибір активів і постійний моніторинг економічної ситуації — ключі до виживання і розвитку у період інфляції.

Загалом, ті, хто розуміє інфляцію та дефляцію, мають перевагу у створенні багатства, тоді як інші — плутаються.