2025 року — посібник з розміщення цін на золото: чи є ще простір для зростання золота?

Золотий ринок у 2024–2025 роках стане глобальним інвестиційним гарячим трендом. Після корекції після історичного максимуму в жовтні багато інвесторів опинилися у роздумах: чи варто зараз входити і купувати золото? Який буде тренд цін на золото у 2025 році? Щоб приймати більш обґрунтовані рішення, потрібно розуміти базову логіку руху цін на золото.

Чому XAU/USD стає у центрі уваги?

За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024–2025 роках наближається до найвищого за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010-му. Це стрімке зростання не є випадковістю, а зумовлене сукупністю кількох факторів.

Три основні фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Фактор 1: Політична невизначеність і попит на захист

Після початку політичного циклу Трампа низка тарифних заходів викликала зміни у ринкових очікуваннях. За історичними даними (наприклад, торік у 2018 році під час торговельної війни США і Китаю), ціни на золото за періоди політичної невизначеності зазвичай зростають на 5–10% у короткостроковій перспективі. Коли зростає ринковий попит на захист, традиційний актив — золото — стає більш привабливим.

Фактор 2: Очікування зниження ставок ФРС і реальні ставки

Політика зниження ставок Федеральної резервної системи має ключовий вплив на ціну золота. Зниження ставок знижує долар і зменшує можливі витрати на утримання золота. Історично спостерігається явна негативна кореляція між ціною золота і реальними ставками — чим нижчі ставки, тим привабливішим стає золото.

Зараз ринок оцінює ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні на рівні 84.7%. Інвестори можуть слідкувати за очікуваннями щодо зниження ставок через інструменти CME, що допомагає формувати логіку прогнозу цін. Варто зауважити, що після засідання FOMC у вересні ціна золота зросла, але потім знизилася — оскільки очікуване зниження було вже враховане, а додаткові сигнали від Пауелла про можливість тривалого циклу зниження ставок викликали очікування паузи.

Фактор 3: Постійне нарощування резервів золота центральними банками

За даними WGC (Світової ради з золота), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців 2025 року центральні банки купили близько 634 тонн золота, що значно перевищує показники інших періодів.

У дослідженні центральних банків щодо резервів золота 76% опитаних вважають, що у наступні п’ять років частка золота у їхніх резервних портфелях «збільшиться помірно або значно», а більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це відображає глибокі зміни у глобальній фінансовій системі — статус золота як «глобального довіри» та резервного активу стає все більш укоріненим.

Інші фактори та довгострокова підтримка

Світова заборгованість

До 2025 року глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує гнучкість монетарної політики, що сприяє збереженню або зниженню реальних ставок і, відповідно, підвищує привабливість золота.

Зміна довіри до долара

При слабкості долара або зниженні довіри ринків ціна золота, номінована у доларах, зростає, залучаючи додаткові кошти.

Геополітична напруженість

Війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході та інші події підсилюють попит на захист у вигляді дорогоцінних металів і можуть спричиняти короткострокові коливання.

Медіа та настрої у соцмережах

Постійні новини та активність у соцмережах створюють емоційний фон, що може викликати масовий короткостроковий приплив капіталу і посилити зростання цін. Однак такі коливання не є ознакою довгострокової тенденції.

Прогнози основних аналітичних центрів щодо цін на золото у 2025–2026 роках

Незважаючи на недавні коливання, багато провідних інституцій залишаються оптимістичними щодо перспектив золота:

• Команда товарних стратегій JPMorgan: вважає, що корекція — це «здорове коригування», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію
• Goldman Sachs: підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію
• Bank of America: підвищує цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів і вважає, що у 2024 році ціна може навіть сягнути 6000 доларів

Крім того, ціни на золото у Китаї у таких відомих ювелірних брендів, як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang, залишаються вище 1100 юанів/грам, без значних знижень, що підтверджує довіру галузі до цін.

Як звичайному інвестору діяти щодо купівлі золота?

Зрозумівши логіку зростання цін, важливо знайти підходящу для себе стратегію. Тренд на зростання цін ще не завершився, але підходи до інвестування мають бути індивідуальними.

Короткострокові трейдери

Якщо у вас є досвід торгівлі, коливання ринку створюють можливості для частих операцій. Ліквідність висока, напрямок руху цін легко визначити, особливо під час різких стрибків. Використання економічного календаря для відстеження даних США допоможе приймати рішення.

Новачки

Якщо ви хочете скористатися короткостроковими коливаннями, дотримуйтеся дисципліни: починайте з невеликих сум, не намагайтеся одразу вкладати багато. Помилка — паніка і втрати через емоційний стан.

Довгострокові інвестори

Якщо плануєте купувати фізичне золото для тривалого зберігання, будьте готові до значних короткострокових коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4% (вищий показник за S&P 500 — 14.7%), періоди можуть тривати роками: ціна може подвоїтися за 10 років або знизитися у два рази. Також враховуйте, що витрати на фізичне золото зазвичай коливаються від 5% до 20%.

Інвестиційні портфелі

Додавання золота до портфеля — цілком можливо, але не слід вкладати все. Волатильність золота не менша за акції, тому рекомендується диверсифікувати і контролювати частку золота у загальному портфелі.

Збалансовані та агресивні стратегії

Досвідчені інвестори можуть поєднувати довгострокове утримання із короткостроковими операціями під час коливань, особливо перед важливими даними або засіданнями ФРС, коли волатильність зростає. Це вимагає хорошого досвіду і навичок управління ризиками.

Останні поради

Ціни на золото мають значну волатильність, їх циклічність очевидна, тому потрібно терпіння і дисципліна. Перед публікацією важливих економічних даних США або засіданнями ФРС ризики коливань зростають. Вибираючи стратегію, не слід сліпо слідувати за ринком — глибоке розуміння логіки ринку є ключем до успіху у купівлі золота.