Після оприлюднення даних за 25 грудня, очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи у 2026 році явно послабшали. Спостереження CME показують, що ймовірність зниження ставок у січні дещо зросла порівняно з попередніми даними, головною причиною є перевищення економічного зростання очікувань.

Однак цікаво, що кандидат на посаду голови Федеральної резервної системи Хассет висловив свою думку, вважаючи, що основними драйверами економічного зростання залишаються зниження цін, зростання доходів і покращення настроїв на ринку. Він також дав конкретну оцінку: якщо темпи зростання ВВП зможуть утримуватися на рівні близько 4%, нове працевлаштування може відновитися до рівня 100-150 тисяч нових робочих місць на місяць. Але він також зробив різкий закид, зазначивши, що реакція Федеральної резервної системи на зниження ставок є явно повільною і вже відстає від ситуації.

Глибше аналізуючи, економічне зростання у третьому кварталі здебільшого зумовлене поглинанням запасів і покращенням торговельного середовища, але стійкість цих факторів під питанням. Найважливішою проблемою є те, що ринок праці вже почав слабшати, і цей тренд не змінюється. На тлі поступового затвердження кандидатури нового голови Федеральної резервної системи та переваги політики, орієнтованої на зайнятість, ринок загалом очікує, що у 2026 році ще буде близько 3 можливості зниження ставок.