Повний посібник з інвестицій у NFT: від базових знань до всебічного огляду перспектив ринку

Що таке невзаємозамінні токени? У чому різниця з FT

NFT — це скорочення від англійського Non-Fungible Tokens, що перекладається як «невзаємозамінні токени». Простими словами, NFT представляє унікальні цифрові активи, кожен з яких має свої особливості, наприклад, цифрові художні твори, ігрове спорядження, віртуальну нерухомість тощо, і не може бути взаємозамінним з іншими.

У протилежність цьому — FT (Fungible Tokens), тобто «взаємозамінні токени», які мають однакові характеристики та можуть бути обміняні один на одного. Біткоїн (BTC), Ефір (ETH), Лайткоїн (LTC), Догікоін (DOGE) — всі належать до взаємозамінних токенів, і один з них не відрізняється від іншого.

З точки зору суті, NFT і FT базуються на технології блокчейн, але використовують різні стандарти. NFT дотримується стандартів ERC-721, ERC-1155 або BEP-721, тоді як FT — стандартів ERC-20, BEP-20, BRC-20.

Шлях розвитку NFT: від нішевих експериментів до масового прориву

Історія NFT бере початок у 2017 році. Того року з’явився один з проривних проектів — CryptoKitties, де користувачі активно купували, розмножували віртуальних котів, що спричинило навантаження на мережу Ефір. Найдорожчий з них — «Dragon», був проданий за 110 000 доларів.

Після цього спалаху інтересу, сфера NFT пережила період охолодження, але зупинити рух вперед не вдалося. У 2018 році цифровий художній твір «Everydays: The First 5000 Days» був проданий за 69 мільйонів доларів, знову піднявши планку уявлень про можливості NFT.

Наступний бум настав у 2021 році. З появою CryptoPunks, BAYC, World of Women, Art Blocks та інших провідних проектів, ринок NFT привернув масову увагу художників, знаменитостей і брендів, що призвело до різноманітності форматів і контенту.

Варто зазначити, що на початкових етапах ринок NFT був наповнений спекулятивними операціями, але останнім часом ця тенденція зменшується. Явним трендом є те, що PFP-аватари NFT почали створювати реальну цінність через брендинг, прагнучи закласти міцну основу для вартості. Однак ця підтримка ще слабка і потребує подальшого зміцнення.

З точки зору циклів ринку, бичовий тренд NFT часто супроводжує ринок FT, але зазвичай з запізненням — цей закономірність важливо враховувати інвесторам.

Сучасний стан ринку NFT: масштаб і можливості

За даними, Opensea об’єднує NFT-проекти у дев’яти сферах: мистецтво, ігри, домени, віртуальні світи тощо, і налічує близько 1000 активних проектів. Серед них — CryptoPunks, BAYC, MAYC, Art Blocks, DeGods — ці десять провідних проектів займають майже половину ринкової капіталізації.

Однак у цілому, загальна ринкова вартість NFT знижується, обсяг торгів зменшується, а ціни на основні проекти — на дні.

Майбутні можливості: підключення фізичних об’єктів і зв’язок із реальною цінністю

У порівнянні з попереднім бичим циклом, нинішній розвиток NFT має нові особливості — інтеграція з реальним сектором економіки стає ключовим напрямком. Найбільш перспективною можливістю є підключення фізичних об’єктів до блокчейну.

Ця ідея має потенціал: фізичні предмети через NFT можна швидко, зручно і ефективно продавати і купувати, а NFT отримує реальні сценарії застосування і цінність. Взаємодія цих двох аспектів створює позитивний зворотний зв’язок. Зараз активно досліджують можливість токенізації предметів мистецтва, ювелірних виробів, нерухомості — ця модель має високий потенціал і може стати основним драйвером наступного циклу зростання.

Як визначити перспективний NFT-проект

Чому CryptoPunks, BAYC, Art Blocks, Azuki, Doodles увійшли до провідних? Багато вважає, що це через їхню естетичну привабливість, художню цінність або сильну команду, відомих амбасадорів і цікаві історії.

Це важливі ознаки високоякісних проектів, але без бізнес-моделі вони швидко зійдуть нанівець після спекулятивного ажіотажу. Наприклад, проект Fantasy Bear PhantaBear з Джей-Ло з’явився саме такою ілюстрацією.

Чому BAYC не зійшов з ринку? Головний фактор — постійне створення IP-цінності. BAYC постійно генерує доходи від похідних продуктів, що дає інвесторам надію і стимул тримати активи довгостроково.

Обираючи перспективний NFT-проект, важливо визначити, чи здатна його бізнес-модель «генерувати гроші» — тобто мати стабільний прибуток.

Проекти з реальним бізнес-сценарієм можна тримати довго, але цикл має бути 2-3 роки, оскільки потрібно час для здобуття популярності і залучення користувачів. Проте таких проектів дуже мало. Більшість NFT-проектів мають короткий життєвий цикл, тому для них підходить короткострокова стратегія (не більше півроку), а довгострокове тримання — ризиковано, оскільки команда зазвичай швидко «збирає» і виходить з проекту, не зацікавлена у довгостроковому розвитку.

Щоб оцінити, чи має проект реальну бізнес-модель, рекомендується досліджувати офіційні сайти, форуми, Telegram, Discord — спостерігати за дискусіями у спільноті, і з часом розвинути гострий інстинкт. Особливо слід бути обережним, якщо є ознаки ризику додаткового випуску токенів, шахрайських маркерів або інших червоних сигналів — краще уникати таких проектів і триматися подалі.

Порівняння екосистем NFT-платформ

На сьогоднішній день на ринку близько 40 платформ для торгівлі NFT. За обсягами торгів лідирують Blur, Opensea і X2Y2.

Blur

• Плюси: суворий контроль якості мистецьких робіт, високий рівень художності та унікальності, наразі — без комісії
• Мінуси: як новий майданчик, потребує накопичення бази користувачів і ліквідності, обмежений спектр доступних проектів

Opensea

• Плюси: найстаріша і найбільша платформа, має широку базу користувачів і активний обіг, різноманіття категорій, висока ліквідність
• Мінуси: висока централізація, досить високі комісії

X2Y2

• Плюси: децентралізована архітектура, акцент на приватність і безпеку даних
• Мінуси: молодий майданчик, має проблеми з масштабами і ліквідністю

Рекомендації: якщо важлива безпека — обирайте X2Y2; якщо важливі низькі комісії — Blur і X2Y2; для широкого вибору проектів і без особливих вимог до вартості — Opensea.

Обережність при інвестуванні в NFT: ризики і запобіжні заходи

Ризик ліквідності — головний. Торгівля NFT значно менш ліквідна, ніж взаємозамінні токени. Купивши актив, швидко його продати може бути складно — доведеться чекати днів або навіть тижнів. Для не провідних проектів — ймовірність тривалого бездіяльності ще вища. Тому при короткострокових операціях потрібно бути готовим до тривалого очікування або продажу за нижчою ціною.

Ризик шахрайства з контрактами. NFT зазвичай продаються у вигляді «таємних коробок», і через це важко визначити їхню справжність заздалегідь. Це створює можливості для шахраїв. Наприклад, проект Cool Cat мав багато підробок, і багато інвесторів, відкривши «таємну коробку», отримували підробки і не могли їх продати. Обов’язково перевіряйте адресу контракту через офіційні джерела — цей крок критично важливий.

Ризик авторизації гаманця. Не дозволяйте стороннім сайтам безпосередньо підписуватися під вашими активами, і обережно з NFT+DeFi продуктами — це може призвести до викрадення або знищення NFT, і повернути їх буде неможливо.