Федеральна резервна система визначила цінності ринку цього тижня: потрійні міркування за проривом біткоїна понад 90 000 доларів

進入12月第二週，比特幣迎來一場關鍵的技術反彈。根據最新數據，這一 цифровий актив вже відскочив від початкових низьких рівнів близько 85 000 доларів до 91 950 доларів, зростання за один день на 1.8%, місячний приріст становить 5.3%. Але за цим відскоком приховані історії про взаємодію ФРС, ліквідність і технічний аналіз.

Ключовий перелом: повернення інституційних коштів

Найбільше уваги привертає ринок спотових Крипто ETF. 5 грудня цей сектор зафіксував чистий приплив у розмірі 54,79 мільйонів доларів, після кількох тижнів відтоку коштів, нарешті відбувся поворот. Це особливо помітно на прикладі фонду ARKB від ARK Invest — з притоком у 88 мільйонів доларів, попри перерозподіл коштів між емітентами, загальний тренд свідчить про відновлення довіри інституцій.

Такий відновлювальний попит знову підштовхнув биткоін вище за 90 000 доларів і допоміг стабілізуватися в діапазоні 90 000–92 000 доларів. Однак активність спотової торгівлі ще не зросла значно, і ринок залишається обережним.

Рішення ФРС: головний каталізатор короткострокового руху

У середу, 18 грудня, ФРС оголосить останнє за цей рік рішення щодо ставки — це найважливіший фокус для ринку. За прогнозами, трейдери вже заклали зниження на 25 базисних пунктів, очікуючи покращення ліквідності долара.

Голова Amber Group Майкл Ву зазначив у інтерв’ю, що швидкість поширення очікувань щодо ставок у криптовалютному ринку значно вища, ніж у традиційних активів. Він додав, що зміни у кредитних спредах і вартості позик синхронізуються з глобальними орієнтирами щодо ставок, що змушує багато торгових структур переоцінювати свої фінансові стратегії, диверсифікуючи ліквідність для реагування на прискорення макроекономічних циклів.

Водночас економічні дані США подають складні сигнали. Інфляція у сфері послуг знизилася з пікових рівнів, але все ще перевищує ціни на товари, а витрати на житло залишаються вище цілей ФРС. Це створює асиметрію у динаміці цін і ускладнює рішення регулятора.

MarketWatch прогнозує, що у перший четвер тижня кількість безробітних, що подали заяви, може зрости до 221 000 (з попередніх 191 000), що може підтримати зниження ставок. Згідно з логікою, зниження ставок зазвичай позитивно впливає на ризикові активи, оскільки зниження вартості позик стимулює інвестиції.

Проте головний інвестор Merkle Tree Capital Райан МакМіллін висловлює занепокоєння щодо ліквідності ринку. Після масштабних ліквідацій 10 жовтня, бажання маркет-мейкерів повертатися слабке, глибина ордерів залишається обмеженою, що стримує потенціал для сильного зростання биткоіну.

Технічна структура: можливості та ризики

З технічної точки зору, биткоін демонструє типові ознаки діапазонної корекції:

Короткострокова підтримка: 10-денний EMA — 90 481 долар, 10-денна SMA — 90 454 долар, ці лінії дуже близькі, що створює міцну підтримку для короткострокових торгів. 20-денна SMA — 89 370 доларів, формує другий рівень підтримки.

Середньостроковий опір: 30-денна SMA — 92 387 доларів, пробиття цього рівня стане сигналом посилення тренду. Довгострокові 100-денна SMA — 106 506 доларів і 200-денна SMA — 109 093 доларів залишаються у низхідній тенденції, що вказує на збереження середньострокового тиску.

Індикатори динаміки: RSI — 46, стохастик — 62, динаміка — 224, що свідчить про легкий висхідний нахил, але без ознак перекупленості. MACD — -2 051, залишається у негативній зоні, що відповідає стабільній структурі ринку.

Професійний аналітик Петер Брандт зазначає, що тренд биткоіну має характер розширювальної корекції, що може свідчити про структурну зміну. Він особливо підкреслює рівень 80 200 доларів як ключову захисну зону, при пробитті якої цільовий рівень може опуститися до 58 800 доларів. Інші аналітики звертають увагу на рівень 89 000 доларів як на стабілізаційний, і повторний вихід і закріплення вище цього рівня є важливим для підтримки позитивного настрою.

Грудень: можливості та страхи

Аналітик Vetle Lunde з K33 Research дає більш оптимістичний прогноз на грудень. Вони вважають, що після найсильнішого за час ринкової корекції з початку медвежого циклу, поточний відскок має більше шансів, ніж повторне крахування.

Підтверджують цю думку структурні сигнали: ціна биткоіну вже близька до історичних рівнів підтримки 70 000–80 000 доларів; ринок ф’ючерсів залишається обережним, без надмірної левериджованості; ринок перпетуалів демонструє низький рівень левериджу, серйозних ліквідацій не було.

Варто зазначити, що спотові Крипто ETF у листопаді перейшли від найбільшого покупця до чистого продавця, обсяг торгів на CME знизився до багаторічних мінімумів, що свідчить про обережність традиційних фінансів щодо ринку. Відносна динаміка биткоіну поступається акціям, і співвідношення з індексом Nasdaq досягло найнижчого рівня з кінця 2023 року.

Проте K33 вважає, що ринок переоцінює довгострокові ризики і ігнорує короткострокові сигнали сили. У грудневому прогнозі вони вважають, що ймовірність зростання значно перевищує 80% можливості відкату. Вони наголошують, що деякі довгострокові побоювання, такі як ризик квантових обчислень або нестабільність стейблкоїнів, хоча й звучать драматично, малоймовірні у найближчі роки і не повинні впливати на поточні цінові коливання.

Ще важливіше, що політика може змінитися у напрямку більшої підтримки крипто, включаючи можливий доступ до криптоактивів через 401(k) рахунки. Ці структурні фактори накопичуються і наразі більше відображають страх ринку, ніж фундаментальні зміни.

Стратегія: обережний оптимізм із пошуком можливостей

Рішення ФРС цього тижня визначить настрій на грудень. Якщо очікування зниження ставки на 25 базисних пунктів справдяться, це надасть ризиковим активам короткострокову підтримку. Враховуючи, що ФРС завершила кілька тижнів тому кілька раундів кількісного послаблення, ринок вже готує ґрунт для відскоку.

Поточна ціна биткоіну — 91 950 доларів, що знаходиться вище за технічну підтримку (89 000–90 000 доларів) і водночас перед середньостроковим опором (92 387 доларів 30-денна SMA). Це класична точка прийняття рішень. Якщо інвестори вірять у стимулюючий ефект зниження ставок, то купівля на зниженнях тут виглядає привабливо; інакше, якщо ставляться з обережністю до ліквідності, краще почекати більш явних технічних сигналів пробою.

Грудень, ймовірно, стане останнім шансом року, але можливості завжди супроводжуються ризиками. Остаточний результат ринку залежить від взаємодії рішення ФРС, даних по зайнятості та ліквідності.