Очікування зростання австралійського долара до 2026 року сильне, але політичні чорні лебеді США та Китаю важко передбачити

Австралійський центральний банк змінює тон у бік більш ястребиного курсу, що створює сильну підтримку для австралійського долара

У 2026 році тонка зміна політичної позиції Австралійського центрального банку стає фокусом ринку. Зі зростанням внутрішнього інфляційного тиску, австралійський ЦБ припинив тривалий цикл зниження ставок. Хоча великі інститути мають різні прогнози щодо темпів майбутнього підвищення ставок, загальний настрій залишається ястребиним — Westpac очікує, що австралійський ЦБ залишиться в режимі очікування, Commonwealth Bank прогнозує одне підвищення ставки, а National Australia Bank і Citibank налаштовані на два підвищення (у лютому та травні відповідно).

На відміну від цього, у 2026 році у ФРС все ще залишається простір для зниження ставок. Загальний консенсус ринку — ще два зниження ставок, але прогноз JPMorgan є більш обережним і передбачає лише одне зниження. Така політична диференціація — жорсткіший курс Австралійського ЦБ і більш м’який ФРС — безпосередньо підвищує очікування щодо курсу австралійського долара до долара США.

Фундаментальні показники економіки покращуються, але фактор Китаю викликає занепокоєння

У 2025 році економіка Австралії показала кращі за очікуваннями результати, зростання ВВП і ринок праці демонструють стійкість. OECD прогнозує, що у 2026 році ВВП Австралії зросте на 2.3%, що є покращенням порівняно з 2025 роком. Це зумовлено відновленням розподілу доходів домогосподарств і споживчого попиту.

Однак, вразливість австралійської економіки також не можна ігнорувати. Як країна-експортер сировини, важливе значення має статус Китаю як першого торгового партнера. Якщо у 2026 році темпи зростання економіки Китаю знизяться більше, ніж очікується, попит на австралійський експорт суттєво зменшиться, що безпосередньо вплине на ВВП і курс австралійського долара. Також це позначиться на паритеті австралійського долара до юаня, оскільки рух юаня тісно пов’язаний із темпами зростання економіки Китаю.

Загалом аналітики налаштовані оптимістично, але геополітичні ризики залишаються

З урахуванням вищезазначеного, великі інвестиційні банки мають позитивний прогноз щодо курсу австралійського долара до долара США. JPMorgan очікує, що у першому кварталі 2026 року курс досягне 0.67, а наприкінці року підніметься до 0.68. Deutsche Bank більш оптимістична і вважає, що завдяки розширенню переваг від різниці ставок, курс досягне 0.69 у другому кварталі і 0.71 наприкінці року. National Australia Bank дає найагресивніший прогноз — у другому кварталі курс підніметься до 0.71, а у третьому — до 0.72.

Однак ринок має бути обережним щодо “чорних лебедів”. Як типова валюта ризикових активів, австралійський долар дуже чутливий до глобального ризикового настрою. Якщо адміністрація Трампа поновить торгову війну, конфлікт у Близькому Сході загостриться або інші геополітичні ситуації погіршаться, ризикова перевага швидко знизиться, і австралійський долар зазнає тиску на продаж, а вищезазначені прогнози щодо зростання втратять силу. Ці невизначеності також опосередковано вплинуть на довгостроковий курс австралійського долара до юаня.

У 2026 році інвестиційні можливості та ризики для австралійського долара співіснуватимуть, і ключовим буде, чи зможе політика центрального банку залишатися диференційованою, а глобальний ризиковий настрій — стабільним.