Повний гід по похідним інструментам: від початкового рівня до майстерності, одна стаття — п’ять основних типів похідних фінансових інструментів

2025-12-25 01:59:24

在 фінансових ринках, окрім традиційних акцій, валют, товарів, існує ще один більш гнучкий та високоризиковий світ торгівлі — похідні фінансові інструменти. Багато новачків-інвесторів цікавляться цим сектором і часто питають: “Які саме види похідних фінансових інструментів існують? Як мені долучитися до цього ринку?” У цій статті ми одразу відповімо на основні питання щодо інвестицій у похідні інструменти, щоб допомогти вам швидко освоїтися з нуля.

Що таке похідні фінансові інструменти? Основи природи деривативів

Похідні фінансові інструменти (англ. Derivatives) — це торгівельні фінансові контракти, цінність яких залежить від базового активу — це може бути акція, облігація, товар, індекс або ставка. Зі зміною ціни базового активу змінюється і ціна похідного інструменту.

Наприклад, ви хочете купити 1 біткоїн (поточна ціна близько 95000 доларів), є два способи:

Купити реальний біткоїн на криптовалютній біржі, сплативши всю суму
Купити похідний інструмент на біткоїн (наприклад, CFD), сплативши лише невеликий гарантійний внесок і контролюючи позицію такої ж вартості

Другий варіант — це основна перевага похідних інструментів — з меншими витратами можна керувати більшою кількістю активів.

Три основні характеристики похідних інструментів

⭐ Високий леверидж: інвестор платить лише частину гарантійного внеску і може контролювати велику позицію, що робить торгівлю більш гнучкою

⭐ Двонапрямна прибутковість: похідні інструменти дозволяють заробляти як на зростанні, так і на падінні цін, а також використовуються для хеджування ризиків

⭐ Підвищення ефективності ринку: похідні інструменти підвищують ліквідність, сприяють відкриттю цін і допомагають оптимізувати розподіл ресурсів

Чому інвестори обирають купівлю та продаж похідних інструментів? Три головні причини

① Хеджування ризиків — захист для традиційних компаній

Багато великих компаній у щоденній діяльності стикаються з коливаннями цін. Наприклад, нафтова компанія боїться зниження цін на нафту, що зменшить доходи, або експортно-імпортна компанія — коливань валютного курсу. Вони використовують ф’ючерси або форвардні контракти для фіксації майбутніх цін і попереднього уникнення ризиків. Це і є хеджування.

② Спекуляція — заробіток на коливаннях цін

Найбільша привабливість похідних — леверидж. Інвестор, сплативши невеликий гарантійний внесок, може контролювати велику кількість активів. Якщо ринок йде у його напрямку, прибуток множиться. Наприклад, передбачаючи зростання акції, можна швидко отримати прибуток через CFD з меншими витратами.

③ Арбітраж — пошук нерівномірних цін на ринку

На ф’ючерсних ринках розумні трейдери аналізують ланцюги поставок і шукають можливості для арбітражу. Наприклад, якщо ціна залізної руди падає, а очікується зниження цін на сталь, можна відкрито коротко продавати і отримати прибуток.

Плюси та мінуси похідних інструментів: огляд

Переваги похідних

Висока ліквідність: похідні можна торгувати на біржах або поза ними, що збільшує можливості для угод

Ефективне хеджування: дозволяють зменшити ризики від змін ставок, валютних курсів, цін

Низькі торгові витрати: порівняно з базовими активами, комісії за похідні зазвичай нижчі

Гнучкість у торгівлі: леверидж дозволяє інвесторам брати участь у великих ринках з меншими вкладеннями, вибір стратегій широкий

Ризики похідних

Складність правил: механізми торгівлі та ціноутворення досить складні, потрібні знання

Парабільний ризик: леверидж збільшує як потенційний прибуток, так і збитки, при несприятливих коливаннях можливі великі втрати

Ризик контрагента: у позаринкових операціях існує ризик неплатоспроможності однієї зі сторін, особливо у свопах і деривативах

Висока волатильність: ціни похідних можуть дуже швидко змінюватися, що ускладнює прогнозування і може призвести до значних збитків при неправильних операціях

П’ять основних типів похідних інструментів

Ринок похідних дуже різноманітний, але основних п’ять видів:

Тип інструменту	Ф’ючерси	Опціони	CFD	Форварди	Свопи
Характеристика	Стандартизовані	Стандартизовані	Нестандартизовані	Індивідуальні	Нестандартизовані
Термін дії	Є дата закінчення	Є дата закінчення	Без терміну	Є дата закінчення	Гнучкий
Виконання	У визначений день	Перед датою закінчення	Гнучко	У визначений день	Гнучко
Торгова площадка	Біржа	Біржа	Позабіржова	Позабіржова	Позабіржова
Розрахунок	Щоденний	Щоденний	Щоденний	При доставці	При доставці
Леверидж	Низький	Вищий	Вищий	Відсутній	Відсутній
Регулювання	Сильне	Сильне	Помірне	Слабке	Слабке

① Ф’ючерс — найстандартизованіший інструмент

Ф’ючерс дає право і обов’язок у визначений час купити або продати актив за заздалегідь узгодженою ціною (зверніть увагу: це обов’язок, а не право).

Основні характеристики:

Висока стандартизація: торгується на біржі, контракти однакові, зручні для централізованої торгівлі
Леверидж: внесення невеликого гарантійного платежу дозволяє контролювати великі обсяги активів, що збільшує потенційний прибуток і ризики
Гнучкість: можна закрити позицію раніше або обрати готівковий або фізичний розрахунок (зазвичай для приватних інвесторів — готівковий)

Важливо: ф’ючерси мають дату закінчення. Трейдери повинні закрити позицію до цієї дати, інакше їх автоматично закриють. З наближенням дати вимоги до гарантійного внеску зростають, тому не рекомендується купувати ф’ючерси з коротким терміном.

② Опціони — право, а не обов’язок

Опціон дає покупцю право у визначену дату або до неї купити або продати актив за заздалегідь узгодженою ціною (можна скористатися або відмовитися).

Основні характеристики:

Стандартизація: визначені актив, ціна виконання, дата закінчення
Леверидж: внесення гарантійного платежу для отримання права, сума залежить від вартості контракту
Двонапрямна: існують колл-опціони (сподіваєтесь на зростання) і пут-опціони (на падіння), їх можна комбінувати для складних стратегій

Ризики: механізм опціонів складний, стратегій багато, без достатніх знань легко помилитися. Вартість опціону зменшується з часом, особливо ближче до дати закінчення, тому потрібно встигнути отримати прибуток.

③ CFD — гнучкий позабіржовий інструмент

CFD дозволяє торгувати на коливаннях цін активів, але не дає права володіння активом. Ви торгуєте різницею цін між двома сторонами контракту.

Основні характеристики:

Нестандартизовані: торгуються поза біржею, гнучкі умови, низький поріг входу, підтримують різні стратегії
Високий леверидж: потрібно внести лише невелику частку вартості контракту
Без терміну: можна тримати позицію необмежено довго, торгуючи лише на різниці цін

Ризики: оскільки торгівля поза біржею, важливо обирати регульовані платформи. Ринки CFD на деякі активи можуть мати низьку ліквідність і різкі коливання.

④ Форвард — індивідуальний довгостроковий контракт

Форвард — це приватна угода між двома сторонами про купівлю-продаж активу у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною.

Основні характеристики:

Повністю індивідуальний: умови, актив, дата і ціна узгоджуються під замовлення
Висока гнучкість: підходить для специфічних потреб і довгострокових інвестицій або хеджування
Довгостроковий характер: зазвичай для довгострокового захисту або інвестицій

Ризики: форварди — приватна угода, тому існує ризик неплатоспроможності однієї зі сторін.

⑤ Свопи — угоди про обмін грошовими потоками

Своп — це контракт, за яким сторони домовляються обмінюватися майбутніми грошовими потоками. Найпоширеніші — відсоткові, валютні, товарні свопи.

Основні характеристики:

Нестандартизовані: укладаються за індивідуальним договором
Гнучкі умови: сторони визначають умови, період і обсяг обміну
Довгострокові: зазвичай на кілька років

Ризики: свопи зазвичай укладаються між інституційними учасниками, тому складні у виконанні, вимагають юридичного супроводу і високих витрат.

Порівняння: похідні інструменти та акції — у чому різниця?

Акції торгуються на централізованих біржах, мають чіткі правила і регулювання, орієнтовані на ліквідність і безпеку. Похідні — створені для більшої гнучкості, складніші за конструкцією і стратегіями:

Порівняльний аспект	Акції	Похідні інструменти
Об’єкт	Реальні акції компаній	Контракти на базові активи
Мета	Інвестиції, залучення капіталу, спекуляція	Хеджування, арбітраж, спекуляція
Початкові витрати	100% готівкою або кредит	1-10% гарантійного внеску
Торгівля	В основному довгі позиції, короткі — обмежені	Можна і довго, і коротко, швидко закривати
Ризик	Помірний	Високий

Для кого підходять інвестиції у похідні інструменти?

Це інструменти для:

Компаній і виробників (нафтова, металургійна, аграрна сфера): використовують ф’ючерси для фіксації цін і зменшення ризиків

Хедж-фондів і управлінських компаній: застосовують для леверидж-інвестування, хеджування позицій і оптимізації портфеля

Трейдерів і приватних інвесторів: для короткострокової спекуляції, швидкого заробітку з використанням левериджу

Фінансових інститутів і великих корпорацій: для управління ризиками, арбітражу і диверсифікації

Висновок: ключові моменти похідних інструментів

Похідні — важлива частина сучасних фінансових ринків. Вони дають можливість більшої гнучкості, високої спекулятивної привабливості і потенційно високого доходу, але супроводжуються високими ризиками.

Знання п’яти основних типів, розуміння їх особливостей і ризиків, правильний вибір платформи і інструментів — обов’язкові навички для розумного інвестора. Пам’ятайте: похідні — це не азартна гра, а інструменти управління ризиками і диверсифікації активів для професійних інвесторів і організацій. Вибираючи будь-який похідний інструмент, важливо мати високий рівень обізнаності та відповідальності.

BTC0.77%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.