Близько до виходу даних про зайнятість у несільськогосподарському секторі за вересень, куди ж рухається курс долара?

9月 американська доповідь про зайнятість незабаром буде оприлюднена, економісти очікують зростання кількості неозначених працівників на 50 000. Бюро статистики праці США (BLS) оприлюднить у четвер о 13:30 за пекінським часом затримані дані про кількість неозначених працівників за вересень (NFP), ця доповідь вважається ключовим орієнтиром для рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо монетарної політики у грудні.

Як ринок інтерпретує дані про зайнятість?

У порівнянні з показником серпня, коли додалося лише 22 000 працівників, у вересні очікується зростання до 50 000, що свідчить про помірне пожвавлення ринку праці. Водночас рівень безробіття, ймовірно, залишиться стабільним на рівні 4.3%, а середня погодинна заробітна плата зросте на 3.7% у річному вимірі, залишаючись на рівні минулого місяця.

Аналізатор із TD Securities висловив більш оптимістичний прогноз: зростання зайнятості у вересні може повернутися до 100 000, з приватним сектором, що додасть 125 000 працівників, тоді як державний сектор може скоротитися на 25 000. Рівень безробіття залишиться на рівні 4.3%, а погодинна заробітна плата може знизитися до 0.2% у місячному вимірі (3.6% у річному).

Які сигнали передають останні економічні дані?

Змішані сигнали щодо стану ринку праці. Дані компанії автоматизованої обробки даних (ADP), опубліковані 5 листопада, показали, що у приватному секторі у жовтні додалося 42 000 працівників, перевищуючи очікування у 25 000. Однак дані від компанії Challenger, Gray & Christmas, опубліковані того ж дня, викликали занепокоєння — кількість звільнень зросла на 183.1% у порівнянні з попереднім місяцем, що є найгіршим показником за понад 20 років для жовтня.

Індекс менеджерів із закупівель (PMI) у виробничому секторі, опублікований Інститутом управління поставками (ISM), склав 48.7 у жовтні, нижче за очікувані 49.5, що свідчить про зменшення виробничого сектору. У той час як індекс у сфері послуг несподівано піднявся до 52.4, що зумовлено значним зростанням нових замовлень, демонструючи, що сектор послуг залишається стійким. Ці дані натякають на розкол у ринку праці.

Як змінюється очікування щодо зниження ставок ФРС?

Очікування щодо зниження ставок ФРС у грудні зазнали коливань. Після публікації протоколу засідання FOMC у жовтні, представники політики попередили, що зниження вартості позик може послабити зусилля щодо боротьби з інфляцією. За допомогою інструменту CME FedWatch ймовірність зниження ставки у грудні знизилася з 65% тижнем раніше до 33%, а іноді наближалася до 50%.

Керівники ФРС залишаються обережними, балансуючи між ризиками інфляції та охолодженням ринку праці. Економіст із Wells Fargo зазначив, що хоча дані по неозначених працівниках за вересень є дещо запізнілими, вони можуть бути останнім повним звітом про зайнятість перед грудневим засіданням, тому ринок сприймає їх як орієнтир для зміни політики.

Обмінний курс EUR/USD: ключовий вибір

Долар США нещодавно відновився у порівнянні з основними валютами, і EUR/USD знову опустився нижче рівня 1.1600. Технічний аналіз показує, що у середу пара закрилася нижче 21-денної простої скользячої середньої (1.1574), а індекс відносної сили (RSI) на денному графіку залишився нижче середньої лінії, що підсилює ймовірність подальшого зниження. Підтримка знаходиться на рівні мінімуму 5 листопада — 1.1469, а прорив цього рівня з відкриттям шляху до 200-денної скользячої середньої (1.1395).

Більш оптимістичний сценарій: якщо кількість неозначених працівників у вересні буде нижчою за 50 000, а рівень безробіття несподівано зросте, це підтвердить слабкість ринку праці і підштовхне ринок до очікувань зниження ставок у грудні. Долар може зазнати тиску, а EUR/USD повернеться до 1.1700. У цей момент рівень психологічної підтримки — 1.1350.

Більш песимістичний сценарій: якщо дані про зайнятість покажуть сильне зростання, а рівень безробіття залишиться або знизиться нижче за 4.3%, для підтвердження відскоку потрібно буде закріпитися вище за 21-денну скользячу середню (1.1574), а цільовий рівень — близько 1.1650 (перетин 50- та 100-денних середніх). Подальше зростання може привести до 1.1700. Навпаки, сильні дані про зайнятість зменшать очікування зниження ставок і підсилять долар, що може спричинити подальше падіння EUR/USD нижче 1.1400.

Опублікування доповіді про неозначених працівників за вересень стане вирішальним моментом, і ринок вже готується до протистояння долара та євро.