Повний посібник з торгівлі ф'ючерсами на американському фондовому ринку: від початкового рівня до майстерності

Що таке ф’ючерсний контракт?

Якщо ви розглядаєте входження на ринок деривативів, спершу потрібно зрозуміти основну концепцію ф’ючерсного контракту. Простими словами, ф’ючерсний контракт — це угода між двома сторонами про купівлю або продаж певного активу у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною.

Зрозуміло на прикладі з повсякденного життя. Припустимо, ви уклали ф’ючерсний контракт на нафту з доставкою через 3 місяці за ціною 80 доларів. Це означає, що незалежно від ринкової ціни на нафту у той час, ви маєте право купити визначену кількість нафти за 80 доларів. Якщо через 3 місяці ціна зросте до 90 доларів, ви зможете зафіксувати цю ціну і отримати вигоду, купуючи дешевше. Це право самостійно зростає у цінності.

Ф’ючерси на американські акції (американські ф’ючерси) розвинули цю ідею далі. Вони базуються на індексі американських акцій, дозволяючи інвесторам торгувати всім ринком без необхідності володіння сотнями або тисячами окремих акцій.

Як обчислюється номінальна вартість американських ф’ючерсів?

На відміну від традиційних ф’ючерсів, американські ф’ючерси не базуються на фізичних товарах. Купуючи контракт на індекс, ви фактично торгуєте його значення, помноженому на певний коефіцієнт. Формула дуже проста:

Індексна точка × коефіцієнт = номінальна вартість портфелю

Найкраще зрозуміти на прикладі. Припустимо, індекс NASDAQ 100 зараз на рівні 12 800 пунктів. Ви купуєте мікро-ф’ючерсний контракт на NASDAQ 100 (код MNQ), тоді обчислення виглядає так:

12 800 × 2 долари = 25 600 доларів

Це означає, що ви контролюєте портфель технологічних акцій вартістю 25 600 доларів, але платите лише початкову маржу.

Чотири основні види американських ф’ючерсів, які потрібно знати

На ринку США найбільш активними є чотири типи ф’ючерсів, за популярністю вони йдуть у такому порядку:

Ф’ючерси на S&P 500 — слідкують за 500 найбільшими компаніями США, відображаючи загальний стан ринку. Є стандартні (ES) та мікро-версії (MES).

Ф’ючерси на NASDAQ 100 — зосереджені на технологічному секторі, включають 100 технологічних компаній. Є повнорозмірні (NQ) та мікро (MNQ).

Ф’ючерси на Russell 2000 — відстежують малий капітал, охоплюючи близько 2000 компаній з малим ринковим капіталом. Включають RTY і M2K.

Ф’ючерси на індекс Dow Jones — слідкують за 30 провідними компаніями, що відображають стан економіки. Є YM (стандарт) і MYM (мікро).

Кожен з них має опції “міні-контрактів” і “мікроконтрактів”, причому маржа для мікро-версій приблизно в десять разів менша, що робить їх більш доступними для інвесторів з меншим капіталом.

Чому американські ф’ючерси використовують грошове розрахунки?

При закінченні терміну ф’ючерсів потрібно здійснювати розрахунки. Є два способи — фізична поставка або грошове закриття.

Для товарних ф’ючерсів поширена фізична поставка (ви справді отримуєте нафту або золото). Але американські ф’ючерси використовують грошове закриття, оскільки фізична поставка індексних ф’ючерсів означала б передачу акцій сотень компаній, що практично неможливо.

Тому розумним рішенням є грошове закриття — у день закінчення контракту біржа розраховує вашу прибутковість або збитки за поточним індексом і виплачує різницю готівкою, без передачі реальних активів.

Скільки потрібно початкового капіталу для торгівлі американськими ф’ючерсами?

Це питання цікавить багатьох новачків. Для торгівлі потрібна маржа — депозит, який поділяється на два види:

Початкова маржа — сума, яку потрібно внести при відкритті позиції. Наприклад, для ф’ючерса на S&P 500 (ES) вона становить приблизно 12 320 доларів, для мікро-версії (MES) — близько 1 232 доларів.

Мінімальна маржа підтримки — мінімальний рівень, який має залишатися на рахунку під час утримання позиції. Зазвичай вона трохи нижча за початкову. Якщо баланс опуститься нижче — брокер автоматично закриє позицію.

Початкова маржа здається високою, але це лише невелика частина від номінальної вартості. Наприклад, один контракт на S&P 500 контролює активи на суму близько 200 000 доларів, а ви платите лише 12 320 доларів — це і є леверидж, але й високий ризик.

Графік роботи та правила торгівлі американськими ф’ючерсами

Важливо знати, коли ринок відкритий:

Торговий час — ф’ючерси на американському ринку торгуються майже цілодобово. З неділі 18:00 за Нью-Йоркським часом до п’ятниці 17:00 — 23 години на добу. Це перетинається з азіатським ринком, що дає можливість торгувати глобальним інвесторам.

Цикл контрактів — усі ф’ючерси мають квартальний термін дії, закінчуються у третю п’ятницю березня, червня, вересня та грудня.

Фінальне закриття — у день закінчення (у США о 9:30 за східним часом) система автоматично розраховує і закриває позицію за поточною ціною.

Ризик-стопи — при досягненні рівня збитку, визначеного заздалегідь, позиція автоматично закривається, щоб запобігти великим втратам.

Три основні цілі торгівлі американськими ф’ючерсами

Зазвичай трейдери використовують ф’ючерси для:

Хеджування — наприклад, маючи інвестиції у фондовий ринок, ви боїтеся його падіння. Купуючи пут-ф’ючерси, ви отримуєте прибуток при падінні ринку, що компенсує збитки у портфелі. Це поширена стратегія для інституційних інвесторів.

Спекуляція — якщо ви вважаєте, що технологічний сектор зросте, купівля ф’ючерсів на NASDAQ 100 дозволяє з мінімальним капіталом отримати великий ринковий вплив. Це прямий спосіб висловити свою думку щодо ринку.

Забезпечення ціни — наприклад, ви очікуєте надходження великої суми через 3 місяці, але хочете зафіксувати ціну зараз. Можна купити контракт на номінальну вартість, що дорівнює майбутнім інвестиціям, і вже потім використовувати ці кошти для реальної покупки.

Обчислення прибутку або збитку від торгівлі ф’ючерсами

Це дуже просто. Формула така:

Профіт/збиток = зміна точок × коефіцієнт

Припустимо, ви купили контракт на ES за 4000 пунктів і продали за 4050 — тоді ваш прибуток:

(4050 - 4000) × 50 доларів = 50 пунктів × 50 доларів = 2 500 доларів

Саме тому леверидж у ф’ючерсах настільки потужний — невелика зміна індексу може принести значний прибуток або збиток.

Як обрати підходящий ф’ючерсний контракт?

Перше — визначте напрям ринку — ви прогнозуєте зростання основного індексу (S&P 500), технологічного сектору (NASDAQ 100), малих компаній (Russell 2000) чи великих корпорацій (Dow Jones)?

Друге — враховуйте капітал — якщо у вас лише 15 000 доларів, купувати стандартний контракт ES важко. В такому випадку краще обрати мікро-контракт MES, щоб диверсифікувати ризики або зберегти запас для додаткових марж.

Третє — оцінюйте волатильність — NASDAQ 100 більш волатильний, ніж S&P 500, тому може швидко з’їсти маржу. Якщо ви не готові до високих коливань, краще обрати більш стабільний індекс.

Наскільки сильний леверидж у американських ф’ючерсах?

Це може здатися страшним. Обчислення левериджу:

Леверидж = номінальна вартість ÷ початкова маржа

Приклад: індекс на рівні 4000 пунктів:

(4000 × 50) ÷ 12 320 ≈ 16.2 рази

Це означає, що при зростанні індексу на 1% ваш капітал зросте на 16.2%, а при падінні — втратить цю ж кількість.

Через таку потужність левериджу ризик дуже високий, тому управління ним — ключовий аспект успішної торгівлі.

Управління ризиками — найважливіше в торгівлі

Ф’ючерси здаються легким шляхом до швидкого заробітку, але втрати можуть бути миттєвими. Тому потрібно:

Встановлювати стоп-лоси — заздалегідь визначити рівень максимальної втрати і закривати позицію при досягненні цього рівня.

Постійно контролювати баланс рахунку — ф’ючерси можуть швидко з’їсти весь капітал, тому важливо слідкувати за відкритими позиціями.

Обмежувати леверидж — навіть із великим депозитом не варто використовувати весь капітал для однієї позиції. Залишайте резерв у 30-40% для додаткових марж.

Не торгувати емоційно — часті операції збільшують витрати і ризик.

Перенесення контрактів (роллінг): що потрібно знати

Коли контракт підходить до закінчення, потрібно вирішити: закрити позицію або перенести її на більш віддалений термін.

Роллінг — це продаж старого контракту і купівля нового з більш віддаленим терміном. Це можна зробити однією операцією. Оскільки американські ф’ючерси розраховуються грошима, фізична передача активів не відбувається, але позиція закривається.

Багато трейдерів регулярно роблять роллінг, щоб зберегти експозицію на ринку.

Американські ф’ючерси vs. CFD: що обрати?

Якщо вам здається, що маржа у ф’ючерсах занадто висока або процес роллінгу складний, доторгові контракти (CFD) — це альтернатива.

CFD — це позабіржовий інструмент, що дозволяє торгувати з більшою левериджевою ставкою (до 1:400) і без необхідності роллінгу, оскільки вони не мають терміну закінчення і закриваються у будь-який момент.

Порівняльна таблиця:

Підсумки: ключові моменти торгівлі американськими ф’ючерсами

Американські ф’ючерси — потужний інструмент для хеджування та спекуляцій, але їх леверидж робить їх високоризиковими. Успішні трейдери визначають правильний напрямок ринку, контролюють розмір позицій, дотримуються дисципліни і постійно навчаються.

Розуміння різниці між ф’ючерсами та CFD допоможе зробити правильний вибір відповідно до вашого капіталу і стилю торгівлі. Перед реальним стартом рекомендується практикуватися на демо-рахунках.