## Таємниці розподілу активів: як вік, ризикова толерантність та ринкове середовище визначають ваш інвестиційний портфель

Багато хто вважає інвестиції складними, але насправді основна логіка дуже проста — **не ставте всі гроші на одне місце**. Це і є сутність інвестиційного портфеля. Але як саме його правильно сформувати? Багато новачків не знають з чого почати. Сьогодні розберемо логіку за створенням інвестиційного портфеля.

## Що таке інвестиційний портфель?

**Інвестиційний портфель (Investment Portfolio) — це спосіб одночасного володіння різними фінансовими активами у визначеній пропорції**. Ці активи можуть включати акції, фонди, облігації, банківські депозити, навіть криптовалюту.

Чому так роблять? Уявіть, якщо всі гроші вкладені в акції, і ринок різко падає — ваші активи значно зменшаться. Але якщо ви володієте акціями, облігаціями, депозитами — активами з різним рівнем ризику, то при падінні ринку облігації та депозити можуть залишатися стабільними, балансуючи загальні втрати. **Саме цінність інвестиційного портфеля — у диверсифікації активів для балансування ризиків і доходів, захисту фінансового здоров’я**.

Простими словами, здоровий фінансовий стан — це стабільне, поступове зростання, а не різкі коливання.

## Три головні фактори, що визначають, як формувати ваш портфель

Але кожен інвестор формує свій портфель по-своєму. Чому? Тому що на це впливають три ключові фактори.

### Фактор перший: скільки ризику ви можете витримати?

**Ризикова толерантність — найпряміший визначальний фактор**. Хтось за природою любить ризикувати, готовий ризикувати своїми коштами заради більшого доходу; хтось обережний і прагне стабільності, уникаючи великих коливань. Ці особистісні відмінності безпосередньо впливають на розподіл активів.

Інвестори, схильні до ризику, будуть у портфель додавати більше акцій і високоризикових активів; ті, хто нейтральний до ризику — шукатимуть баланс; а ризко-уникливі — переважно обирають облігації та депозити.

### Фактор другий: скільки вам років?

**Вік часто важливіший, ніж здається**. 28-річний працівник і 65-річний пенсіонер, маючи однакові можливості інвестувати, повинні робити зовсім різні вибори.

Чому? Тому що молоді мають час. Якщо у 30 років ваш портфель знизиться на 30%, у вас ще є 35 років роботи, щоб заробляти і накопичувати. Ви зможете відновитися після ринкових коливань. Але якщо вам 65 і ви вже на пенсії, можливості заробляти — мало, і великі втрати — дуже небажані.

Тому молоді можуть обирати високоризикові стратегії для швидшого зростання багатства; а ті, хто близький до виходу на пенсію або вже на ній — мають перевагу стабільним, низькоризиковим портфелям.

### Фактор третій: які активи ви обираєте і як змінюється ринкове середовище?

Це часто ігнорується, але дуже важливо. **Ризики різних активів суттєво відрізняються, і навіть один і той самий актив може змінювати ризик залежно від ринкових умов**.

Наприклад, фонди. Грошові фонди і індексні фонди — це обидва фонди, але їх природа різна. Грошові фонди мають високу ліквідність і низький ризик і дохід; індексні — з більшим ризиком і потенційно вищим доходом, але менш ліквідні.

Ще приклад: індексні фонди на ринках нових і зрілих країн. Нові ринки більш вразливі до геополітичних і економічних ризиків, компанії там часто зосереджені у сферах ресурсів і енергетики, що більш залежні від міжнародних факторів. Зрілі ринки мають більш диверсифіковані галузі і менше піддаються ризикам.

З даних: у 2017–2020 роках ETF на нові ринки і європейські ETF зростали приблизно однаково, але у 2020–2022 роках, коли ринкове середовище погіршилося, ETF на нові ринки впали на 15.5%, тоді як європейські — лише на 5.8%. Це і є вплив змін у середовищі.

## Популярні схеми формування інвестиційних портфелів

Після розуміння цих трьох факторів розглянемо найпоширеніші три схеми розподілу активів. Вони базуються на ризиковій толерантності інвестора:

**Ризко-люблячий інвестор** зазвичай має таку структуру: акції — 50%, фонди — 30%, облігації — 15%, депозити — 5%. Такий портфель орієнтований на зростання і підходить молодим, амбіційним інвесторам.

**Нейтральний до ризику** — баланс: акції — 35%, фонди — 35%, облігації — 25%, депозити — 5%. Це «можна йти вперед, і можна триматися на місці».

**Обережний інвестор** — консервативний: акції — 20%, фонди — 40%, облігації — 35%, депозити — 5%. Основна мета — збереження капіталу і стабільний дохід.

Якщо у вас дуже висока ризикова здатність, можна додатково інвестувати 100–200 доларів у високоризикові інструменти, наприклад, у форекс або криптовалюту, але тільки якщо ви готові втратити цю суму.

Крім диверсифікації між активами, можна робити внутрішню диверсифікацію у межах одного класу активів. Наприклад, для фондів: ризик-люблячий — 60% акційних, 30% облігаційних, 10% товарних; нейтральний — 40%, 40%, 20%; обережний — 20%, 60%, 20%.

Головний принцип — **ніколи не ставте все на одне — не кладіть всі яйця в один кошик**.

## Як новачкам створити свій інвестиційний портфель?

Після теорії — практика. Щоб сформувати портфель, потрібно пройти три кроки.

### Перший крок: зрозуміти себе

Спершу визначте свою ризикову здатність. Можна знайти онлайн тести на ризикову толерантність і відповісти на питання, щоб зрозуміти, чи ви схильні до ризику, нейтральний або обережний інвестор.

Після визначення ризикової толерантності запитайте себе: які у мене цілі?

**Збільшення багатства**: поставте конкретну мету, наприклад, подвоїти капітал за 5 років. Це підходить молодим ризикованим інвесторам, бо «щоб стати багатим, потрібно ризикувати».

**Збереження багатства**: ціль — зберегти капітал і випередити інфляцію. Підходить тим, хто задоволений вже наявним багатством або вже на пенсії.

**Гнучкий грошовий потік**: пріоритет — мати доступ до грошей у будь-який час. Підходить підприємцям або тим, хто потребує мобільних коштів.

### Другий крок: зрозуміти активи

Перед формуванням портфеля потрібно мати базове розуміння обраних активів. Як ризиковані, так і дохідність, ліквідність акцій, фондів, облігацій, депозитів — все має бути зрозуміло.

### Третій крок: діяти

Приклад. Уявімо, що 28-річний А має 100 тисяч і хоче інвестувати.

А — молодий, активний, схильний до ризику. Його ціль — за 5 років подвоїти капітал до 200 тисяч. Вибравши акції, фонди і депозити, він розподіляє так:

**Акції — 50 тисяч** (50% портфеля)
**Фонди — 30 тисяч** (30%)
**Депозити — 10 тисяч** (10%)
**Резерв — 10 тисяч** (на випадок непередбачених ситуацій)

Отже, А використовує 50% для високого доходу, 30% — для середнього ризику, і 10% — для безпеки.

Головне — **завжди залишайте резерв для непередбачених ситуацій**. Інакше при нагальній потребі доведеться продавати активи з великими втратами.

Після формування портфеля потрібно регулярно його переглядати і коригувати, адже ринкові умови і особисті обставини змінюються, і початковий баланс може з часом зрушити.

## Ризики інвестиційного портфеля: не можна розслаблятися

**Портфель знижує ризики, але не усуває їх**. Коливання ринку, економічні кризи, «чорні лебеді» — все це може спричинити втрати.

Крім ринкових ризиків, є галузеві, інфляційні, ризики від змін ставок і багато інших. Головне — **найбільший ризик — у поведінці інвестора**.

Після формування портфеля, при різкому падінні ринку, ви зможете зберегти спокій? Чи піддастеся паніці і продасте з великими втратами? Коли активи стрімко зростають — зможете втриматися і не купити «на хайпі»? Саме ці рішення визначають успіх або провал інвестицій.

### Як боротися з цим?

**Встановіть цілі по прибутку і стоп-лосс**: заздалегідь визначте цінові рівні. При досягненні цілі — зафіксуйте прибуток, при падінні — закрийте позицію, щоб уникнути великих втрат.

**Диверсифікація**: не тільки між активами, а й між регіонами і галузями. Це зменшує ризик впливу окремого ринку чи галузі.

**Регулярний перегляд і коригування**: слідкуйте за змінами на ринку і у своєму житті. Якщо щось погіршується — коригуйте портфель.

**Зберігайте спокій**: короткострокові коливання — норма. Не панікуйте через тимчасові падіння. Довіряйте довгостроковій стратегії і силі часу.

Загалом, **створення стабільного портфеля вимагає знань і емоційної стійкості**. Знати, як правильно розподілити активи — це лише перший крок, а вміння триматися в ринкових коливаннях — справжній майстер.

## Часті запитання

**Q: Мені мало грошей, чи можу я сформувати портфель?**
A: Так, цілком. Головне — мінімальні пороги входу. Наприклад, у фондовій торгівлі в Україні мінімальна сума — 3000 грн. Якщо ви можете інвестувати цю суму і дотримуєтеся мінімальних вимог — починайте.

**Q: Якщо сформую портфель — гарантовано зароблю?**
A: Ні. Портфель — це баланс ризиків і доходів, а прибутковість залежить від ринкових умов і обраних активів. Постійно слідкуйте і коригуйте, а при виборі активів — враховуйте їх перспективи.

**Q: Скільки потрібно вчитися, щоб правильно сформувати портфель?**
A: В основному — розуміти базові характеристики активів: перспективи, час входу і виходу, ризики і доходи. Також корисно мати навички аналізу.

**Q: Чи можна копіювати чужий портфель?**
A: Можна, але не слід сліпо. Краще орієнтуватися на схожі цілі і ризикову толерантність, і при потребі консультуватися з фахівцем.

**Q: Після формування портфеля — можна його залишити і не торкатися?**
A: Ні. Потрібно регулярно переглядати і коригувати. Ринкові умови змінюються, і активи, що раніше були хорошими — можуть втратити актуальність. Постійне управління — запорука успіху.