AUD/USD стикається з тиском вниз через сигнали інфляції, що суперечать обережності ФРС

Австралійський долар продовжує відступати від свого американського аналога, фіксуючи шостий день послаблення пари AUD/USD у четвер. Цей розпродаж триває попри змішані сигнали від інфляційних даних Австралії та зростаючі очікування ринку щодо можливого підвищення ставки Резервного банку Австралії (RBA) вже у лютому.

Технічна слабкість посилюється нижче ключової підтримки

Пара AUD/USD опустилася нижче критичного рівня підтримки 0.6600, що свідчить про погіршення технічних умов на денному таймфреймі. Валютна пара тепер торгується нижче як висхідного каналу, так і дев’ятиденної експоненційної ковзної середньої (EMA) на рівні 0.6619, що сигналізує про зниження імпульсу в короткостроковій перспективі.

Ризики зниження здаються виразними, трейдери орієнтуються на психологічний рівень 0.6500 як наступну потенційну ціль. У разі посилення тиску на продаж, увага може зосередитися на шестимісячному мінімумі 0.6414 від 21 серпня. Спроба стабілізації може зустріти опір біля дев’ятиденної EMA, хоча для суттєвого відновлення потрібно буде повернутися вище за висхідний канал, щоб кинути виклик тримісячному максимуму 0.6685 і згодом рівню 0.6707, що є найсильнішою точкою з жовтня 2024 року.

Що сприяє зміцненню USD?

Індекс долара США (DXY) залишається близько 98.40, отримуючи підтримку від зменшення очікувань щодо додаткових знижень ставок Федеральної резервної системи. Останні економічні дані підтвердили цю обережну риторику ФРС.

Звіт про зайнятість за листопад показав нюансовану картину: додавання 64K робочих місць трохи перевищило прогнози, але дані за жовтень були різко знижені. Рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року, що свідчить про поступове послаблення ринку праці. Додатково, роздрібні продажі залишилися на рівні попереднього місяця, що вказує на охолодження споживчого попиту.

Голова Федерального резерву в Атланті Рафаель Бостік визнав змішану ситуацію з даними про зайнятість, але не натякнув на негайне змінення політики. Більш того, Бостік підкреслив тривале зростання витрат на виробництво, попереджаючи, що компанії залишаються прихильними до збереження маржі за рахунок підвищення цін — динаміка, що виходить за межі тарифних тисків. Його прогноз ВВП на 2026 рік становить приблизно 2.5%.

У політичному плані всередині ФРС залишається розбіжність. У той час як медіана прогнозів передбачає лише одне зниження ставки у 2026 році, деякі чиновники вважають, що знижень не потрібно. Однак трейдери ринку очікують двох знижень наступного року. За даними ф’ючерсних контрактів CME FedWatch, ймовірність незмінних ставок на січневому засіданні ФРС становить 74.4%, що вищий за приблизно 70% тиждень тому.

Інфляційна ситуація в Австралії та перспективи підвищення ставки RBA

Незважаючи на слабкість AUD, інфляційні очікування в Австралії зросли у грудні до 4.7% з тримісячного мінімуму 4.5% у листопаді. Це підсилює яструбську позицію RBA, особливо після утримання ставки на останньому засіданні у грудні 2025 року.

Основні австралійські банки — Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank — вже переглянули свої прогнози, щоб відобразити більш ранні терміни tightening, ніж спочатку очікувалося. Каталізатором залишається вперта інфляція на тлі обмеженої економіки. Ціни на свопах наразі закладають 28% ймовірності підвищення ставки у лютому, майже 41% — у березні, а серпень майже повністю враховано у прогнози на наступний рік.

Змішані сигнали з економічних даних Австралії

Обробна промисловість Австралії показала помірну стійкість: PMI виробництва S&P Global підвищився до 52.2 у грудні з 51.6 раніше. Однак PMI послуг знизився до 51.0 з 52.8, а сукупний PMI зменшився до 51.1 з 52.6, що свідчить про нерівномірний імпульс у економіці.

На ринку праці рівень безробіття в Австралії залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, перевищуючи очікування ринку у 4.4%. Однак дані щодо зміни зайнятості показали більш похмурий сценарій: у листопаді було втрачено 21.3K робочих місць, тоді як у жовтні було переглянуто вгору до 41.1K зростання, що значно менше за прогноз у 20K.

Загальний контекст: економічне уповільнення Китаю

Региональні темпи зростання залишаються під тиском. Національне бюро статистики Китаю повідомило, що роздрібні продажі у листопаді зросли на 1.3% у річному вимірі, не досягнувши прогнозу у 2.9% та показника за жовтень у 2.9%. Виробництво зросло на 4.8% у річному вимірі, не досягнувши прогнозу у 5.0% і попереднього показника у 4.9%. Інвестиції у основні фонди зменшилися ще більше — на -2.6% з початку року проти очікуваних -2.3%, зниження з жовтня, яке становило -1.7%.

Прогноз AUD/USD: конкуренція сценаріїв

Пара AUD/USD відображає боротьбу між двома силами: з одного боку, перспективи підвищення ставки RBA можуть підтримати австралійський долар, з іншого — тривале посилення долара США, зумовлене зменшенням очікувань щодо зниження ставок ФРС і відносною економічною стійкістю, продовжує домінувати у короткостроковій перспективі. Підрив нижче 0.6600 свідчить про перевагу ведмедів, хоча сигнали інфляції та ймовірності підвищення ставки за свопами можуть знову активізувати покупців AUD, якщо економічна ситуація стабілізується.

Напрямок руху пари залежить від того, яка з двох історій у підсумку виявиться домінуючою: монетарна політика Австралії або затримка з пом’якшенням ФРС. Технічна ситуація схиляє до подальшого зниження в короткостроковій перспективі, але фундаментальні фактори залишаються суперечливими, оскільки обидві центральні банки балансуватимуть між інфляційним тиском і економічною стабільністю у все більш складному глобальному контексті.