2025 рік, який потрібно знати: зростання концептуальних акцій людомобілів-роботів, хто є справжнім переможцем?

在AI技術爆發的當下，機器人產業迎來了一次 історичної можливості。Від автоматизації в промисловості до людоподібних роботів, а також до підтримки AI обчислень — вся ланцюг індустрії зазнає різких трансформацій. Для інвесторів це не лише сигнал відновлення галузі, а й вікно для переорганізації.

Чому акції людоподібних роботів стають фокусом 2025 року?

Ринок людоподібних роботів поступово переходить від концепції до реальності. За оцінками дослідницьких агентств, до 2027 року світовий обсяг ринку людоподібних роботів може перевищити 20 мільярдів доларів, а середньорічний темп зростання з 2024 по 2027 рік складе до 154%. Це означає, що потенціал зростання відповідних компаній значно перевищує традиційні галузі.

Одночасно країни стикаються з кризою старіння населення, зростає попит на хірургічних роботів та роботів догляду за літніми. На промисловому фронті інвестиції в автоматизацію залишаються високими, особливо у розширення AI дата-центрів, що стимулює попит у всьому ланцюгу — від чіпів до двигунів і систем управління.

Хто з тайванських акцій робототехніки має найбільший потенціал?

Ланцюг індустрії робототехніки включає кілька ключових сегментів: ядерні компоненти (двигуни, приводи), системи управління (програмне забезпечення, чіпи), інтеграція систем та кінцеві застосування. Розташування компаній у ланцюгу визначає їхній потенціал зростання та інвестиційну цінність.

Delta Electronics（2308）：повний перехід лідера автоматизації

Як гігант у галузі промислової автоматизації, Delta з 1995 року активно входить у цю сферу, створивши понад 20 виробничих баз і тисячі виробничих ліній по всьому світу. Їхнє розуміння потреб автоматизації безпрецедентне, а їхні розумні фабрики — найкраще місце для тестування роботизації.

Фінансові показники вражають. У третьому кварталі чистий прибуток склав понад 18.6 мільярдів юанів, що на 50% більше ніж у попередньому році, EPS перевищує 7 юанів, встановивши історичний рекорд за квартал. За три квартали чистий прибуток перевищив 42.7 мільярдів юанів. У четвертому кварталі, за жовтень, дохід склав понад 57.3 мільярдів юанів, зростання майже 50%, а за період січень-жовтень — понад 4,5 трильйони юанів.

Драйвером зростання є глобальний попит на енергетичне обладнання та інфраструктуру, особливо у AI дата-центрах та енергетичній трансформації. Важливо, що Delta прискорює перехід до системної інтеграції, плануючи у другій половині 2025 року запустити нові продукти — джерела живлення для AI серверів і системи охолодження рідиною. Це означає, що компанія вже не просто постачальник компонентів, а займає більш високу позицію на ринку з високою доданою вартістю.

Cheng Mei（2360）：невидимий чемпіон тестового обладнання

Хоча назва не така відома, як Delta, Cheng Mei відіграє важливу роль у робототехніці. Як світовий лідер у виробництві високоточних тестових систем, компанія має понад 30 років досвіду у вимірювальних технологіях та системній інтеграції, забезпечуючи комплексні рішення для тестування ключових компонентів роботів і збірки цілого обладнання.

Їхні системи тестування широко застосовуються у промислових роботах, колаборативних роботах і мобільних роботах. Постійно розвиваючи високоточні інтелектуальні платформи тестування, Cheng Mei допомагає виробникам підвищити якість продукції та стабільність довгострокової роботи.

За перші три квартали 2025 року показники вражають: EPS зросло більш ніж удвічі, а валова маржа наближається до 60%. У третьому кварталі чистий прибуток склав 5.07 мільярдів юанів, зростання у 1.59 разів, EPS — 11.99 юанів; за три квартали — чистий прибуток 9.14 мільярдів юанів, EPS — 21.67 юанів, що вже перевищує рівень минулого року.

У бізнесі, доходи від тестового та автоматизованого обладнання у третьому кварталі склали 3.01 мільярдів юанів (+74%), а від напівпровідникових тестових рішень — 2.09 мільярдів юанів (+15%). Компанія очікує, що у четвертому кварталі доходи і валова маржа залишаться високими, а річний показник зростання досягне двозначних значень і встановить новий рекорд. Майбутнє зростання базується на вимірювальних системах для силової електроніки та напівпровідникових тестах — ключових для виробництва роботів, автоматизації та AI обчислювального обладнання.

Tatung（1504）：старий гравець у двигунах

Заснована у 1966 році, Tatung є важливим постачальником у галузі промислової енергетики та автоматизації. Їхній головний козир — глибокі технології у двигунах і приводах. У робототехніці Tatung зосереджена на двох напрямках: технологіях двигунів і системній інтеграції, пропонуючи повний спектр рішень від двигунів і приводів до контролерів.

Компанія постійно розробляє високоточні, потужні та енергоефективні високорівневі двигуни для застосувань у колаборативних роботах і точному збиранні. У конкретних бізнес-операціях вони надають послуги з автоматизації заводів, роботів для логістики та напівпровідникового виробництва, реалізуючи проекти у складських і виробничих сферах.

Результати третього кварталу: чистий прибуток склав 1.593 мільярдів юанів, зростання майже на 10% порівняно з попереднім кварталом; за три квартали — 4.189 мільярдів юанів, EPS — 1.98 юанів. Валова і операційна маржа зросли до 24.44% і 11.23% відповідно, що свідчить про покращення прибутковості.

Співпраця з Hon Hai (Foxconn) зосереджена на тайванському ринку з 2024 року, з оновленнями енергозбереження для старих заводів, а також очікується, що бізнес у дата-центрах США почне приносити прибутки з 2027 року.

HeChun Technology（6215）：мультифункціональний компонент для роботів

Понад 40 років у галузі автоматизації, HeChun розробляє та виробляє різноманітні ключові компоненти для роботів, застосовуючи їх у 3C, медичних і навіть авіакосмічних сферах. Клієнтська база включає TSMC, UMC, Hon Hai та інші великі компанії, що знижує ризики залежності від одного ринку.

У першій половині 2025 року доходи зросли більш ніж на 70% у порівнянні з минулим роком, досягнувши 1.09 мільярдів нових тайванських доларів. Віце-голова компанії Zhang Yisheng зазначив, що після стабілізації основного бізнесу, у 2023 році HeChun запустила стратегію другого циклу зростання і у 2025 році офіційно створила підрозділ робототехніки, запустивши серію гнучких модульних рішень.

Завдяки інтеграції ключових технологій робототехніки з Китаю, Японії, Німеччини та США, HeChun вже сформувала повний спектр рішень. Очікується, що у найближчі 2-3 роки компанія зможе підтримувати сильне зростання, а річний дохід і прибутки зростуть двозначно, а валова маржа буде кращою за минулорічну.

Xinhan（8234）：лідер у галузі функційної безпеки контролерів

Дочірня компанія NexCOBOT у групі Xinhan має понад десять років досвіду у розробці робототехнічних контролерів і є однією з небагатьох компаній у ринку, що пропонують відкриті стандарти контролерів і підтримують різні конфігурації роботів.

Як перша тайванська компанія, що отримала сертифікацію функційної безпеки для роботів через модульну платформу, NexCOBOT самостійно розробила модулі безпеки і спільно з партнерами створила повний комплекс рішень для безпеки роботів. Співпраця з NVIDIA щодо людоподібних роботів і AI-модулів вже офіційно представлена у серпні цього року.

NexCOBOT пропонує модульні рішення: контролери роботів, платформи безпеки, рішення AI для краєвих обчислень і мобільні комплекти роботів, що допомагає клієнтам швидко розробляти інтелектуальні роботизовані системи. Попри уповільнення ринкового попиту і невизначеність економічної ситуації, Xinhan все ж сподівається, що у галузі робототехніки їхні стратегії додадуть імпульсу майбутнім операціям.

Можливості на ринку США для акцій з концепцією людоподібних роботів

Як найбільший світовий фондовий ринок, Nasdaq зосереджує компанії з найбільшим масштабом і найсильнішими технологічними резервами у сфері робототехніки.

Область оборони демонструє величезний потенціал технологій роботів. Palantir, AeroVironment та інші вже отримали кілька важливих контрактів на автономні системи, їхні акції зросли — Palantir більш ніж на 140%, AeroVironment — понад 80%. AMD створила повну матрицю технологій робототехніки у 2025 році, зростання з початку року понад 80%.

Як обрати акції з концепцією людоподібних роботів?

При виборі акцій робототехніки інвесторам слід враховувати:

Потенціал ринкового попиту

Чим ширше застосування технологій роботів, тим більший ринок і потенціал зростання компанії. Людоподібні роботи, хірургічні роботи, AGV — сегменти з високим попитом. Інвестори мають пріоритетно звертати увагу на компанії, які досліджуються провідними аналітичними агентствами і мають перспективи масштабного зростання у найближчі 10 років.

Особливо — ті, що займаються розробкою людоподібних роботів або займаються планами входу у ланцюг людоподібної робототехніки.

Інвестиції у R&D та інновації

Робототехніка — сфера швидкої технологічної еволюції, тому компанії, які не підтримують високі темпи інновацій, ризикують швидко зійти з ринку. При аналізі фінансової звітності слід звертати увагу на обсяги грошових потоків, спрямованих у R&D.

Наприклад, Delta значно збільшила інвестиційний грошовий потік після 2021 року, що є ознакою високої уваги до інновацій. Інвестори мають фокусуватися на компаніях із високим і стабільним CFI за останні 5 років.

Фінансова стабільність і прибутковість

Обирайте компанії з стабільною валовою маржею, зростанням чистого прибутку і достатнім грошовим потоком. Хоча перспектива галузі світла, короткострокові коливання можливі, тому фінансово стабільні компанії краще реагують на ринкові зміни.

Можливості та ризики інвестування у акції з концепцією людоподібних роботів

Можливості: Акції робототехніки — це майбутній напрямок технологічного розвитку, з великим потенціалом зростання. Інвестування у них дає шанс долучитися до високого зростання технологій майбутнього, і щасливі інвестори можуть знайти акції, що зростуть у десятки або сотні разів.

Ризики: Інвесторам слід бути обережними:

По-перше, швидкість розвитку технологій роботів дуже висока, особливо у поєднанні з AI, тому потрібно уважно стежити за R&D і ринковою адаптацією конкретних компаній. Помилка у виборі технічного курсу може призвести до швидкої втрати лідерства.

По-друге, політика урядів щодо галузі може суттєво впливати на розвиток компаній. Швидке поширення технологій роботів може викликати соціальні та регуляторні виклики, тому важливо слідкувати за змінами у регулюванні і гнучко коригувати позиції.

Крім того, ризики ланцюга постачань, дефіциту чіпів і коливань цін на сировину також потрібно враховувати.

Загалом, акції з концепцією людоподібних роботів — це новий інвестиційний шанс, але лише компанії з передовими технологіями, стабільним фінансовим станом і високим менеджментом зможуть виграти у цій хвилі.