Уряд США на межі припинення роботи, прогноз курсу долара стикається з ключовим поворотом

Цього тижня огляд ринку

Минулого тижня (11/3-11/7) коливання на валютному ринку були стабільними, індекс долара США трохи послабшав, зниження на 0.16%. Виявилися явні розбіжності у поведінці валют — євро піднялося на 0.25%, ієна зміцнилася на 0.37%, фунт стерлінгів злегка підвищився на 0.05%, а австралійський долар зазнав тиску і знизився на 0.81%.

Очікування зниження ставки ФРС зростають, чи відбудеться відскок євро?

Тінь урядового шатдауну поступово розсіюється, долар послаблюється

Минулого тижня рух EUR/USD був спочатку пригнічений, а потім піднявся, завершивши тиждень зростанням на 0.25%. Основним чинником слабкості долара стала ситуація з урядом США, але тиск на ліквідність починає зменшуватися.

Ринок посилає кілька негативних сигналів: у жовтні кількість звільнень за викликом у США зросла на 175%, що є найвищим показником за двадцять років. Потім індекс споживчих настроїв Мічиганського університету за листопад знову досяг найнижчого рівня за останні три роки, що свідчить про зростання очікувань щодо початку циклу зниження ставок ФРС.

За даними останніх даних інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі, ймовірність зниження ставки ФРС у грудні зросла до 62.6%, ймовірність збереження ставки — до 37.4%. Це очікування безпосередньо сприяло зниженню індексу долара.

Зміна політичного курсу створює підтримку

Сенат США 9 листопада ухвалив тимчасовий законопроект про фінансування, що покликаний завершити шатдаун уряду, хоча остаточне голосування ще попереду. Команда дослідників Morgan Stanley вважає, що швидке зняття урядового шатдауну дасть ФРС достатньо економічних даних для ухвалення рішення про зниження ставок у грудні, ймовірність якого перевищує 70%.

Короткострокові торгові стратегії

З технічної точки зору, EUR/USD стикається з істотним опором біля 1.159 (21-денна середня), і подальше зростання ускладнене. Якщо ці рівні будуть знову і знову відштовхувати ціну, ризик падіння зросте, а недавній мінімум 1.1468 стане ключовою підтримкою. Навпаки, якщо ці рівні будуть прорвані, наступною перешкодою стане 100-денна середня — 1.166.

Цього тижня слід уважно стежити за розвитком урядового шатдауну та даними з інфляції за жовтень. Якщо індекси CPI та PPI будуть оприлюднені у заплановані терміни, це може суттєво вплинути на торгівлю EUR/USD.

Фінансова політика Японії створює турбулентність, тиск на ієну залишається високим

Короткостроковий захист від ризиків, довгостроковий тренд на знецінення залишається

Минулого тижня USD/JPY знизився на 0.37%, головною причиною стала зростаюча попит на активи-укриття. Однак це зростання — тимчасове, оскільки тривожать ринок постійні побоювання щодо розширювальної фіскальної політики прем’єр-міністра Японії Сіндзо Абе, що тисне на ієну.

Прогнози: до кінця року ієна значно знеціниться

Останні прогнози JPMorgan та Mizuho Securities сходяться в одному — ієна зазнає значного знецінення. JPMorgan прогнозує, що до кінця 2025 року курс долара до ієни знизиться до 156 (раніше прогнозували 142), а Mizuho Securities також очікує рівень 156.

Голова аналітичного відділу Mitsubishi UFJ Bank Іно Тетсубе зазначив: «Поки не буде остаточно визначено масштаб бюджету уряду, ринок не зможе позбавитися від побоювань щодо фіскальної політики Абе, що може спричинити масовий продаж ієни.»

Ризики втручання з боку влади зростають, але короткострокові дії малоймовірні

З огляду на посилення знецінення ієни, ризик втручання Банку Японії у валютний ринок зростає. Однак загальна думка — ймовірність реального втручання у найближчий час залишається низькою. Останній раз Банк Японії втручався у валютний ринок у липні минулого року, коли курс ієни був близько 160 за долар.

Технічний аналіз та торгові можливості

USD/JPY досі торгується вище 21-денної середньої, і потенціал для зростання залишається. Якщо ціна прорве рівень 154.50 минулого тижня, відкриється ширший простір для зростання. Якщо ж ці рівні будуть відштовхувати ціну, ризик падіння зросте, і 152.60 (21-денна середня) стане важливою підтримкою.

Цього тижня слід звернути увагу на публікацію економічних даних США, виступи представників Банку Японії та ФРС, оскільки вони можуть вплинути на подальший напрямок долара.