Повний гід по торгівлі ф'ючерсами на американському фондовому ринку: від початківця до профі

Знайомство з ф’ючерсами на американські акції: що це таке?

Для інвесторів, які прагнуть зайнятися торгівлею опціональними деривативами, ф’ючерси на американські акції — це обов’язковий інструмент для розуміння. Простими словами, ф’ючерсний контракт — це угода, яка визначає, що сторони купують і продають певний актив у майбутньому за заздалегідь погодженою ціною.

Цю концепцію найпростіше пояснити на прикладі товарів щоденного попиту. Уявіть, що ви уклали контракт на нафту з ціною 80 доларів, що закінчується через три місяці, тобто ви зобов’язуєтесь через три місяці придбати певну кількість нафти (наприклад, 1000 барелів) за ціною 80 доларів. Якщо ціна на нафту зросте до 90 доларів, то контракт, куплений за 80 доларів, стане більш цінним, і ви отримаєте прибуток.

Ф’ючерси на американські акції — це інструменти для торгівлі ф’ючерсами на американський фондовий індекс. Коли ми говоримо про індекс, він по суті є числовим показником, тоді що ж насправді представляє собою ф’ючерсний контракт? Відповідь — це кошик акцій.

Коли ви купуєте або продаєте ф’ючерсний контракт на американські акції, ви фактично торгуєте вартістю портфеля акцій, розрахованою за формулою:

Індексна точка × коефіцієнт = номінальна вартість портфеля акцій

Наприклад, якщо ви купуєте мікро-ф’ючерс на Nasdaq 100 за індексом 12800 пунктів (код: MNQ), то це фактично купівля портфеля технологічних акцій, що повністю відповідає складу Nasdaq 100, з номінальною вартістю:

12800 × 2 долари = 25 600 доларів

Які основні контракти ф’ючерсів на американські акції існують?

На ринку США найбільш активними є ф’ючерси на американські акції, які поділяються на чотири основні групи за обсягами торгівлі, базуючись на індексах S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 і Dow Jones Industrial Average.

Ці чотири основні індекси пропонують два типи контрактів: E-mini (міні-контракти) і Micro E-mini (мікро-контракти). Мікро-контракти мають вартість у десяту частину від міні-контрактів, що дає можливість інвесторам з різним рівнем капіталу обирати більш гнучкі розміри інвестицій.

Нижче наведено основні характеристики контрактів на ф’ючерси на американські акції:

Детальніше про механізм розрахунку ф’ючерсів

Що трапляється, коли закінчується термін дії ф’ючерсного контракту на американські акції? Це питання стосується способу розрахунку.

Розрахунок ф’ючерсів буває двох типів: фізична поставка і грошовий розрахунок. Фізична поставка означає, що сторони фактично обмінюються активами (товарами, валютами), тоді як грошовий розрахунок — це виплата різниці у ціні.

Для ф’ючерсів на американські акції зазвичай застосовується грошовий розрахунок. Чому? Тому що фізична поставка 500 різних акцій (як у випадку з індексом S&P 500) практично неможлива. Тому при закінченні контракту трейдери просто отримують або сплачують різницю у ціні, без фактичної передачі акцій.

Важливі параметри для торгівлі ф’ючерсами

Щоб торгувати ф’ючерсами на американські акції, інвесторам потрібно знати важливі параметри восьми найпоширеніших продуктів:

Перед початком торгівлі потрібно внести на рахунок брокера початкову маржу. При прибутках її можна зняти, при збитках — списати з рахунку. Якщо баланс опуститься нижче рівня “мінімальної маржі” — потрібно поповнити рахунок, інакше брокер може примусово закрити позицію.

Основні характеристики торгівлі ф’ючерсами на американські акції

Чиказька товарна біржа(CME) пропонує ф’ючерси на американські акції з такими особливостями:

• Торговий час: відкриті 23 години на добу, з неділі 18:00 за Нью-Йоркським часом, синхронно з відкриттям азіатських ринків. У вихідні — не торгують.

• Дата закінчення: всі контракти мають фіксовану дату закінчення. Ф’ючерси CME на американські акції закінчуються у третій п’ятницю кожного з місяців березень, червень, вересень і грудень.

• Визначення ціни розрахунку: у день закінчення торгів (9:30 за східним часом у Нью-Йорку) визначається фінальна ціна.

• Правила закриття позицій: якщо до закінчення контракту позиція не закрита або не здійснена протилежна операція, прибуток або збиток визначаються за фінальною ціною.

Як обрати відповідний ф’ючерсний контракт на американські акції?

Для індивідуального інвестора торгівля ф’ючерсами на американські акції включає три кроки:

Крок 1: визначте напрям ринку
Обираєте, чи ви очікуєте зростання або падіння — індекс S&P 500(, Nasdaq 100) або Russell 2000(.

Крок 2: підберіть відповідний розмір контракту
Якщо ваша цільова сума — близько 20 000 доларів, краще обрати Micro E-mini (MNQ), а не ES, оскільки один контракт ES коштує близько 200 000 доларів (4000 пунктів × 50 доларів), що занадто багато.

Крок 3: враховуйте волатильність
Nasdaq 100 зазвичай більш волатильний, ніж S&P 500, тому можливо потрібно менше інвестувати для управління ризиками.

Три основні цілі ф’ючерсів на американські акції

Ф’ючерси на американські акції мають важливе значення як для роздрібних, так і для професійних інвесторів, задовольняючи три основні потреби:

Хеджування
Інвестори можуть використовувати ф’ючерси для хеджування — купуючи або продаючи опціони на зростання або падіння ринку. При падінні ринку, володіння короткими позиціями у ф’ючерсах дозволяє отримати прибуток і компенсувати збитки портфеля.

Спекуляція
Ф’ючерси дозволяють отримати прибуток від руху ринку — наприклад, купуючи Nasdaq 100 при очікуванні зростання. Основна перевага — використання кредитного плеча для збільшення прибутку.

Фіксація майбутньої ціни
Купуючи ф’ючерси, потрібно внести лише маржу, яка зазвичай становить невелику частину від реальної вартості активу. Це дозволяє “заблокувати” ціну входу навіть при недостатності коштів — наприклад, якщо через три місяці очікується значний дохід, але зараз потрібно скористатися корекцією ринку.

Обчислення прибутку/збитку з ф’ючерсів на американські акції

Купуючи ф’ючерсний контракт, ви отримуєте прибуток при зростанні індексу; при продажу — при падінні.

Формула розрахунку: зміна ціни × коефіцієнт = прибуток або збиток

Приклад для ф’ючерсу ES:

Важливі зауваження щодо торгівлі ф’ючерсами на американські акції

Що робити із контрактами перед їх закінченням?
Потрібно закрити позицію і відкрити новий контракт із більшою датою закінчення — так званий “перенос” (roll-over). Це зазвичай виконується одним торговим ордером. Оскільки ф’ючерси на американські акції розраховуються грошовим способом, невиконання переносу не призводить до фізичної поставки акцій, а лише до розрахунку за ціною.

Що впливає на ціну ф’ючерсів?
Оскільки ці ф’ючерси — це кошик акцій, на їх ціну впливають усі фактори, що впливають на ціни акцій: прибутковість компаній, економічне зростання, монетарна політика, геополітична ситуація та рівень оцінки ринку.

Наскільки високий кредитний леверидж?
Леверидж = номінальна вартість ÷ початкова маржа. Наприклад, для індексу 4000 пунктів і початкової маржі 12 320 доларів, леверидж становить: (4000 × 50) ÷ 12 320 ≈ 16.2 рази. Це означає, що 1% рух індексу дає приблизно 16.2% прибутку або збитку.

Що таке управління ризиками?
Оскільки ф’ючерси — це інструменти з високим левериджем, можливі безмежні збитки при коротких позиціях. Тому дуже важливо встановлювати жорсткі рівні стоп-лоссів перед відкриттям позиції і не змінювати їх у процесі.

Як обрати між ф’ючерсами та CFD?

Ф’ючерси широко використовуються для хеджування і спекуляцій, але мають і недоліки. Деякі інвестори вважають, що розмір контрактів і леверидж у ф’ючерсах занадто високі, а початкові внески — значні. Також ф’ючерси вимагають регулярного переносу позицій.

У порівнянні, CFD (контракти на різницю) дозволяють зменшити обмеження ф’ючерсів, торгуючи з меншими мінімальними сумами і початковими внесками, зберігаючи схожу формулу розрахунку прибутку/збитку. CFD не мають дати закінчення, тому не потрібно переносити позиції.

Основні відмінності:

Підсумки та рекомендації

Торгівля ф’ючерсами на американські акції — це потужний інструмент для хеджування і спекуляцій. Однак вона пов’язана з високими ризиками через леверидж. Тому важливо ретельно обирати індекс, розмір контракту і дотримуватися правил управління ризиками. CFD дозволяють зменшити обмеження ф’ючерсів, але також вимагають обережності.

Постійне навчання і усвідомлення ризиків — ключ до довгострокового успіху у торгівлі.