Гострість Федрезерву може накласти жорсткий золотий обмежувач на короткостроковий ралі, оскільки XAU/USD прагне до $4,100

Обмежувальна позиція посадовців Федеральної резервної системи створює значний бар’єр для зростання золота. Ринки стикаються з зростаючою невизначеністю через затримки у публікації економічних звітів після 43-денного урядового простою, при цьому XAU/USD намагається зберегти динаміку вище рівня $4,100 під час ранкового азійського торгівлі в понеділок.

Риторика ФРС стає ключовим перешкодою для зростання золота

Майбутнє зростання золота здається малоймовірним, оскільки чотири політики ФРС готуються виступити перед ринками. Джон Вільямс, Філіп Джеферсон, Ніл Кашкары та Крістофер Воллер запланували виступи, і їхні коментарі, ймовірно, підсилять обмежувальну монетарну політику центрального банку. Останні зауваження президента ФРС Канзас-Сіті Джеффері Шмідта підкреслили цей підхід, заявивши, що політика має “налягати на зростання попиту” і що поточні налаштування є “помірно обмежувальними”, але виправданими — мовлення, яке фактично сигналізує про обмежену можливість зниження ставок у короткостроковій перспективі.

Ця жорстка позиція вже вплинула на ринкові очікування щодо грудня. Інструмент CME FedWatch показує значний зсув: ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів знизилася до 54%, що є різким поворотом від минулого тижня, коли ймовірність становила 62.9%. Для нефункціонального активу, такого як золото, вищі відсоткові ставки створюють структурний опір.

Потік економічних даних і фактор долара

Відновлення федерального уряду усуває негайний попит на активи-укриття, який підтримував дорогоцінні метали під час періоду простою. Однак нові економічні дані — затримані через 43-денне закриття — створюють складну картину. Аналітики очікують, що ці показники виявлять ослаблення ринку праці та ширше економічне уповільнення, що може парадоксально принести користь золоту, послабивши долар США.

Ослаблення долара залишається найімовірнішим каталізатором відновлення цін на золото. З моменту відновлення зростання XAU/USD біля рівня $4,105, м’який тон валюти тимчасово підтримує ринок. Однак ця динаміка перебуває у прямому конфлікті з комунікацією ФРС.

Балансування: яка сила перемагає?

Золото стикається з протилежними силами. Хоча затримка економічних даних може зрештою знизити долар і підвищити ціни на дорогоцінні метали, короткострокові перешкоди через жорстку позицію ФРС здаються домінуючими. Обмеження потенціалу зростання золота відображає зростаючу впевненість учасників ринку в тому, що зниження ставок залишиться далеким, що робить альтернативи з доходом все більш привабливими у порівнянні з нефункціональним жовтим металом.